El FMI evita la quiebra de Ucrania pero eleva las exigencias de reformas

El esperado acuerdo de financiaci¨®n entre el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Gobierno de Ucrania se hizo finalmente realidad este jueves, aunque la cuant¨ªa finalmente desembolsada ser¨¢ menor de lo previsto por el Gobierno de Kiev y la lista de reformas y ajustes que condicionan su desembolso es larga y complicada. Ucrania evita as¨ª el precipicio pero no las dificultades.

La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, anunciaba desde Bruselas un acuerdo para proporcionar a Ucrania 15.500 millones de euros (17.500 millones de d¨®lares) durante los pr¨®ximos cuatro a?os. Ese acuerdo sustituye al anterior, de 15.000 millones de euros y del que solo se han desembolsado unos 4.600 millones. A esa cuant¨ªa hay que a?adir, unos 1.800 millones de euros en pr¨¦stamos bilaterales de Estados Unidos; otros 2.000 millones de la Uni¨®n Europea y otros 1.800 millones prometidos por el Banco Mundial. En total, el actual programa movilizar¨¢ unos 21.100 millones de euros. Jap¨®n y el Banco Europeo de Reconstrucci¨®n y Desarrollo han prometido ayuda pero est¨¢ a¨²n sin concretar.

¡°Es un programa ambicioso, duro y que conlleva riesgos¡±, aseguraba la responsable del Fondo sobre este rescate, ¡°pero es tambi¨¦n realista y representar¨¢ un punto de inflexi¨®n en Ucrania¡±. El FMI ha elogiado las reformas llevadas a cabo por el gobierno de Arseni Yatseniuk: un d¨¦ficit del 4,6% del PIB en 2014 frente al 5,8% previsto; subidas del precio del gas y del combustible para calefacci¨®n; y la libre fluctuaci¨®n del tipo de cambio de la grivna. Pero el listado de tareas pendientes parece no tener fin: saneamiento bancario; mejorar el gobierno de las empresas p¨²blicas; medidas anticorrupci¨®n; reforma judicial, energ¨¦tica, de pensiones y tributaria. ¡°El tama?o del paquete de ayuda deber¨ªa ser suficiente para cubrir las necesidades de financiaci¨®n de un par de a?os y eliminar la incertidumbre sobre una crisis de balanza de pagos y el sector financiero¡±, explicaba William Jackson, de Capital Economics, en una nota a clientes.

Lagarde explicaba que, junto a esas ayudas, ¡°y como el gobierno ucranio ha anunciado ya, se pretende llevar a cabo consultas con los acreedores de la deuda soberana con el objetivo de mejorar la sostenibilidad. Todas esas fuentes sumadas, calculamos que el paquete financiero total alcanzar¨¢ los 40.000 millones a lo largo de los pr¨®ximos cuatro a?os¡±. Y ah¨ª est¨¢ una de las claves del acuerdo porque alg¨²n tipo de reestructuraci¨®n de la deuda externa parece inevitable. ¡°El riesgo de reestructuraci¨®n de la deuda es elevado. No es realista la pretensi¨®n del Fondo de que podr¨¢n financiarse en el mercado¡±, asegura Lilit Gevorgyan, analista de IHS.

El presidente ucranio, Petr¨® Poroshenko, agradeci¨® a la comunidad internacional el ¡°colch¨®n¡± de ayuda financiera que, dijo, ayudar¨¢ a su pa¨ªs en una situaci¨®n econ¨®mica que cada vez es m¨¢s asfixiante para los ciudadanos. ¡°Haremos lo que podamos¡±, sentenci¨®.