El 45% de las empresas que invierte con fondos europeos no lo hubiera hecho sin ellos

La inversi¨®n en Espa?a est¨¢ de capa ca¨ªda, sobre todo la privada, a¨²n rezagada con respecto a los niveles prepandemia. Y eso que los fondos europeos est¨¢n actuando como un propulsor para nuevos proyectos: el 45% de las empresas que ya tiene en marcha o que prev¨¦ embarcarse en actividades financiadas con dinero comunitario no hubiera invertido en ellas sin este apoyo adicional, seg¨²n desglosa una encuesta elaborada por el Banco de Espa?a. Un tercio solo habr¨ªa llevado a cabo una parte de los programas que subvencionar¨¢ finalmente con los Next Generation, un man¨¢ millonario concedido a los socios de la UE para reactivar sus econom¨ªas tras el mazazo de la covid-19. Solo el 24% de las sociedades entrevistadas habr¨ªa ejecutado sus proyectos independientemente de los fondos europeos.

Estos son algunos de los resultados que extrapola el supervisor bancario a partir de una encuesta entre m¨¢s de 6.500 compa?¨ªas de distinto tama?o. M¨¢s de un quinto de la muestra ha declarado que ya ha pedido fondos europeos o que prev¨¦ hacerlo pr¨®ximamente, y las inversiones digitales destacan como el principal destino de la financiaci¨®n comunitaria para el 40% de las empresas solicitantes, en particular aquellas ligadas a los servicios tur¨ªsticos. Le siguen los proyectos verdes (principal destino de la financiaci¨®n europea para el 21,3% de los entrevistados) y la I+D+i (para el 16% de las sociedades).

Todo este ecosistema contribuye a un ligero optimismo de cara al futuro. Las empresas encuestadas aseguran que en los ¨²ltimos 12 meses han invertido m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior, y que el pr¨®ximo a?o seguir¨¢n ampliando sus proyectos, aunque a un ritmo m¨¢s moderado. Los negocios relacionados con la industria y la energ¨ªa son los que mejores expectativas tienen, seguidos por los servicios de no mercado, como la sanidad y la educaci¨®n. La construcci¨®n, al contrario, apenas espera aumentar su inversi¨®n. Independientemente de la rama de actividad, son las sociedades m¨¢s productivas las que pronostican un mayor crecimiento de su inversi¨®n a 12 meses vista, as¨ª como las que han solicitado ayuda comunitaria y aquellas de mayor tama?o.

En cuanto a los elementos que podr¨ªan frenar el avance de nuevos proyectos, hasta el 40% de las compa?¨ªas encuestadas considera que la incertidumbre sobre la pol¨ªtica econ¨®mica es el mayor obst¨¢culo para la inversi¨®n futura, una preocupaci¨®n que acecha m¨¢s a las medianas y peque?as actividades. Alrededor de un tercio del total cree que el principal freno es la subcontrataci¨®n de los procesos productivos y la regulaci¨®n; cerca de un 20% percibe como impedimento la rentabilidad de los proyectos disponibles, las dificultades para acceder a la financiaci¨®n o la disponibilidad de mano de obra.

Debilidad

Aunque la actividad avanza viento en popa pese a un contexto de ralentizaci¨®n generalizada, y Espa?a ser¨¢ la gran econom¨ªa europea que m¨¢s crecer¨¢ en 2025, la inversi¨®n no le sigue el ritmo. La debilidad es m¨¢s marcada en el sector privado, que mucho tiene que ver con la mejora de la productividad, un tal¨®n de Aquiles tanto para la econom¨ªa espa?ola como europea: la inversi¨®n privada en Espa?a se ha contra¨ªdo del 12,6% del PIB que supon¨ªa en 2019 al 10,7% en 2024. El transporte es la rama que m¨¢s se ha quedado rezagada. En el tercer trimestre del a?o pasado, su inversi¨®n estaba un 26,5% por debajo de las marcas registradas antes de la crisis sanitaria. Tambi¨¦n la categor¨ªa de otras construcciones registr¨® resultados inferiores a los niveles prepandemia; por encima se situaron las inversiones en activos intangibles (un 15,7% m¨¢s) y las de maquinaria excluido el material de transporte.

La inversi¨®n p¨²blica, en cambio, est¨¢ experimentando un aceler¨®n y mantiene el impulso de la econom¨ªa. El a?o pasado supuso un 2,8% del PIB, cuando antes de la covid-19 representaba un 2,2%. ¡°El gran dinamismo de este componente se debe, en parte, a las inversiones del sector p¨²blico con motivo de la crisis sanitaria y al despliegue de los fondos del programa Next Generation EU)¡±, explica el Banco de Espa?a.