Dinero digital emitido por el Banco Central: ?Qu¨¦ cambios habr¨¢?
En los ¨²ltimos a?os se ha puesto de moda hablar de CBDC (siglas en ingl¨¦s para Central Bank Digital Currency, moneda digital emitida por el Banco Central). El Banco de Inglaterra public¨® este informe en mayo de 2018 con conclusiones favorables y aqu¨ª en Espa?a es MAFO, ex gobernador del Banco de Espa?a, quien anunci¨® su apoyo a este sistema monetario en el Congreso de los Diputados en noviembre de 2017. Vamos a ver qu¨¦ cambios se producir¨¢n una vez que se implemente esta moneda.
El punto de partida para entender lo que significa CBDC es el hecho de que hoy en d¨ªa la mayor¨ªa del dinero existe como dep¨®sitos en las cuentas bancarias sin que haya una cantidad correspondiente de efectivo. La reserva fraccionaria permite a la banca privada prestar mucho m¨¢s dinero que tiene (por ejemplo, si un banco tiene 10.000.000 € en efectivo y la reserva fraccionaria es del 1%, puede prestar hasta 10.000.000 / 1% = 1.000.000.000 €). Actualmente m¨¢s del 90% de los euros existen s¨®lo como estos saldos, o sea s¨®lo cifras en los ordenadores que se generan cuando el banco concede cr¨¦ditos y se retiran de circulaci¨®n cuando los prestatarios pagan su deuda. La idea de CBDC es hacer circular una moneda directamente emitida por el Banco Central, con las siguientes ventajas:
M¨¢s del 90% de los euros existen s¨®lo como cifras en los ordenadores que se generan cuando el banco concede cr¨¦ditos
- ¡¤ Sin ning¨²n riesgo de crisis bancaria: Este dinero no est¨¢ generado en base a la concesi¨®n de cr¨¦ditos, por lo tanto no habr¨¢ crisis bancaria y las autoridades ya no necesitar¨¢n rescatar a los bancos.
- ¡¤ Recuperaci¨®n de la competencia del Banco Central de regular la masa monetaria: como hoy en d¨ªa m¨¢s del 90% del dinero est¨¢ emitido por la banca privada, sujeto a los altibajos coyunturales, los bancos centrales no pueden inyectar dinero directamente en la econom¨ªa real. Sin embargo este sistema permitir¨¢ que los bancos centrales, sobre todo en colaboraci¨®n con los gobiernos nacionales, controlen la masa monetaria a una escala adecuada sin que haya ni inflaci¨®n ni deflaci¨®n.
- ¡¤ Inclusi¨®n financiera: Si bien esto no es un problema en Espa?a donde casi todo el mundo tiene cuentas bancarias, s¨ª lo es en otros pa¨ªses, incluso en Europa donde un porcentaje importante de la poblaci¨®n carece de ¨¦stas (Seg¨²n este informe, s¨®lo el 78% de la poblaci¨®n adulta en Grecia, el 74% en Lituania,el 73% en Hungr¨ªa, el 71% en Italia, el 70% en Polonia, el 53% en Bulgaria y el 45% en Ruman¨ªa est¨¢ bancarizada). La poblaci¨®n que carece de cuentas est¨¢ excluida de distintos servicios financieros (sobre todo transferencia de dinero), pero la creaci¨®n de cuentas bancarias para toda la poblaci¨®n podr¨¢ resolver este problema.
Tecnol¨®gicamente no ser¨¢ demasiado complicado poner CBDC en marcha, ya que bastar¨¢ desarrollar un programa y software (incluso apps en smartphones) para realizar transacciones y transferir dinero. Pero se plantea una duda: ?Entonces no competir¨¢ con la banca tradicional en caso de que todo el dinero sea CBDC?
La respuesta es s¨ª y no. Por una parte, no necesitaremos ir al banco para realizar varios tr¨¢mites, ya que todos ser¨¢n posibles online en la p¨¢gina web del Banco Central en vez de la de los bancos privados. Por otra parte, los bancos podr¨¢n seguir realizando las siguientes operaciones que no podr¨¢ ofrecer el Banco Central directamente:
- ¡¤ Como centro de atenci¨®n para clientes: Siempre habr¨¢ personas con dificultades en gestionar la banca online, lo que significa que el banco central necesitar¨¢ encomendar este servicio a las sucursales de los bancos privados.
- ¡¤ Para realizar dep¨®sitos fijos y cobrar las tasas de inter¨¦s: El Banco Central no est¨¢ autorizado a prestar dinero a empresas e individuos, por lo que los bancos comerciales seguir¨¢n realizando estas operaciones.
Se nnecesita realizar m¨¢s estudios para ver la viabilidad de esta propuesta, pero es muy interesante considerar esta posibilidad.
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