Trump logra un bonus de 1.200 millones de d¨®lares en acciones de su red social

La red Truth Social se ha convertido en una especie de gallina de los huevos de oro para Donald Trump. Desafiando la l¨®gica econ¨®mica, Trump Media & Technology Group (TMTG), una empresa con abultadas p¨¦rdidas y sin casi ingresos, vale un potos¨ª en Bolsa. Como consecuencia de ello, este martes se ha activado un premio adicional para el expresidente. Al haber cotizado la acci¨®n tan alta, Trump tendr¨¢ derecho a recibir 36 millones de acciones adicionales. Al precio actual en Bolsa de TMTG, eso supone un bonus de casi 1.200 millones de d¨®lares (unos 1.100 millones de euros). La letra peque?a, sin embargo, le impide hacer caja hasta dentro de unos meses.

El valor de esas acciones se suma al de los 78,75 millones de t¨ªtulos que ya ten¨ªa. Con ello, su participaci¨®n, que pasa a ser de aproximadamente dos tercios del capital de la empresa, est¨¢ valorada a precio de mercado en unos 3.700 millones de d¨®lares. La especulaci¨®n hace que la cotizaci¨®n suba y baje como en una monta?a rusa. Este martes ha ca¨ªdo m¨¢s de un 8%.

Aun as¨ª, despu¨¦s de casi un mes cotizando en Bolsa y con fuertes vol¨²menes de contrataci¨®n, aunque la cotizaci¨®n desaf¨ªe la l¨®gica, no se puede ignorar que hay demanda dispuesta a comprar los t¨ªtulos a precios que tienen poco que ver con los fundamentos econ¨®micos de la empresa. La burbuja se fue desinflando desde el m¨¢ximo de 79,38 d¨®lares que lleg¨® a marcar a finales de marzo. La cotizaci¨®n cay¨® hasta los 22,55 d¨®lares la semana pasada, pero desde ah¨ª ha vuelto a subir con fuerza hasta los 32,56 d¨®lares actuales.

Aunque tiene algunos apuros de liquidez como consecuencia de sus condenas en casos por fraude y difamaci¨®n y de los multimillonarios gastos legales a que est¨¢ teniendo que hacer frente por sus procesos civiles y penales, Trump es m¨¢s rico que nunca, al menos sobre el papel. Est¨¢ por ver si puede hacer efectiva esa riqueza y destinarla a cubrir sus gastos legales y tambi¨¦n, hipot¨¦ticamente, a la campa?a de las presidenciales de noviembre. Hasta hora, en realidad, el dinero ha circulado en la direcci¨®n contraria: el expresidente ha utilizado las donaciones de los simpatizantes a sus comit¨¦s de acci¨®n pol¨ªtica para cubrir sus gastos legales personales.

El bonus en acciones que ha logrado ahora el expresidente se genera por haber cotizado las acciones de Trump Media & Technology Group (TMTG) durante 20 sesiones por encima de los 17,50 d¨®lares desde que la red social sali¨® Bolsa. La llegada al mercado se hizo hace solo unas semanas a trav¨¦s de la fusi¨®n con Digital World Acquisition Company (DWAC), una sociedad especial creada para abordar una operaci¨®n corporativa.

Cuando se firm¨® el acuerdo de fusi¨®n inicial en octubre de 2021, el acuerdo preve¨ªa que las acciones de TMTG deb¨ªan cotizar por encima de 30 d¨®lares para que Trump obtuviera la totalidad del bonus. DWAC y TMTG modificaron el acuerdo en agosto de 2023 para rebajar ese umbral a 17,50 d¨®lares, lo que ha permitido ahora que Trump reciba el premio de 36 millones de acciones.

TMTG, propietaria de Truth Social, tuvo unos ingresos de solo 4,1 millones de d¨®lares a lo largo de todo el a?o 2023. La empresa sufri¨® unas p¨¦rdidas de 58,2 millones de d¨®lares, en parte lastrada por la carga de intereses de su deuda. Con la fusi¨®n con la sociedad DWAC, la empresa de Trump accedi¨® a su liquidez de unos 300 millones de d¨®lares. Amortizada la deuda, la empresa tiene ahora m¨¢s de 200 millones en caja.

A diferencia de las empresas tradicionales de redes sociales, que utilizan m¨¦tricas como usuarios activos o ingresos por usuario, Trump Media ¡°cree que ce?irse a los indicadores clave de rendimiento tradicionales¡± podr¨ªa ¡°desviar su atenci¨®n de la evaluaci¨®n estrat¨¦gica con respecto al progreso y crecimiento de su negocio¡±, seg¨²n el folleto de la salida a Bolsa. Cuando los reguladores preguntaron por el n¨²mero de suscripciones y usuarios de Truth Social, la empresa solo revel¨® los registros. La empresa sosten¨ªa que ha logrado ¡°un total aproximado de 8,9 millones de registros en Truth Social a trav¨¦s de iOS, Android y la web¡±, aunque esa cifra no equivale al n¨²mero de usuarios activos.

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