De Londres a Boston, la nueva hoja de ruta de ITP Aero

ITP Aero se declara ahora ¡°independiente¡±. La empresa espa?ola que fabrica motores y componentes aeron¨¢uticos, novena en el escalaf¨®n mundial en su sector, deja de pertenecer a Rolls-Royce y pasa a manos de un consorcio empresarial liderado por el fondo de capital riesgo con sede en Boston (EE UU) Bain Capital, del que, por el momento, tambi¨¦n forman parte el banco de inversiones de Javier Bot¨ªn, JB Capital, y el grupo guipuzcoano SAPA que opera en el sector de la defensa. La venta se ha cerrado por 1.700 millones de euros y tiene la bendici¨®n de los Gobiernos central y vasco. Los dos Ejecutivos admiten haber intercedido en el tramo final de la operaci¨®n para que ITP Aero, una empresa que consideran estrat¨¦gica y de primer orden, no pierda en el futuro sus se?as de identidad, refuerce su plan industrial, relance su negocio, mantenga el empleo y siga arraigada en el Pa¨ªs Vasco.

El acuerdo marca un nuevo cap¨ªtulo en los 32 a?os de historia del grupo, dice un portavoz de ITP Aero: ¡°Los planes de Bain Capital pasan por invertir en el crecimiento de los productos y los clientes, y por reforzar su perfil de empresa l¨ªder global¡±. M¨¢s de la mitad de los aviones que operan en todo el mundo cuentan con productos dise?ados y fabricados con tecnolog¨ªa propia que ITP ha ido innovando ¡°para contribuir a una aviaci¨®n cada vez m¨¢s sostenible¡±.

La incertidumbre por su futuro se hab¨ªa adue?ado de la aeron¨¢utica con sede en Zamudio (Biz?kaia) desde que Rolls-Royce decidi¨® desprenderse del 100% del capital. El gigante brit¨¢nico estuvo en 1989 en el origen de ITP junto al grupo de ingenier¨ªa vasco Sener, hasta que en 2016 compr¨® por 720 millones el 53,1% que ten¨ªa esta compa?¨ªa y se hizo con el control absoluto. En cuanto Rolls-Roy?ce puso a ITP Aero en el escaparate, varios fondos de capital riego mostraron inter¨¦s por su adquisici¨®n. Estaba en juego la compra de una empresa que en 2020 registr¨® unos ingresos de 735 millones, un 19% menos que un a?o antes.

De entre todas las ofertas, Cinven y Bain Capital llegaron al tramo final de la puja. La consejera de Medio Ambiente y Desarrollo Econ¨®mico del Gobierno vasco, Arantxa Tapia, explica que era ¡°obligado¡± garantizar el buen resultado de la compraventa porque ITP Aero ¡°es fundamental para la industria vasca¡±. De ah¨ª que, a?ade, ¡°los dos Gobiernos ten¨ªamos que estar en la cocina e ir de la mano con Rolls para obligar al comprador a cumplir una serie de requisitos ineludibles: un proyecto industrial robusto, el mantenimiento de los empleos y la sede social en el Pa¨ªs Vasco e incorporar al accionariado a socios industriales nacionales¡±.

El acuerdo entre Rolls-Royce y Bain Capital precisa a¨²n de la autorizaci¨®n del Consejo de Ministros, un tr¨¢mite obligado cuando un inversor extranjero toma m¨¢s del 10% de una empresa considerada estrat¨¦gica. El Ministerio de Industria ha actuado en el proceso de venta como ¡°garante de los intereses nacionales¡± en la adquisici¨®n de ¡°una compa?¨ªa que es estrat¨¦gica en el ¨¢mbito tecnol¨®gico, de la defensa y la seguridad nacional¡±. El 29% del negocio de IPT Aero est¨¢ enfocado a defensa (el 71% restante es aviaci¨®n civil). Ofrece soporte a las Fuerzas Armadas espa?olas y tambi¨¦n a las aeronaves operadas por el Ministerio del Interior, un segmento estrat¨¦gico para la seguridad nacional. ITP Aero participa en los principales consorcios europeos de motores aeron¨¢uticos de defensa, como el motor EJ200 para el caza Eurofighter, el motor TP400 para el avi¨®n de transporte A400M o el motor MTR390-E del helic¨®ptero Tigre. Asimismo, ITP Aero ha sido designado por el Ministerio de Defensa como l¨ªder nacional del pilar del motor del programa FCAS, sistema del futuro avi¨®n de combate europeo, y adem¨¢s coordinar¨¢ la industria nacional, los centros tecnol¨®gicos nacionales y universidades en los trabajos de ese pilar.

