El Bundesbank reduce ligeramente el crecimiento de Alemania para este a?o, pero se muestra optimista

La situaci¨®n econ¨®mica en Alemania sigue siendo desigual. Si bien las exportaciones crecieron m¨¢s de lo esperado en abril, lo que alimenta las esperanzas de recuperaci¨®n, la producci¨®n disminuy¨®, lo que ha llevado al Bundesbank a reducir ligeramente su pron¨®stico de crecimiento para este a?o e igualarlo con las previsiones del Gobierno. No obstante, los expertos del banco central de Alemania se muestran optimistas y tras cerca de dos a?os encadenando noticias negativas, el presidente de la instituci¨®n, Joachim Nagel, ha anunciado que ¡°la econom¨ªa alemana est¨¢ saliendo de su fase de debilidad¡±.

Alemania volver¨¢ a crecer lentamente este a?o y posteriormente acelerar¨¢ de forma m¨¢s significativa en los siguientes, seg¨²n las previsiones econ¨®micas semestrales del Bundesbank publicadas este viernes. ¡°No solo el consumo privado se recuperar¨¢ gradualmente, sino que las exportaciones tambi¨¦n mejorar¨¢n a partir del segundo semestre¡±, escriben los expertos del banco central. ¡°En este contexto, la industria tambi¨¦n volver¨¢ a crecer con m¨¢s fuerza¡±, agregan.

¡°Los hogares se benefician del fuerte aumento de los salarios, el descenso gradual de la inflaci¨®n y la estabilidad del mercado laboral¡±, ha incidido Nagel al explicar las ¨²ltimas previsiones econ¨®micas semestrales de la entidad. En el primer trimestre, la econom¨ªa alemana sorprendi¨® con un peque?o crecimiento del 0,2%, apoyado por las exportaciones y el aumento de la inversi¨®n en construcci¨®n.

Seg¨²n las previsiones, para el conjunto de 2024 se espera que el producto interior bruto (PIB) aumente un 0,3% ¡ªen t¨¦rminos desestacionalizados¡ª, frente al 0% registrado el pasado a?o. Mientras, los expertos auguran un crecimiento econ¨®mico del 1,1% para 2025 y del 1,4% para 2026. El Bundesbank rebaja as¨ª ligeramente sus previsiones de diciembre de 2023 cuando fij¨® un crecimiento del 0,4% para 2024 y un 1,2% para 2025; pero mejora las de 2026, porque antes hab¨ªa pronosticado un crecimiento del 1,3%.

El Bundesbank justifica esta ligera correcci¨®n en el hecho de que ¡°en conjunto, la econom¨ªa fue algo m¨¢s d¨¦bil a corto plazo de lo previsto en las previsiones de diciembre de 2023¡±. En particular, la d¨¦bil demanda en la industria est¨¢ resultando ser m¨¢s persistente de lo esperado, se?alan los expertos. ¡°En este contexto, y debido a la mayor incertidumbre en materia de pol¨ªtica econ¨®mica y a las elevadas cargas de costes, las empresas han frenado sus inversiones nacionales m¨¢s de lo previsto¡±, apuntan. Sin embargo, se muestran esperanzados por el hecho de que, por primera vez desde el inicio de la crisis energ¨¦tica, los sectores con gran consumo de energ¨ªa hayan aumentado ¡°significativamente¡± su producci¨®n y, adem¨¢s, la construcci¨®n ¡°se ha mostrado m¨¢s robusta de lo esperado¡±.

En cuanto a la tasa de inflaci¨®n, se espera que siga bajando ¡°pero a un ritmo moderado¡±, ha declarado Nagel. El Bundesbank prev¨¦ que la variaci¨®n del coste de vida se sit¨²e en una media del 2,8% este a?o (2,7% en las previsiones de diciembre, pero muy por debajo del 6% del a?o pasado). El motivo de esa moderaci¨®n es, sobre todo, que los precios de la energ¨ªa y los alimentos ¡°est¨¢n bajando considerablemente¡±. No obstante, el banco alerta de que la inflaci¨®n se muestra ¡°tenaz¡±, especialmente en el sector servicios. ¡°El fuerte aumento de los salarios y la consiguiente presi¨®n sobre los costes est¨¢n desempe?ando un papel importante en este sentido¡±, explica el Bundesbank en su informe. Mientras, para 2025 pronostica una inflaci¨®n del 2,7% (2,5% en el pron¨®stico de diciembre) y para el 2026 una tasa del 2,2%, en l¨ªnea con el anterior pron¨®stico y m¨¢s cercana al objetivo del 2% que persiguen los bancos centrales, incluido el Banco Central Europeo, que es el que dicta la pol¨ªtica monetaria en la eurozona.

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