Whisky: por qu¨¦ invertir en el ¡°agua de vida¡± cotiza al alza

Si no le gusta el whisky, al menos puede invertir en ¨¦l. Las cifras confirman que el ¡°agua de vida¡±, significado de este licor en ga¨¦lico, es una buena opci¨®n. En 2022, las subastas de botellas de ediciones especiales de whisky escoc¨¦s de malta crecieron un 23% en volumen de negociaci¨®n y su valor mejor¨® en un 21%, seg¨²n un reciente informe de Noble & Co. El banco de inversi¨®n escoc¨¦s explica que la regi¨®n estrella para este activo espirituoso es ahora mismo Campbeltown, donde el volumen en las subastas creci¨® un 82%, mientras que el apetito por los licores procedentes de las Highlands fue menor el pasado a?o.

¡°Los j¨®venes coleccionistas est¨¢n empujando al alza la demanda. Vemos un inter¨¦s creciente por botellas con precios que van de las 100 a las 1.000 libras, un segmento especialmente activo por las personas de menor edad¡±, recoge Noble & Co en su informe. La marca con mayor valor en el mercado secundario es The Macallan, que acapara el 60% de la cuota de mercado entre las 10 etiquetas m¨¢s negociadas en las subastas. ¡°The Macallan es una apuesta segura, pero coleccionistas e inversores deben elegir bien dentro de la gama de botellas que hay de esta marca, ya que solo unas pocas evolucionan bien con el paso del tiempo¡±, se?alan los expertos del banco de inversi¨®n.

La demanda de whiskys premium es una tendencia generalizada en el sector de las bebidas espirituosas, pero especialmente intensa en lo relativo al ¡°agua de vida¡±, ya que los consumidores desean beber menos pero mejor y se decantan por el whisky escoc¨¦s de malta. Y esta tendencia no ha hecho m¨¢s que empezar en otras partes del mundo. Los mercados europeo y estadounidense han sido un terreno muy f¨¦rtil para los consumidores de whisky premium, pero un reciente estudio de Morgan Stanley prev¨¦ que el mercado chino alcance un valor de 9.000 millones de euros en 2030. El whisky ya no es sin¨®nimo de generaciones mayores: el 52% del total de este licor en China es consumido por menores de 34 a?os, un grupo que se espera que vea crecer sus ingresos en todo el mundo durante la pr¨®xima d¨¦cada.

Una vez comprados, los whiskys poco comunes rara vez pierden su valor. De hecho, suele ocurrir lo contrario, por lo que pueden proporcionar una diversificaci¨®n interesante a las carteras de inversi¨®n en entornos vol¨¢tiles. Es verdad que la inversi¨®n en whisky en subastas puede ser m¨¢s complicada para un inversor particular y que el mercado secundario de botellas es por naturaleza poco l¨ªquido. Una alternativa interesante para aquellos que quieran aprovecharse de las expectativas de crecimiento del whisky es invertir en compa?¨ªas cotizadas especializadas en bebidas espirituosas. ¡°Invertir en l¨ªderes mundiales de bebidas espirituosas con atractivas carteras de whisky ¡ªDiageo en el Reino Unido y Pernod Ricard o incluso Remy Cointreau en Europa, un poco m¨¢s peque?a, pero igualmente atractiva¡ª ha proporcionado algunos de los rendimientos m¨¢s atractivos para los accionistas dentro de los productos de consumo en los ¨²ltimos a?os¡±, explica Rosanna Ivory, analista de la gestora escocesa Abrdn, en una nota a clientes.

A prueba de recesiones

Ivory cree que las bebidas espirituosas deber¨ªan resistir bastante bien una hipot¨¦tica recesi¨®n econ¨®mica, al menos mientras se mantengan las cifras de empleo actuales, ya que, como se?al¨® Diageo en un estudio, el hogar medio estadounidense gasta 360 d¨®lares al a?o en bebidas espirituosas (o casi un d¨®lar al d¨ªa), lo que no representa una proporci¨®n significativa del gasto de los consumidores. ¡°Los fabricantes de licores est¨¢n menos expuestos a la inflaci¨®n de las materias primas que la mayor¨ªa de sus hom¨®logos de productos de consumo b¨¢sico y, gracias a su poder de fijaci¨®n de precios, pueden adelantarse c¨®modamente a cualquier coste. Cuando la inflaci¨®n disminuye, los precios del whisky nunca vuelven a bajar¡±, se?ala la experta de Abrdn. En este sentido, Pernod Ricard present¨® a principios de mes sus cuentas. En 2022 increment¨® sus precios un 10% de media para proteger sus m¨¢rgenes frente a la inflaci¨®n y en 2023 prev¨¦ nuevas alzas, aunque ya por debajo del doble d¨ªgito.

La creciente industria del whisky en todo el mundo tambi¨¦n est¨¢ dando lugar a movimientos corporativos con los que capturar alguna prima. El grupo inversor Hillhouse Capital, due?o de la bicentenaria marca escocesa Loch Lomond, ha puesto el cartel de ¡°Se vende¡± a su participada con un precio de salida que ronda los 800 millones de d¨®lares, seg¨²n informa Bloomberg.

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