Juventus: as¨ª son las tretas contables de la Vieja Dama del f¨²tbol

La Vecchia Signora (vieja dama) del f¨²tbol italiano tiene serios problemas econ¨®micos. Una reciente investigaci¨®n judicial ha acabado con la dimisi¨®n en bloque de la c¨²pula directiva de la Juventus. Al frente de la misma estaba Andrea Agnelli, que lleg¨® a la presidencia del club en 2010. Ha sido el presidente con m¨¢s t¨ªtulos deportivos de la historia del equipo, pero tambi¨¦n es el responsable de un agujero financiero considerable. En las ¨²ltimas cuatro temporadas las p¨¦rdidas suman 358 millones de euros. Adem¨¢s, la Fiscal¨ªa de Tur¨ªn, sede del club, ha rastreado durante m¨¢s de un a?o las cuentas del equipo, que cotiza en la Bolsa de Mil¨¢n. Y el regulador del mercado, Consob, tambi¨¦n est¨¢ auditando las cuentas del club para aclarar los m¨¦todos con los que se ha gestionado los ¨²ltimos a?os. Se suma a esto la investigaci¨®n de la UEFA por posibles infracciones de las normas sobre licencias de clubes y juego limpio financiero.

El primer movimiento que activ¨® a los fiscales en mayo del a?o pasado fue la supuesta inflaci¨®n de los precios de mercado de sus jugadores para sacar m¨¢s beneficio en su posterior venta. Anteriormente, la fiscal¨ªa deportiva de la Federaci¨®n Italiana de F¨²tbol ya hab¨ªa investigado las plusval¨ªas en las ventas de jugadores, a ra¨ªz de un informe de la comisi¨®n que supervisa a los clubes italianos, la Covisoc. Este organismo identific¨® 62 operaciones sospechosas de equipos italianos, en 42 de las cuales estaba implicada la Juventus.

Varios clubes de la Serie A han sido investigados por esta cuesti¨®n, pero la mayor¨ªa de las causas han quedado archivadas. Los analistas coinciden en que es complicado que estos casos prosperen por la v¨ªa judicial, ya que es muy dif¨ªcil establecer con claridad el valor de mercado de un jugador. El profesor Dino Ruta, director del Centro de Conocimiento del Deporte y el Entretenimiento de la Universidad Bocconi de Mil¨¢n, habla del ¡°dopaje financiero¡± que ha puesto de manifiesto el caso de la Juventus. Y reclama una nueva normativa financiera para gestionar las compras de jugadores y los gastos derivados. ¡°Hasta que los futbolistas no se contabilicen, esta ser¨¢ una industria an¨®mala y, por tanto, dif¨ªcil de gobernar, tanto para quienes trabajan en ella como para quienes la controlan. Es bueno para el deporte abrirse a sistemas de gobernanza transparentes¡±, apunta.

La segunda operaci¨®n sospechosa de la Juventus est¨¢ relacionada con el ejercicio econ¨®mico de 2020, cuando por la situaci¨®n socioecon¨®mica generada por la covid-19 el club turin¨¦s acord¨® aplazar los pagos a determinados jugadores que no fueron incluidos en el ejercicio fiscal de ese a?o. En plena pandemia, el club anunci¨® que ahorrar¨ªa casi 90 millones de euros, mientras que la Fiscal¨ªa sostiene que los jugadores, de acuerdo con el club, renunciaron a una sola mensualidad y no a cuatro como comunic¨® la entidad, y que los otros tres pagos habr¨ªan sido aplazados al a?o siguiente. Si hubieran incluido esos gastos en el balance, los ahorros habr¨ªan sido bastante inferiores.

