El Gobierno autoriza la toma del 9,97% de Telef¨®nica por el grupo saud¨ª STC

El Consejo de Ministros ha autorizado este jueves a la operadora Saud¨ª Telecom Company (STC) la toma del 9,97% del capital de Telef¨®nica, con el consiguiente permiso para ampliar su participaci¨®n desde el 4,9% que actualmente controla. La operaci¨®n est¨¢ supeditada al cumplimiento de una serie de condiciones que la compa?¨ªa saud¨ª ha aceptado ¡°de forma voluntaria para garantizar que se asegure el elemento estrat¨¦gico y la autonom¨ªa operativa de Telef¨®nica, de forma que se salvaguarden los intereses nacionales y se proteja esa infraestructura cr¨ªtica¡±, seg¨²n asegur¨® el ministro de Econom¨ªa, Carlos Cuerpo, en la rueda de prensa posterior al Consejo. STC ha destacado que el acuerdo le sit¨²a como un ¡°socio estrat¨¦gico de Telef¨®nica a largo plazo¡± y ha confirmado que le permitir¨¢ la entrada en el consejo de administraci¨®n de la teleco espa?ola.

La operaci¨®n se consolida m¨¢s de un a?o despu¨¦s de la sorpresiva irrupci¨®n del grupo en el accionariado de la compa?¨ªa espa?ola, y tras m¨²ltiples encuentros entre los directivos de STC y miembros del Gobierno saud¨ª con sus hom¨®logos de Telef¨®nica y del Ejecutivo de Pedro S¨¢nchez. Como ha recalcado Cuerpo, el car¨¢cter estrat¨¦gico de la multinacional espa?ola en materia de seguridad nacional y comunicaciones hac¨ªa muy delicada la operaci¨®n, anunciada en septiembre de 2023 pero que no ha acabado de materializarse hasta que el Gobierno la ha aprobado en su reuni¨®n de este jueves.

¡°Esta autorizaci¨®n ha sido seguida de un an¨¢lisis exhaustivo por parte de las autoridades espa?olas en base no solo al cumplimiento de nuestra legislaci¨®n vigente sino por otras consideraciones, como asegurar el inter¨¦s nacional en materia de defensa y, por supuesto, ese elemento estrat¨¦gico que tiene que ver con las infraestructuras de telecomunicaciones y la importancia de Telef¨®nica en este ¨¢mbito¡±, ha recalcado el ministro de Econom¨ªa.

Preguntado en A Coru?a, donde ha participado en el congreso de directivos de CEDE, el presidente de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, ha se?alado: ¡°Estamos a la espera de conocer los detalles de la decisi¨®n del Consejo de Ministros. STC no nos ha manifestado nada nuevo desde el a?o pasado, cuando comunic¨® su participaci¨®n en Telef¨®nica, y por lo tanto no puedo darles m¨¢s noticias al respecto sobre sus intereses. En todo caso, una de las grandes fortalezas que tiene Telef¨®nica son sus accionistas, grandes y peque?os, que dan estabilidad y apoyo a la operadora y reflejan la confianza de los inversores en la estrategia de Telef¨®nica¡±.

El proceso de autorizaci¨®n ha requerido el pl¨¢cet de la Junta de Inversiones Exteriores (Jinvex), un ¨®rgano interministerial colegiado encargado de informar sobre adquisiciones empresariales de inversores extranjeros para garantizar la protecci¨®n de la seguridad, la salud o el orden p¨²blico. Tras este tr¨¢mite, que se produjo la pasada semana, como adelant¨® EL PA?S, solo quedaba la autorizaci¨®n del Consejo de Ministros.

Cambios en el consejo de administraci¨®n

El cambio en la estructura de capital de Telef¨®nica tambi¨¦n tendr¨¢ su reflejo en el consejo de administraci¨®n. Una vez que el Gobierno ha autorizado la toma del 9,97% del capital por STC, el grupo ¨¢rabe puede pedir un puesto en el consejo, como el que ya dispone la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) con el nombramiento de Carlos Oca?a. As¨ª lo ha confirmado el propio grupo saud¨ª, a trav¨¦s de su principal accionista, el fondo soberano Public Investment Fund (PIF), al destacar que la autorizaci¨®n del Gobierno para alcanzar el 9,97% en Telef¨®nica supone ¡°el derecho a nombrar un representante en el consejo de administraci¨®n de la compa?¨ªa¡±.

A este respecto, el ministro Cuerpo no ha querido entrar en detalles y se ha limitado a se?alar que el ingreso de STC en el consejo de la teleco que preside Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete ¡°es un elemento que corresponde a la propia empresa y, en este sentido, se debe actuar con prudencia y cautela por parte del Gobierno, que es un accionista m¨¢s en este caso¡±.

A la pregunta de si una vez autorizada la entrada de STC, el Gobierno, a trav¨¦s de la SEPI, pensaba ampliar su posici¨®n accionarial en Telef¨®nica, Cuerpo indic¨®: ¡°Es muy pronto para hablar de una toma de posici¨®n adicional. Telef¨®nica est¨¢ en un momento ¨®ptimo y hay que mirar hacia adelante para seguir apostando e invirtiendo en un sector que creemos que va a ser estrat¨¦gico. Y adem¨¢s, con los socios que tiene ahora mismo, Telef¨®nica va a ser capaz de crecer en volumen, en cuanto a mejora de oportunidades en un ¨¢mbito geogr¨¢fico como Oriente Medio, y en la adopci¨®n de las ¨²ltimas tecnolog¨ªas¡±. ¡°Es en este momento es una ventana de oportunidad excelente¡±, sentenci¨® el titular de Econom¨ªa.

