Los due?os de Infojobs seducen al capital riesgo

Buscar piso en Fotocasa, trabajo en Infojobs, un autom¨®vil en Coches.net o cualquier otra cosa en Milanuncios se ha convertido en una tarea que, de media, realizan 20 millones de usuarios al mes desde Espa?a. La empresa que intermedia en esos anuncios clasificados, la noruega Adevinta, tiene un cat¨¢logo con 25 marcas de portales de anuncios en 11 pa¨ªses, incluidos los de eBay que sum¨® hace dos a?os, y sus p¨¢ginas reciben 2.500 millones de consultas cada mes. Leboncoin en Francia, Mobile.de o Kleinanzeigen en Alemania, Marktplaats en Holanda, Subito en Italia o OLX en Brasil suman un tr¨¢fico que se cuenta por millones de ofertas que gestionan unos 5.700 trabajadores de la compa?¨ªa.

Las aguas accionariales en Adevinta bajan revueltas desde que el pasado noviembre los fondos Permira (que ya posee un 10%), y Blackstone ofreciesen 14.000 millones de euros por la compa?¨ªa cotizada, ahora en manos del grupo de medios de comunicaci¨®n Schibsted junto con eBay. Si se termina cerrando ser¨¢ una de las mayores operaciones del capital riesgo en un a?o de sequ¨ªa de ofertas en Europa. Los fondos creen que se puede sacar m¨¢s partido de un grupo que ahora factura casi 1.700 millones (de los cuales, 210 millones proceden de Espa?a) con un goloso margen de beneficio sobre ventas del 37%. Su intenci¨®n es excluir a Adevinta de la Bolsa de Oslo, donde cotiza a 112 coronas (10 euros) por t¨ªtulo (la oferta eleva el precio a 115 con una prima del 34%).

En las declaraciones posteriores al anuncio, tanto Stefan Dziarski desde Permira como Lionel Assant (Blackstone) destacaron que lo que m¨¢s les interesa son las ¡°oportunidades de crecimiento a largo plazo en un panorama que cambia continuamente¡±. Internamente Adevinta lleva inmersa un tiempo en ese cambio. En un mercado de enorme competencia digital, con competidores fuertes en otros pa¨ªses como los grupos Axel Springer o Prosus Classifieds, Adevinta parece haberse dado cuenta de que tener portales generalistas (tipo Milanuncios) est¨¢ muy bien, pero una mayor especializaci¨®n por verticales (por ejemplo, portales inmobiliarios o del motor, porque incluso tienen uno especializado en camiones) les puede ofrecer oportunidades m¨¢s rentables. Y Espa?a les est¨¢ sirviendo de ejemplo para extender el modelo a otras geograf¨ªas. Rom¨¢n Campa, el consejero delegado en el pa¨ªs y responsable para el grupo de Real Estate, explica que aqu¨ª la fuerza de Fotocasa o Infojobs es muy importante, ya que los verticales son su fuente principal de monetizaci¨®n. ¡°En Francia por ejemplo es al rev¨¦s, Leboncoin, un portal enorme que tiene sus subsecciones, es una marca generalista¡±. En los a?os que lleva en la compa?¨ªa (fue director de Infojobs) ha visto nacer y morir marcas, como Vibbo; ha incorporado portales comprados, como Habitaclia; y ahora afronta lo que han bautizado como ¡°integraci¨®n y verticalizaci¨®n operativa¡± que se apoya en sacarle m¨¢s partido a su inversi¨®n en tecnolog¨ªa.

