La econom¨ªa china crece al ritmo m¨¢s lento en a?o y medio

La econom¨ªa china vuelve a mostrar signos de flaqueza. El Producto Interno Bruto (PIB) del pa¨ªs aument¨® un 4,6% interanual en el per¨ªodo de julio a septiembre, la cifra m¨¢s baja de los ¨²ltimos 18 meses, seg¨²n revel¨® este viernes la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas (ONE). Aunque se trata del segundo trimestre consecutivo en el que el dato oficial cae por debajo del objetivo ¡°en torno al 5%¡± que el Gobierno marc¨® para este calendario, la instituci¨®n estad¨ªstica considera que la tendencia de crecimiento ¡°es estable¡± con ¡°factores positivos acumul¨¢ndose para promover la recuperaci¨®n¡±. No obstante, reconoce ¡°nuevas situaciones y nuevos problemas en el desarrollo econ¨®mico nacional¡±.

El mercado inmobiliario contin¨²a siendo el tal¨®n de Aquiles de la segunda potencia econ¨®mica mundial. La inversi¨®n en promoci¨®n inmobiliaria cay¨® un 10,1% interanual entre enero y septiembre, mientras que la superficie de venta de inmuebles de nueva construcci¨®n registr¨® un descenso interanual del 17,1%, de acuerdo con los datos publicados esta ma?ana. Pek¨ªn, preocupada por los resultados, ha puesto en marcha en las ¨²ltimas semanas una serie de medidas de est¨ªmulo para revertir la situaci¨®n, como recortar las tasas de inter¨¦s e hipotecarias, elevar los l¨ªmites de deuda de los gobiernos locales para impulsar el sector de bienes ra¨ªces y aumentar la financiaci¨®n para proyectos de vivienda con el objetivo de respaldar a los desarrolladores con obras en curso. Bruce Pang, economista jefe de la empresa brit¨¢nica de bienes ra¨ªces JLL, ha expresado a Reuters que el paquete de est¨ªmulo ¡°tomar¨¢ tiempo y paciencia para impulsar el crecimiento en los pr¨®ximos trimestres¡±.

¡°Desde este a?o, el entorno macroecon¨®mico ha sido complejo y cambiante. La presi¨®n externa est¨¢ aumentando y la interna se encuentra en un per¨ªodo cr¨ªtico de ajuste estructural¡±, apunt¨® durante la rueda de prensa en la que se anunciaron los datos Sheng Laiyun, director adjunto de la ONE. El funcionario chino asegur¨® que hay indicios de que la econom¨ªa est¨¢ repuntando y la calific¨® de ¡°resiliente¡±, pero no ocult¨® que ¡°los cimientos para una recuperaci¨®n econ¨®mica s¨®lida y para el crecimiento deben reforzarse¡±.

Sheng tambi¨¦n mencion¨® ¡°contradicciones estructurales cada vez m¨¢s prominentes en el empleo¡±. Hizo referencia a que los j¨®venes chinos tienen dificultades en incorporarse al mercado laboral, pero que, al mismo tiempo, ¡°es dif¨ªcil contratar personal en la industria manufacturera¡±, especialmente ¡°personal cualificado de primera l¨ªnea¡±. Esta semana, el diario hongkon¨¦s South China Morning Post cit¨® un informe de la Federaci¨®n China de Industria y Comercio que indicaba que, en 2023, se produjo la mayor reducci¨®n en las grandes empresas privadas de China desde 2011. Sheng tambi¨¦n aprovech¨® para insistir en que China debe promover ¡°el desarrollo de alta calidad¡±, en l¨ªnea con el nuevo modelo de modernizaci¨®n tecnol¨®gica que persigue Pek¨ªn y que se ha convertido en una prioridad para este 2024.

Mejora las pobres expectativas

Aunque se trata del ritmo de expansi¨®n m¨¢s lento desde marzo de 2023, la noticia no ha tomado por sorpresa a los expertos, que auguraban un aumento del PIB ligeramente menor, del 4,5%. Los analistas del banco de inversi¨®n estadounidense Goldman Sachs afirman en una nota que las cifras ¡°superaron ampliamente las bajas expectativas¡±, ya que recibieron un impulso por el fortalecimiento de la producci¨®n industrial, que aument¨® un 5,4% interanual en el mes de septiembre, y la inversi¨®n en activos fijos, que ha crecido un 3,4% interanual en los tres primeros trimestres de 2024, despu¨¦s de la emisi¨®n de deuda p¨²blica. Adem¨¢s, las ventas al por menor tambi¨¦n se incrementaron en septiembre un 3,2% con respecto al a?o anterior.

Aunque muchos expertos creen que las medidas de est¨ªmulo anunciadas por el Gobierno en las ¨²ltimas semanas son un paso en la direcci¨®n correcta, muchos echan en falta acciones significativas para impulsar directamente el consumo de los hogares y recuperar la confianza que parecen haber perdido desde la pandemia de la covid-19. Los planes fiscales del Ministerio de Finanzas se centran en ayudar a los gobiernos locales, refinanciar la deuda y recapitalizar los bancos estatales. La semana pasada, el ministro de finanzas se comprometi¨® a ¡°aumentar significativamente¡± la deuda para reactivar el crecimiento, pero de momento se desconoce el tama?o que tendr¨¢ el paquete de est¨ªmulo prometido. China podr¨ªa obtener seis billones de yuanes (unos 720.000 millones de euros) mediante la emisi¨®n de bonos del tesoro especiales a lo largo de tres a?os, con el objetivo de revitalizar la econom¨ªa a trav¨¦s de un est¨ªmulo fiscal ampliado, seg¨²n ha informado recientemente el medio econ¨®mico chino Caixin.

La econom¨ªa del pa¨ªs asi¨¢tico creci¨® un 5,2% en el conjunto de 2023 y las autoridades se fijaron de nuevo el objetivo de crecimiento para este 2024 ¡°en torno al 5%¡±. En el primer trimestre, el PIB repunt¨® un 5,3% en t¨¦rminos interanuales, mientras que, en el segundo, el crecimiento fue del 4,7% en comparaci¨®n con el mismo per¨ªodo del a?o anterior.