Meses despu¨¦s del anuncio de STC, la SEPI culmin¨® en mayo pasado la compra del 10% del capital por 2.384 millones de euros, convirti¨¦ndose en m¨¢ximo accionista de la multinacional espa?ola, seguido de CriteriaCaixa (9,9%), STC (4,9%), BBVA (4,83%) y BlackRock (4,23%). CriteriaCaixa, el grupo industrial de la Fundaci¨®n La Caixa, tambi¨¦n ha elevado del 4,91% al 9,9% su peso en la operadora el pasado mes de julio por 1.100 millones, y ocupa un puesto en el ¨®rgano de gobierno a trav¨¦s de Isidro Fain¨¦, presidente del grupo. La suma de las participaciones de SEPI, CriteriaCaixa, BBVA garantizan con creces la espa?olidad de la mayor¨ªa de control tanto del consejo como del accionariado, por lo que, junto al blindaje normativo, hacen imposible cualquier operaci¨®n hostil de un grupo extranjero.

El ministro pidi¨® prudencia a la hora de concretar las condiciones a las que se ha supeditado la autorizaci¨®n. En otras operaciones de este calado, las habituales son que el grupo inversor extranjero se comprometa a mantener en Bolsa a la empresa, en este caso Telef¨®nica; en segundo, salvaguardar las decisiones que afecten a la seguridad nacional y garantizar que la sede social y fiscal permanezca en Espa?a.

Un ¡°activo estrat¨¦gico¡± para STC

Desde la parte saud¨ª, se ha recibido con satisfacci¨®n la esperada luz verde del Gobierno. ¡°Esta aprobaci¨®n supone un avance signicativo para STC Group y refuerza su compromiso de invertir en activos de gran valor como parte de su plan estrat¨¦gico de crecimiento y expansi¨®n. Con la adquisici¨®n de acciones en activos estrat¨¦gicos, STC Group demuestra su confianza en la capacidad de Telef¨®nica de mantener su posici¨®n de liderazgo en el mercado, aprovechando sus infraestructuras, capacidades tecnol¨®gicas avanzadas y amplia presencia en Europa y Am¨¦rica Latina¡±, ha indicado la operadora saud¨ª en un comunicado.

Asimismo, la empresa ¨¢rabe ha resaltado que la aprobaci¨®n por parte del Ejecutivo supone el reconocimiento del Gobierno espa?ol al ¡°papel estrat¨¦gico¡± de STC como accionista de la compa?¨ªa presidida por Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete al valorar su contribuci¨®n al ¡°desarrollo y crecimiento¡± a largo plazo de Telef¨®nica. ¡°Haber obtenido las aprobaciones requeridas por el Consejo de Ministros de Espa?a refleja el papel de STC como un socio estrat¨¦gico para Telef¨®nica a largo plazo. Como uno de los accionistas mayoritarios de la compa?¨ªa, mantenemos la confianza en el liderazgo y visi¨®n estrat¨¦gica de Telef¨®nica, con expectativas de trabajar juntos para crear valor para todos los accionistas¡±, ha subrayado el consejero delegado de STC, Olayan Al-Wetaid en el comunicado.

Un anuncio por sorpresa y una larga negociaci¨®n

La mayor operadora de telecomunicaciones ¨¢rabe, controlada por el Estado saud¨ª a trav¨¦s del fondo soberano Public Investment Fund (PIF), que posee el 62% de la compa?¨ªa, anunci¨® su desembarco en el capital de Telef¨®nica en septiembre de 2023 con la compra del 4,9% del capital, y la toma de otro 5% aparcada en instrumentos derivados a la espera de la aprobaci¨®n del Ejecutivo. En conjunto, la operaci¨®n estar¨ªa en torno a los 2.100 millones de euros, puesto que la toma de participaciones de la multinacional espa?ola se produjo mediante peque?as adquisiciones de acciones en Bolsa a lo largo de varios meses.

El anuncio de la operaci¨®n protagonizada por el grupo saud¨ª hace m¨¢s de un a?o suscit¨® una ruidosa pol¨¦mica por el temor de que una empresa estrat¨¦gica espa?ola pudiera caer en manos extranjeras, aunque los saud¨ªes dejaron claro desde el primer momento que no iban a incrementar su participaci¨®n ni lanzar una opa, y que contaban con el actual equipo de gesti¨®n. Pero el hecho de que la compra se produjera sin conocimiento previo ni del Gobierno ni del consejo de administraci¨®n de la empresa ¡ªtan solo unas horas antes de ejecutarse fue informado el presidente de Telef¨®nica, Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete¡ª suscit¨® todo tipo de temores. Incluso Sumar, como socio de Gobierno, pidi¨® el veto a la misma.

Desde entonces, se han producido continuados encuentros de directivos del grupo saud¨ª y ministros del pa¨ªs con sus hom¨®logos de Telef¨®nica y del Gobierno espa?ol. El ¨²ltimo tuvo lugar a finales de septiembre, cuando una delegaci¨®n de STC encabezada por su consejero delegado, Olayan Alwetaid, mantuvo sendos encuentros con los ministros de Econom¨ªa, Carlos Cuerpo, y de Transformaci¨®n Digital, ?scar L¨®pez. Tambi¨¦n hubo reuniones entre miembros de la delegaci¨®n saud¨ª y los titulares de Industria, Jordi Hereu, y de Defensa, Margarita Robles. El presidente, Pedro S¨¢nchez, tambi¨¦n se ha reunido en varias ocasiones con Bin Salm¨¢n. Por su parte, ?lvarez-Pallete ha realizado varias visitas a Riad, sede central de STC, para conocer de primera mano los planes de la firma saud¨ª.