Cargos

La Fiscal¨ªa ha pedido que se procese a Andrea Agnelli y a otra decena de investigados. Los presuntos delitos que baraja son: comunicaciones corporativas falsas, comunicaciones falsas dirigidas al mercado, obstrucci¨®n a las autoridades p¨²blicas de supervisi¨®n, manipulaci¨®n del mercado y emisi¨®n de facturas para operaciones inexistentes. El juez a¨²n debe decidir si finalmente se sentar¨¢n en el banquillo de los acusados. El club turin¨¦s siempre ha defendido la legalidad de todos sus movimientos y alega que se han basado en ¡°un s¨®lido conjunto de dict¨¢menes de destacados profesionales jur¨ªdicos y contables¡±. Tambi¨¦n precisa que las acusaciones del ministerio p¨²blico ¡°no parecen fundadas¡±.

El profesor Paolo Biancone, catedr¨¢tico de Administraci¨®n de Empresas de la Universidad de Tur¨ªn, cree que el desproporcionado gasto para armar la plantilla est¨¢ en el origen de los males econ¨®micos de la Juventus. ¡°Gestionar un equipo de f¨²tbol es algo muy complejo; a diferencia de una empresa de otro tipo, aqu¨ª hay dos competiciones, la econ¨®mica y la deportiva. La Juventus quiso mirar de t¨² a t¨² a otros clubes europeos m¨¢s grandes, por lo que aument¨® sus gastos en jugadores. Y no siempre los que m¨¢s cuestan son los que m¨¢s ganan¡±, se?ala.

El declive en las cuentas del club culmina con el fichaje multimillonario de Cristiano Ronaldo en 2018, a?o en el que empiezan las p¨¦rdidas. Es el paradigma de la obsesi¨®n de un club que ya lo hab¨ªa ganado todo en Italia y anhelaba conquistar Europa. El astro portugu¨¦s, que dej¨® el club en 2021, era su gran baza para hacerse con una Champions League que nunca lleg¨® y con los correspondientes derechos televisivos y beneficios econ¨®micos que supone una victoria en esta competici¨®n.

En su primer a?o, Ronaldo cost¨® al club bianconero 90 millones de euros, un cuarto de todo su presupuesto para sueldos. En un primer momento los ingresos aumentaron, el equipo pas¨® de facturar 400 millones en 2017 a unos 465 millones al a?o siguiente. Pero despu¨¦s lleg¨® la pandemia y la situaci¨®n se complic¨®. La Juventus se encontr¨® con costes alt¨ªsimos y los sueldos de jugadores blindados. ¡°La compra de Ronaldo y su salario supusieron un punto de inflexi¨®n en la pol¨ªtica de la Juventus. Fue gasto y no inversi¨®n, por la edad de Ronaldo y porque le siguieron otros gastos de mercado. Todo ello era desproporcionado en relaci¨®n con los ingresos, y entonces la covid revel¨® esta situaci¨®n l¨ªmite¡±, resume Ruta.

La Juventus est¨¢ en manos de los Agnelli desde hace un siglo. Al margen de las finanzas, a nivel sentimental y de imagen es una de las joyas de la corona para esta familia, una de las sagas industriales m¨¢s poderosas de Italia. La sociedad de cartera familiar Exor, guiada por John Elkann, controla el club a trav¨¦s de una participaci¨®n del 64%. En los ¨²ltimos cuatro a?os, seg¨²n los datos de Equita, ha invertido unos 450 millones de euros para reforzar las maltrechas cuentas del club, que ha necesitado repetidas ampliaciones de capital. Aunque el club solo tiene un valor de mercado de 700 millones y apenas supone el 2% del valor de los activos netos de Exor, con un patrimonio de 31.000 millones, el impacto en la reputaci¨®n de los Agnelli es enorme. La Juventus es una singular excepci¨®n en el f¨²tbol italiano, ya que es uno de los pocos conjuntos de la primera divisi¨®n que todav¨ªa est¨¢n en manos de emprendedores italianos. Cada vez m¨¢s clubes est¨¢n controlados por fondos de inversi¨®n extranjeros. Los equipos de f¨²tbol est¨¢n muy solicitados y los analistas creen que la Juventus, cuando se despejen sus problemas legales, podr¨ªa acabar en manos de un gigante del capital riesgo o de un fondo soberano.