Disney: descarnada guerra de accionistas en el lugar m¨¢s feliz de la tierra

?Habr¨¢ final feliz para Bob Iger? Es la pregunta que se hace el mundo de los negocios sobre Disney, el gigante del entretenimiento. La empresa celebra este mi¨¦rcoles su junta anual de accionistas. La cita pone fin a una virulenta campa?a de varios meses en contra el consejero delegado por parte de los inversores activistas Nelson Peltz y su fondo de inversi¨®n Trian y la firma Blackwells Capital Group, quienes buscan dos posiciones en el consejo de administraci¨®n para promover cambios en la gesti¨®n del veterano ejecutivo de la compa?¨ªa.

Trian posee el 1,8% de los t¨ªtulos de la empresa, unos 2.500 millones de d¨®lares. El fondo lanz¨® el oto?o pasado una gran operaci¨®n bajo el nombre Restore the Magic (Que regrese la magia). El esfuerzo fue promovido tras un a?o en el que las acciones de la empresa estuvieron en su punto m¨¢s bajo en casi una d¨¦cada. Trian intenta colocar a dos personas de su confianza dentro del Consejo. Uno es Peltz, de 81 a?os, quien tiene una larga experiencia en empresas como Heinz, DuPont y P&G y el otro es Jay Rasulo, quien fue el encargado de finanzas de la empresa entre 2010 y 2015. ¡°Algo se rompi¨® en la creaci¨®n de contenido creativo de la empresa¡±, dice Rasulo en un video reciente de la campa?a.

El Consejo de Administraci¨®n est¨¢ compuesto por 13 puestos. La gran mayor¨ªa est¨¢ alineada con la visi¨®n de Iger. Doce ejecutivos se juegan la reelecci¨®n este mi¨¦rcoles 3 de abril en la junta anual. Trian se ha fijado como objetivo los asientos ocupados por Maria Elena Lagomasino y Michael Froman, quienes ser¨ªan reemplazados por Rasulo y Peltz, el n¨¦mesis de Iger. Blackwells Capital, por su parte, tiene otros tres candidatos que busca colar al ¨®rgano directivo.

Peltz dispara contra los miembros del Consejo en otro de los videos. ¡°Es hora de que entiendan que con sus grandes honorarios y enormes compensaciones nos deben algo a los accionistas (...) Nos han maltratado por mucho tiempo y eso debe cambiar¡±, asegura el inversor, quien ha lanzado varios pulsos a Iger por casi dos a?os desde que este volvi¨® a la empresa a finales de 2022. En enero de 2023, el consejero delegado anunci¨® el despido de 7.000 personas y el recorte de 5.000 millones de d¨®lares para apaciguar a Peltz.

Disney contraatac¨® al envite de Peltz montando una campa?a millonaria que incluye una p¨¢gina con documentaci¨®n que pretende informar a los accionistas de c¨®mo votar en las elecciones de este mi¨¦rcoles. La empresa pide respaldar a los 12 integrantes del consejo que tienen actualmente la posici¨®n, incluido al presidente Mark Parker, quien tom¨® en 2023 el testigo de Susan Arnold, la primera mujer en presidir Disney en un siglo de historia. La empresa pide no dar votos a los candidatos propuestos por Peltz ni Blackwells.

Los directivos en el consejo ponen en duda la capacidad de Peltz para entrar al Consejo. Subrayaron su falta de experiencia en empresas medi¨¢ticas y han resaltado discretos resultados en algunas compa?¨ªas por las que ha pasado, como Pepsi y GE. Asimismo, han recordado a sus accionistas pol¨¦micas declaraciones, entre ellas sus cr¨ªticas a la exitosa gesti¨®n de Kevin Feige al frente del estudio Marvel y algunos comentarios que chocan con el ambiente de correcci¨®n pol¨ªtica que hay en Hollywood. Peltz se quej¨® en una entrevista reciente con el Financial Times de que Marvel hiciera pel¨ªculas de superh¨¦roes con un elenco completamente femenino, The Marvels, una cinta que lleg¨® a recaudar 1.300 millones de d¨®lares. Critic¨® tambi¨¦n que fueran producidas otras con negros y latinos: Pantera Negra y Wakanda por Siempre. ¡°?Para qu¨¦ necesito un elenco solo de negros?¡±, dijo al diario.

El empresario ha sido un gran cr¨ªtico de la compra de los estudios Fox y Marvel, dos operaciones que transformaron el rol de Disney y cimentaron el legado de Iger en su primera etapa como principal ejecutivo del conglomerado.

La defensa de Disney ante los ataques de Peltz y compa?¨ªa, entre ellos su socio Ike Perlmutter, quien fue despedido de la empresa hace un a?o, incluy¨® rasgos de campa?a negra. Un anuncio de tres minutos cargaba contra el estilo del inversor. ¡°Nelson Peltz tiene una larga historia de ataque a compa?¨ªas que deja a la larga perjuicio a los inversionistas¡±, indica el video, que fue lanzado a inicios del mes pasado y enviado a los votantes institucionales. La empresa asegura que el rencor mueve a Rasulo, quien abandon¨® Disney tras no ser ascendido de puesto para ser el n¨²mero dos del consejero delegado, y Peltz mantiene una lucha personal contra Iger desde hace tiempo.

De acuerdo con The Wall Street Journal, Bob Iger saldr¨¢ bien librado de esta batalla. Peltz parece aventajar a Lagomasino en los votos, de acuerdo al diario. La elecci¨®n se abri¨® desde febrero y concluye la noche de este martes. Rasulo, en cambio, parece menos favorecido a quedar dentro del organismo directivo.

El Journal asegura que Iger, quien tiene contrato hasta 2026, cuenta con el respaldo de BlackRock, el segundo accionista de Disney. El gestor de fondos tiene una participaci¨®n de 9.500 millones de d¨®lares, un 4,2% de acciones de la empresa. El consejero delegado tambi¨¦n tiene el apoyo de T.Rowe Price, otra empresa de gesti¨®n de activos que es due?a del 0,5% de los t¨ªtulos. Es avalado asimismo por influyentes hombres de negocios como Jamie Dimon, de JPMorgan Chase y grandes nombres de Hollywood como George Lucas y Michael Eisner.

Trian ha conseguido convencer a accionistas que aguardan los tiempos de cambio al interior del gigante del entretenimiento. Neuberger Berman, otra compa?¨ªa de administraci¨®n de recursos, due?a del 0,1% de acciones (254 millones de d¨®lares), ha promovido el voto por Rasulo y Peltz. Tambi¨¦n lo ha hecho el sistema de jubilados del sector p¨²blico de California, conocido como Calpers, quien tiene invertidos los fondos de retiro de miles de funcionarios en acciones en la casa de Mickey Mouse (una participaci¨®n de cerca del 0,4%).

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