Los focos rojos de la banca en M¨¦xico: el alza de las tasas de inter¨¦s, una menor demanda de cr¨¦dito y el uso de la tarjeta de cr¨¦dito

La aceleraci¨®n de la inflaci¨®n, el alza de las tasas de inter¨¦s y una consecuente menor demanda de cr¨¦dito nuevo, principalmente en el segmento de empresas, marcar¨¢n el comportamiento del sistema financiero en M¨¦xico en 2022. As¨ª lo desvela el informe sobre la situaci¨®n de la banca en el pa¨ªs elaborado por el Servicio de Estudios Econ¨®micos de BBVA. ¡°La debilidad de la inversi¨®n y un entorno de mayores tasas de inter¨¦s podr¨ªan impedir un crecimiento m¨¢s vigoroso. Un viento en contra es la pol¨ªtica monetaria m¨¢s restrictiva. A medida que el Banco de M¨¦xico ha venido aumentando las tasas y eso supone menor demanda de cr¨¦dito¡±, refiere Carlos Serrano, economista jefe del BBVA en M¨¦xico este mi¨¦rcoles. Ante la escalada de presiones y las tensiones geopol¨ªticas a nivel global, el Banco de M¨¦xico ha elevado al 7% la tasa de inter¨¦s.

Aunque los bancos en M¨¦xico cuentan con solvencia y liquidez, el estudio elaborado por el BBVA M¨¦xico revela que durante el primer trimestre de 2022 el saldo del cr¨¦dito vigente a las empresas se redujo a una tasa de 4,1% anual promedio en t¨¦rminos reales. Esto constituye una mejor¨ªa con respecto a la ca¨ªda de 7,2% real anual del cuarto trimestre del 2021; sin embargo, esta cartera no logra afianzar la recuperaci¨®n tras 18 meses consecutivos de tasas de crecimiento reales negativas. Serrano especifica que los bajos niveles de inversi¨®n en el pa¨ªs explican la contracci¨®n de la demanda de financiamiento por parte de las empresas.

El mayor impulso a la demanda de cr¨¦dito ha venido por parte de los hogares, seg¨²n el an¨¢lisis. Durante el primer semestre del 2022, el cr¨¦dito al consumo ha aumentado a tasas positivas en t¨¦rminos reales (descontando la inflaci¨®n), luego de casi dos a?os de contracci¨®n. Al interior del cr¨¦dito al consumo, todos sus segmentos, con excepci¨®n del financiamiento automotriz ¡ªafectado por la escasez de insumos¡ª ya presentaron tasas de crecimiento real anual. Serrano se?ala que la cartera de cr¨¦dito al consumo se ha visto impulsada por la recuperaci¨®n del empleo, pero tambi¨¦n por el incremento de la inflaci¨®n, un punto que puede tornarse preocupante. ¡°Un riesgo que estamos viendo es m¨¢s inflaci¨®n y, por lo tanto, los hogares tienen que utilizar m¨¢s el cr¨¦dito para poder financiar su consumo¡±, reconoce Serrano.

El estudio precisa que el financiamiento a la vivienda mantuvo un crecimiento positivo en el primer trimestre del a?o (3,2% real anual), aunque muestra una desaceleraci¨®n. La cartera de mayor fortaleza a lo largo de la pandemia podr¨ªa comenzar a sentir el efecto rezagado de las p¨¦rdidas de empleo en 2020 y 2021. ¡°Esta cartera va de la mano tambi¨¦n con la recuperaci¨®n del empleo, sin embargo, aqu¨ª tambi¨¦n hay un punto de alerta porque el empleo que se est¨¢ recuperando es de menos de cinco salarios m¨ªnimos y la demanda del cr¨¦dito hipotecario est¨¢ por encima de cinco salarios m¨ªnimos¡±, detalla.

El informe destaca que despu¨¦s de dos a?os del inicio de la pandemia, el sector p¨²blico se mantiene como el mayor usuario de los recursos financieros de la econom¨ªa. El estudio tambi¨¦n se?ala que ante el incremento de las tasas de inter¨¦s en econom¨ªas avanzadas y la reducci¨®n de la liquidez a nivel global, las fuentes externas de financiamiento de la econom¨ªa mexicana se redujeron 0,6% en 2021, algo no observado, al menos en los ¨²ltimos siete a?os. En el ¨¢mbito interno, los flujos de financiamiento tambi¨¦n se desaceleraron y se mantuvieron en niveles elevados en 2021.

El equipo de an¨¢lisis de BBVA en M¨¦xico tambi¨¦n hace hincapi¨¦ en una reducci¨®n pr¨¢cticamente generalizada de la cartera vencida respecto durante el primer trimestre de 2022 respecto al mismo periodo del a?o previo. De enero a marzo de este a?o, este ¨ªndice se situ¨® en un promedio del 2,9%, un nivel respaldado por el saneamiento que han realizado las instituciones financieras.

Serrano a?adi¨® de que la tasa de inter¨¦s de referencia del Banco de M¨¦xico, que se ha elevado a un nivel del 7% vaya a ser suficiente para reducir la escalada de precios en el pa¨ªs. ¡°Somos esc¨¦pticos de que un ciclo de subidas tan potente vaya a disminuir la inflaci¨®n en M¨¦xico porque no se explica por presiones de la demanda agregada, se explica por choques externos de oferta, y poco que puede hacer la pol¨ªtica monetaria para reducir esa inflaci¨®n externa¡±, refiri¨®.

Durante la primera quincena de mayo, la escalada de precios lleg¨® al 7,58% a tasa anual, su menor nivel en cuatro quincenas, desde la primera del pasado marzo, cuando se ubic¨® en 7,29%, de acuerdo con las cifras dadas a conocer este martes por el Inegi. Sin embargo, para Serrano es prematuro considerar que esta leve baja en la inflaci¨®n pueda suponer un punto de inflaci¨®n respecto a la tendencia alcista en los precios que se han observado en 2022.

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