Un grupo sueco se est¨¢ dando un fest¨ªn inmobiliario en Espa?a (y es quien aconseja a qu¨¦ precio se alquilan o venden muchas casas)

Lo de la empresa de origen sueco Intrum en Espa?a ha sido un fest¨ªn. Sin hacer excesivo ruido, ha dado un gran bocado al sector del ladrillo. Este servicer, cuyo volumen total de activos bajo gesti¨®n supera los 60.000 millones de euros (en torno a 40.000 millones es deuda y el resto son activos inmobiliarios), lleva a?os consolid¨¢ndose en el mercado espa?ol con la adquisici¨®n de algunos de sus principales competidores. Primero compr¨® Aktua, compa?¨ªa de gesti¨®n inmobiliaria de Banesto, por la que pag¨® 300 millones en 2016; despu¨¦s se hizo con Solvia, del Banco Sabadell, en 2019, por una cuant¨ªa de 241 millones, y el pasado julio la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) dio luz verde a la compra del 100% de Haya Real Estate al fondo norteamericano Cerberus.

La adquisici¨®n de Haya, por la que ha pagado 136 millones y que le ha aportado la gesti¨®n de una cartera de activos inmobiliarios con un valor superior a 10.000 millones de euros, es una de las transacciones m¨¢s importantes y sonadas de este a?o en el inmobiliario espa?ol, que ya es uno de los principales mercados para la empresa. ¡°El crecimiento no ha sido planeado, ha sido consecuencia de acompa?ar a nuestros clientes en sus necesidades y aprovechar las oportunidades que han ido surgiendo por estar cerca de ellos. De hecho, creo que la raz¨®n para existir durante 100 a?os es adaptarte¡±, se?ala Jos¨¦ Luis Bellosta, consejero delegado de Intrum Espa?a y presidente de Solvia. Esos clientes ¡ªtiene 3.000 en Espa?a¡ª son las principales entidades financieras europeas y los grandes fondos (que a su vez han ido comprando activos t¨®xicos a la banca), aunque tambi¨¦n miles de pymes.

¡°Las compras en Espa?a nos permiten dar soluciones a los clientes que hasta ese momento no ten¨ªamos¡±, subraya el ejecutivo. Pone como ejemplo de esa estrategia la compra de Solvia, que ha facilitado al grupo desarrollar un modelo comercial diferenciador de la competencia. Solvia, cuyas ventas de activos inmobiliarios en 2022 alcanzaron un valor de 1.200 millones de euros, cuenta con una red de 70 tiendas (Solvia Stores) y un plan de expansi¨®n en marcha con la apertura de m¨¢s de 100 locales en 2024. Por su parte, la compra de Haya ampliar¨¢ el negocio de Intrum con algunas de las principales entidades financieras espa?olas como BBVA, CaixaBank o Cajamar.

Pero no todas las digestiones han sido tan buenas. La p¨¦rdida en 2022 del megacontrato de Sareb, que gestionaba Solvia, de m¨¢s de 25.000 millones de euros en activos inmobiliarios y pr¨¦stamos, fue un duro golpe para la compa?¨ªa. No obstante, ¡°la p¨¦rdida se compens¨® con la entrada de nuevo negocio, de nuevas carteras¡±, dice Bellosta.

En 2022, la compa?¨ªa factur¨® 284 millones de euros, una cifra algo inferior a los 296 millones de 2021, con un ebitda cercano a 99 millones. Para este 2023 esperan un crecimiento casi plano. Los que salen por los que entran: en mayo, CaixaBank sustituy¨® a Servihabitat por Intrum como principal gestor de su cartera de inmuebles.

Intrum, que surge de la fusi¨®n en 2017 de la noruega Lindorff (se crea en 1898) y la sueca Intrum Justitia (que ahora celebra su centenario), es un holding que cotiza en la Bolsa de Estocolmo, que en 2022 ingres¨® m¨¢s de 1.750 millones de euros, y cuyo principal accionista es el fondo sueco Nordic Capital. Tiene 9.965 empleados en 25 pa¨ªses de Espa?a y Latinoam¨¦rica y 80.000 clientes en toda Europa.