ITP es uno de los mayores empleadores de Euskadi, con 4.300 trabajadores cualificados de los que casi 2.000 operan en las cinco plantas radicadas en el Pa¨ªs Vasco (adem¨¢s de los empleos que genera entre sus proveedores). En los ¨²ltimos seis a?os ha invertido m¨¢s de 400 millones en proyectos de I+D+i, seg¨²n datos de la compa?¨ªa.

Bain Capital, que maneja activos valorados en 140.000 millones, toma el mando de ITP Aero con el compromiso de asumir el plan industrial que Rolls-Royce hab¨ªa puesto en marcha. Realizar¨¢ nuevas inversiones para ¡°reforzar su posici¨®n competitiva en nuevos productos¡± y mantendr¨¢ la apuesta por los planes industriales asociados a la seguridad nacional y defensa. La firma seguir¨¢ dirigida por el consejero director general actual, Carlos Alzola.

¡°Buena soluci¨®n¡±

Se ha llegado a ¡°una buena soluci¨®n¡±, opina la consejera Tapia, porque ¡°el acuerdo se ha coordinado entre los Gobiernos y las partes implicadas en la compraventa¡±. Para la compa?¨ªa es ¡°una buena noticia¡± y da su conformidad a las condiciones pactadas. Bain Capital ha accedido a incorporar a nuevos socios al consorcio, adem¨¢s de los citados JB Capital y SAPA (fabricante de armamento que dirige Jokin Aperribay, presidente de la Real Sociedad), que entre ambos suman en torno al 6% de las acciones. Los inversores nacionales llegar¨¢n a representar el 30% del capital ¡ªBain tiene de plazo hasta junio de 2022 para captar nuevos socios¡ª, y el objetivo es que estos formen el n¨²cleo duro del accionariado que garantizar¨ªa ¡°la permanencia y el control de ITP Aero cuando en un plazo de cinco o seis a?os Bain Capital decida desinvertir y sacarla a Bolsa¡±, se?ala la consejera.

El Gabinete de I?igo Urkullu est¨¢ interesado en que el cambio de due?o de ITP culmine con buen resultado, y no se repitan los errores cometidos primero con Siemens Gamesa y despu¨¦s con la p¨¦rdida de control en Euskaltel. Por ello, est¨¢ incluso dispuesto a tomar una participaci¨®n y tener un representante en el futuro consejo: ¡°Siempre hemos mostrado voluntad de adquirir una parte de ITP¡±, asegura Tapia, ¡°y seguimos valor¨¢ndolo¡±. As¨ª est¨¢ recogido en el acuerdo que ha alcanzado con Bain. El Ejecutivo aut¨®nomo podr¨ªa hacerse con un 4% (unos 60 o 70 millones). Est¨¢ en el aire si se a?ade Sidenor con una cuota accionarial similar y si se reincorpora Sener, que ha sido calificado por el Gobierno vasco como un ¡°socio prioritario¡± de ITP en esta nueva etapa, aunque su presencia no haya cristalizado en esta primera fase. Tambi¨¦n podr¨ªa unirse Indra, participada por la SEPI, lo que unir¨ªa al Gobierno central con el nuevo proyecto de ITP Aero.

La decisi¨®n de Rolls-Royce de deshacerse de ITP Aero deja a esta con ¡°las manos libres¡± y un mayor campo de actuaci¨®n. Hasta ahora, con el control total del capital por parte de la brit¨¢nica, los contratos con otras compa?¨ªas aeron¨¢uticas resultaban muy complicados, aseguran en la empresa vasca.