Hace cinco a?os la plantilla estaba mayoritariamente formada por comerciales, pero han sumado m¨¢s perfiles de analistas de datos o desarrolladores. ¡°Pasamos de una gesti¨®n m¨¢s geogr¨¢fica a buscar oportunidades transversales alineadas con las diferentes l¨ªneas de negocio. Hay mucho valor en los pa¨ªses, pero el expertise que podamos tener en nuestros verticales es algo que tenemos que poder replicar¡±, analiza Campa. Si prospera la oferta, el ejecutivo espa?ol piensa que no cambiar¨¢ sustancialmente la forma en la que trabajan, e insiste en que est¨¢n enfocados en la ¡°verticalizaci¨®n y la convergencia tecnol¨®gica¡± entre los distintos portales para aprovechar mejor su tama?o y volumen. ¡°La gesti¨®n verticalizada nos va a permitir que en unos meses, o a?os, puedas buscar una camiseta o un libro no solo entre ofertas de usuarios espa?oles, sino de franceses o italianos. Estamos en un proyecto de convergencia tecnol¨®gica para que sea una sola plataforma con diferentes marcas¡±.

Crecimiento con compras

En paralelo a esa transformaci¨®n, Adevinta debe seguir defendiendo y ampliando su posici¨®n en los mercados en los que est¨¢ presente. En Espa?a ha crecido hist¨®ricamente comprando otros portales, como Habitaclia, o start-ups de nicho. Recientemente han adquirido dos peque?as empresas de tecnolog¨ªa para el sector inmobiliario. Sus ingresos provienen, en un 85%, de usuarios profesionales, como concesionarios, inmobiliarias o empresas que buscan trabajadores. El resto se reparte entre particulares que ponen anuncios y publicidad general, una l¨ªnea de ingresos que decae debido a la fuerza que tienen los llamados GAFAM (Google, Apple, Facebook, Amazon y Microsoft).

Espa?a es el tercer mercado tras Francia y Alemania: en el primer semestre de este a?o los ingresos globales alcanzaron los 900 millones y en la pen¨ªnsula lograron 114. ¡°Infojobs ha crecido en un a?o complicado para los portales de empleo en Europa¡±, explica Campa. ¡°Hemos detectado cierta desaceleraci¨®n, pero hemos rejuvenecido: los usuarios tienen de media diez a?os menos gracias al patrocinio con la King¡¯s League. Nos hemos convertido en el marketplace m¨¢s joven, ha sido incre¨ªble¡±. Sus competidores en el popular portal de empleo est¨¢n por arriba y abajo: desde grandes como LinkedIn a webs de nicho en sectores desde la hosteler¨ªa al sanitario o el jur¨ªdico. ¡°Calculamos 1,4 millones de personas acaban encontrando empleo con Infojobs. En los ¨²ltimos 10 a?os m¨¢s de 10 millones¡±. No cree que Habitaclia y Fotocasa, dos portales inmobiliarios, canibalicen su oferta en el sector, ni tampoco que hayan perdido posiciones frente al empuje de Idealista, la competencia participada por el fondo sueco EQT.

¡°Habitaclia tiene una fuerza muy elevada en el Este de Espa?a. T¨¦cnicamente estamos haciendo que converjan ambas, la gesti¨®n de profesionales va a ser ¨²nica y habr¨¢ una experiencia de producto muy parecida con dos marcas diferentes. No es lo mismo comprar una camiseta o un patinete que si buscas un piso, donde no quieres perder ning¨²n tipo de oportunidad y visitas muchos portales. De media, un usuario busca en 2,6 portales¡±. Por su parte, Coches.net ha sufrido con la falta de stock de veh¨ªculos nuevos, que tambi¨¦n impact¨® en las ofertas de segunda mano. ¡°Ahora ese stock est¨¢ volviendo al mercado y est¨¢ ayudando al crecimiento de la plataforma¡±. En cuanto a los precios que cobran a los anunciantes, dicen haberlos sometido a moderaci¨®n. ¡°El n¨²mero de concesionarios que se anunciaban ha pasado de 6.000 a m¨¢s de 8.000, y eso te permite crecer en facturaci¨®n sin subir precios¡±. En Infojobs s¨ª han subido las tarifas, ¡°pero de media, no hemos superado a la inflaci¨®n y siempre ha ido acompa?ado de mejoras de producto¡±.

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