La econom¨ªa china repunta con un crecimiento del 5,3% en el primer trimestre

El motor chino acelera el ritmo. La econom¨ªa del gigante asi¨¢tico ha crecido un 5,3% anualizado en el primer trimestre, seg¨²n ha anunciado este martes la Oficina Nacional de Estad¨ªstica de la Rep¨²blica Popular. El crecimiento ha sido del 1,6% con respecto al ¨²ltimo trimestre. El dato se encuentra por encima de numerosas previsiones, da muestras de estabilizaci¨®n, y pone rumbo hacia el aumento de ¡°en torno al 5%¡± del producto interior bruto (PIB) que se ha fijado Pek¨ªn para este a?o. Sigue tambi¨¦n la estela del 2023, cuando la actividad se increment¨® en un 5,2%, aunque sin dar muestras de una plena recuperaci¨®n postpand¨¦mica. En esas sigue la locomotora asi¨¢tica. China pelea en 2024 por esquivar las diversas tormentas financieras que le arrecian ¡ªdesplome del mercado inmobiliario, deuda de los Gobiernos locales, presi¨®n deflacionista¡ª, mediante la transici¨®n industrial hacia nuevos sectores como el del coche el¨¦ctrico, y el cortejo del inversor extranjero, esc¨¦ptico con el entorno empresarial.

Las sombras y la incertidumbre persisten. La semana pasada la agencia Fitch rebaj¨® la calificaci¨®n crediticia de China a negativa, un movimiento vinculado a los riesgos en las finanzas p¨²blicas, mientras no termina de llegar la transici¨®n hacia nuevos modelos de crecimiento. En diciembre, la agencia Moody¡¯s ya dio un paso similar. Fitch prev¨¦ que la deuda expl¨ªcita de los gobiernos central y locales de China aumente hasta el 61,3% del PIB en 2024 desde el 56,1% en 2023. En 2019, antes de la covid y de que la burbuja inmobiliaria tocara techo, era del 38,5%.

A esto se suma la inflaci¨®n ¨¢tona ¡ªlos precios apenas crecieron en marzo, han pasado en terreno negativo tres de los cuatro meses anteriores, y los de producci¨®n industrial han ca¨ªdo un 2,7% entre enero y marzo¡ª y unas exportaciones que no despegan: han aumentado un 4,9% en los primeros tres meses, pero cayeron un 7,5% en marzo, con Estados Unidos y la UE desplom¨¢ndose un 16% y un 15% respectivamente. Aunque parte del mal comportamiento de marzo puede atribuirse a un efecto estad¨ªstico, por la depreciaci¨®n del renminbi, no es un dato aislado: las exportaciones estuvieron en terreno negativo entre mayo y noviembre de 2023.

La cifra de crecimiento ha sido descrita como ¡°impresionante¡± por la prensa estatal. ¡°La econom¨ªa nacional ha tenido un buen comienzo en el primer trimestre, en el que se han acumulado m¨¢s factores positivos que sientan una mejor base para alcanzar los objetivos y tareas anuales¡±, ha asegurado Sheng Laiyun, subdirector de la ONE, en una comparecencia al presentar los datos recogida por la prensa china. ¡°Sin embargo, tambi¨¦n debemos constatar que la complejidad, la gravedad y la incertidumbre del entorno exterior han aumentado, y los cimientos de una econom¨ªa estable y en mejora a¨²n no son s¨®lidos¡±, ha sopesado.

Entre las medidas para recuperar el br¨ªo perdido, Sheng ha destacado el impulso de ¡°las nuevas fuerzas productivas¡±, el concepto de moda en Pek¨ªn. Bajo su nombre laten ecos marxistas, pero se proyecta hacia un futuro de alta tecnolog¨ªa. Y es la gran apuesta China para atajar la adicci¨®n al ladrillo de la econom¨ªa. La terna formada por los coches el¨¦ctricos, las bater¨ªas de ion litio y el sector fotovoltaico, incrementaron sus exportaciones en un 30% en 2023. Pero esto tambi¨¦n ha desatado las alarmas en Occidente, que teme verse inundada de productos tecnol¨®gicos baratos chinos. En los ¨²ltimos seis meses, la UE ha lanzado investigaciones contra supuestos subsidios en el sector chino de los coches el¨¦ctricos, contra productores de acero y proveedores de turbinas e¨®licas.

Con el pa¨ªs volcado al turismo durante las vacaciones del a?o nuevo chino, entre los meses de enero y febrero, el consumo ha crecido un 4,7% en este primer trimestre. El tir¨®n se ha sentido en los sectores vinculados al ocio y la restauraci¨®n. La industria de los servicios ha aumentado a un ritmo del 5%. Pero el inmobiliario sigue dando muestras de un frenazo que no acaba: las ventas de nuevas viviendas han ca¨ªdo un 27,6%.

La inversi¨®n, en un pa¨ªs donde el dinero se dirige hacia donde apunta el Estado, muestran las intenciones de Pek¨ªn. La privada apenas creci¨® en los primeros tres meses del a?o: un exiguo 0,5%, aunque si se elimina el peso del ladrillo, aumenta al 7,7%. Mientras, el flujo se dirige hacia las industrias de alta tecnolog¨ªa, cuya inversi¨®n ha aumentado un 11,4%, y hasta un 42,7% en la fabricaci¨®n de manufacturas aeroespaciales.

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