El pinchazo de la burbuja inmobiliaria de 2008 fue un espaldarazo para ampliar y diversificar el negocio del grupo. ¡°En ese momento, empezamos a gestionar activos inmobiliarios de las entidades financieras en algunos pa¨ªses del sur de Europa y, por supuesto, en Espa?a¡±, cuenta el consejero delegado. En nuestro pa¨ªs tramita desde la deuda adquirida procedente de tarjetas de cr¨¦dito y cr¨¦ditos al consumo al recobro de impagados o la compra de carteras de cr¨¦ditos fallidos, con y sin garant¨ªa. Adem¨¢s, gestiona multitud de activos inmobiliarios cuya titularidad son los bancos, fondos y promotoras, es decir, se encarga del mantenimiento de miles de pisos en alquiler, as¨ª como de cobrar la renta o ponerlos en venta. ¡°Estamos en toda la cadena de valor¡±, marca Bellosta.

La compa?¨ªa gestiona en Espa?a, bajo las marcas inmobiliarias Solvia y Casaktua, en torno a 200.000 activos inmobiliarios de todas las tipolog¨ªas. El grueso son viviendas (14.000) y el resto se reparte entre suelos, aparcamientos, comercial y terciario. De estos, 33.000 activos ¡ªen su mayor¨ªa viviendas¡ª son en alquiler.

En la pr¨¢ctica, esto significa que detr¨¢s del precio de muchas de las casas que se venden o alquilan est¨¢ Intrum Espa?a. ¡°Nosotros sugerimos el precio de comercializaci¨®n y de alquiler de las viviendas, pero el due?o, como es l¨®gico, es el que decide al final¡±, sostiene Bellosta.

¡ª?Le hacen caso?

¡ª¡±Var¨ªa mucho de la estrategia del propietario y el precio al que compr¨® esos inmuebles. Por ejemplo, si es una entidad financiera depender¨¢ del grado de provisi¨®n que tenga sobre esas carteras¡±, contesta.

Su posici¨®n en el mercado le permite aventurar tendencias con precisi¨®n. A comienzos de a?o vaticin¨® subidas leves en el precio de la vivienda. Va camino de acertar. ¡°Como ya dijimos, vemos aumentos de entre el 1,5% y el 2,5% para este 2023¡å.

Integraci¨®n bancaria

Intrum Espa?a se ha convertido en poco tiempo en el mayor servicing en Espa?a ¡ªseg¨²n la consultora Axis Corporate¡ª, por delante de Hipoges, doValue, Anticipa-Aliseda (ambas de Blackstone) y Servihabitat. Las cinco compa?¨ªas administran 182.800 millones de la banca y los fondos, lo que evidencia el proceso de concentraci¨®n que vive el sector, muy presionado por la reducci¨®n de los clientes por el proceso de integraci¨®n bancaria, por la presi¨®n en los precios y el cambio de ciclo del sector inmobiliario, lo que ha llevado a los grandes fondos internacionales a desprenderse de estos gestores de activos. ¡°Parece l¨®gico que siga habiendo un proceso de consolidaci¨®n y que sigan las operaciones y queden menos proveedores¡±, cree el directivo.

Sin ir m¨¢s lejos, Servihabitat, de Lone Star y Caixabank, ha colgado el cartel de se vende. Y el fondo KKR sondea la venta parcial de Hipoges, gestor de activos de Sareb. Intrum Espa?a dice no estar interesado en volver a sacar el cheque para comprar empresas, al menos este a?o. ¡°Creo que ya hemos hecho buenas inversiones para el mercado espa?ol y para el grupo y ahora lo que tenemos que hacer es gestionarlas bien¡±, explica Bellosta. Y a?ade: ¡°Ahora estamos muy centrados en los clientes actuales y en los nuevos que vienen con Haya; estamos muy focalizados en la integraci¨®n¡±.

Se refiere, entre otras tareas, a la incorporaci¨®n de 550 profesionales, hasta alcanzar un total de 2.250 empleados en Espa?a. Respecto a la posibilidad de que haya despidos, el ejecutivo responde: ¡°Es muy pronto para decirlo, porque el nuevo negocio crea sinergias, pero tambi¨¦n permite dar una funci¨®n diferente a la gente¡±.

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