Wall Street se muestra c¨®modo con el resultado de las elecciones legislativas en EE UU

Es lo que esperaba Wall Street, que arranc¨® la jornada de la resaca electoral con una muy s¨®lida remontada, superior al 2% en sus ¨ªndices de referencia. O al menos es el escenario m¨¢s benigno por el que se apostaba en el parqu¨¦ neoyorquino al ver la cresta de la ola azul. Los dem¨®cratas se hacen con el control de la C¨¢mara de Representantes y los republicanos conservan Senado. Eso, en la pr¨¢ctica, provoca una situaci¨®n de bloqueo de la actividad legislativa en Washington que beneficia a los recortes de impuestos y el proceso de desregulaci¨®n puesta en marcha por Donald Trump.

La divisi¨®n del Capitolio es sin¨®nimo de statu quo. Las carreras en la que se impusieron los dem¨®cratas fueron muy ajustadas, como las mayor¨ªas en las dos c¨¢maras, lo que limita las ¨¢reas en las que se pueden lograr consenso o en las que puede haber un claro desmarque. Eso implica que la marcha del plan econ¨®mico de los republicanos seguir¨¢ adelante aunque reducir el paso por la presi¨®n de la oposici¨®n.

Michael Zezas, economista de Morgan Stanley, se?ala por eso en su primer an¨¢lisis que ¡°el resultado es muy neutro para los mercados¡±. La conclusi¨®n de las legislativas, explica, permite eliminar una variable que influy¨® en la volatilidad que acus¨® Wall Street durante todo el mes de octubre. ¡°Si hubiera habido una ola azul m¨¢s grande¡±, se?ala, ¡°ser¨ªa otra cosa porque eso habr¨ªa significado otros retos¡±.

El profesor de pol¨ªtica econ¨®mica de la Escuela de Negocios de Harvard, Jason Furman, coincide con el an¨¢lisis al augurar que ¡°no habr¨¢ mucha actividad¡±. Prefiere hablar m¨¢s bien de ¨¢reas de oportunidad en las que republicanos pueden tender puentes f¨ªsicos con los dem¨®cratas para que el plan econ¨®mico siga avanzando. Cita en concreto el ¨¢mbito de las infraestructuras y el empleo.

Nancy Pelosi, que previsiblemente se pondr¨¢ al frente de la C¨¢mara de Representantes, logr¨® trabajar con el republicano George Bush para aprobar el paquete de est¨ªmulos durante la recesi¨®n. Lo que est¨¢ por ver es que Donald Trump est¨¦ dispuesto a hacerlo y de d¨®nde saldr¨ªa el dinero. Otro sector en el que se fijan los analistas es el farmac¨¦utico, porque los dos partidos comparten que se debe regular el precio del medicamento.

Polarizaci¨®n

La l¨ªder dem¨®crata debe definir a¨²n la agenda econ¨®mica en el Congreso, aunque ya dej¨® claro que la salud ser¨¢ una prioridad porque es el mandato que le dieron los electores. Es una de las cuestiones, adem¨¢s, que cruza fronteras pol¨ªticas. Aunque donde el presidente tiene independencia de acci¨®n es en materia de comercio, como recuerda Rebecca Karnovitz desde Moody's.

Los electores est¨¢n divididos respecto al impacto de los aranceles en la econom¨ªa. Donald Trump, explican los analistas, podr¨¢ avanzar en sus objetivos en este ¨¢mbito por decreto. El control del Senado permite al presidente, adem¨¢s, hacer nombramientos para puestos clave en las agencias gubernamentales y otras instituciones claves, como la Reserva Federal o el Tribunal Supremo.

¡°El grado de polarizaci¨®n pol¨ªtica continuar¨¢¡±, aventura Karnovitz, lo que en principio va a plantear un problema a la hora de sacar adelante el presupuesto, ¡°habr¨¢ un mayor control¡±. Trump no se cort¨® en el pasado al utilizarlo como herramienta pol¨ªtica para presionar en cuestiones migratorias, en concreto para dotarse de fondos con los que construir el muro con M¨¦xico. Es el gran punto de riesgo, una par¨¢lisis gubernamental total.

El ¨ªndice S&P 500, que est¨¢ integrado por las mayores compa?¨ªas cotizadas, suele repuntar tras las elecciones de medio mandato. Lo hizo un 6% con George Bush y un 5% con Barack Obama. La tendencia a partir de ahora, advierten los analistas, depender¨¢ m¨¢s bien de lo que decida la Reserva Federal. La digesti¨®n de los resultados coincidi¨® con su reuni¨®n mensual, que se espera prepare el camino para un nuevo incremento de tipos en diciembre.