El d¨¦ficit p¨²blico marca un r¨¦cord en M¨¦xico y estrecha el margen de maniobra de Sheinbaum

En la ¨²ltima milla del Gobierno de Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador, la Secretar¨ªa de Hacienda sigue sacando la cartera, antes de pasar la estafeta a la pr¨®xima presidenta, Claudia Sheinbaum. Durante los primeros siete meses del a?o, los requerimientos de deuda del sector p¨²blico incrementaron un 60% respecto al mismo periodo del a?o pasado. Si el a?o pasado, la Administraci¨®n federal report¨® en ese mismo periodo un desbalance fiscal de poco m¨¢s de 620.300 millones de pesos, al cierre de julio de ese a?o el boquete asciende a m¨¢s de 1,04 billones de pesos, la cifra m¨¢s alta de la que se tiene registro en Hacienda desde 2008, a?o en que comenz¨® a publicarse este dato. Los analistas advierten de que Sheinbaum tendr¨¢ que hacer malabares para conseguir equilibrar el desbalance entre sus gastos e ingresos, con un d¨¦ficit p¨²blico tan alto desde el primer d¨ªa de su gesti¨®n.

En esta ¨²ltima parte del mandato, el Gobierno del presidente L¨®pez Obrador no ha escatimado en gastos. Durante los primeros siete meses del a?o, el gasto p¨²blico se elev¨® un 11% respecto al mismo periodo del a?o previo y alcanz¨® la cifra de 5,4 billones de pesos, mientras que los ingresos crecieron de forma m¨¢s marginal, apenas un 3,3%, para llegar a 4,4 billones de pesos. Al interior, solo el desembolso en desarrollo social creci¨® m¨¢s de 10%, mientras que la inversi¨®n directa en infraestructura se elev¨® m¨¢s del 15%. La deuda neta del Gobierno Federal se ubic¨® en 14,1 billones de pesos con informaci¨®n a julio. Del total, 83,7% correspondi¨® a deuda interna y el 77% de los valores gubernamentales se contrat¨® a tasa fija, con vencimientos a largo plazo.

Los requerimientos financieros del sector p¨²blico miden las necesidades de financiamiento del sector p¨²blico para aterrizar las pol¨ªticas delineadas en cada gobierno, ya sea por gasto directo, pago de intereses, amortizaciones de deuda y la ganancia o p¨¦rdida financiera. Estos requerimientos representan obligaciones de pago a cargo del Gobierno que se deben honrar en el tiempo.

Para este a?o, el secretario de Hacienda, Rogelio Ram¨ªrez de la O, proyect¨® un d¨¦ficit fiscal equivalente al 5,9% del Producto Interno Bruto (PIB), un nivel no visto en m¨¢s de 30 a?os. El funcionario ha defendido este nivel de d¨¦ficit tan alto con el argumento de que se trata de un alza puntual, necesaria para concluir las obras emblem¨¢ticas de esta Administraci¨®n y no dejar pendientes para el siguiente sexenio, a manos de Sheinbaum, gabinete en el que tambi¨¦n fungir¨¢ como secretario de Hacienda.

El director del sector financiero del Centro de Estudios Espinosa Yglesias (CEEY), Enrique D¨ªaz-Infante, explica que el desequilibrio entre ingresos y egresos est¨¢ aumentando porque en este Gobierno el gasto ha ido al alza, por ejemplo, en el pago de deuda, pensiones y programas sociales. Adem¨¢s, la depreciaci¨®n acelerada del peso est¨¢ elevando el costo de la deuda en d¨®lares. ¡°Este desbalance entre los ingresos y los egresos no necesariamente se traduce en deuda, porque puede ser pagado con impuestos o con venta de activos. Muchas veces los gobiernos, y m¨¢s aquellos electos, financian este d¨¦ficit usando los ahorros que gobiernos anteriores o recortando el gasto, como lo hizo el Gobierno de L¨®pez Obrador durante sus primeros cuatro a?os. El problema de financiar el d¨¦ficit fiscal con deuda es que la misma tiene un impacto intergeneracional, es decir, lo pagan los gobiernos futuros con cargo al contribuyente¡±, abunda.

De acuerdo con las estimaciones de la Secretar¨ªa de Hacienda en los Precriterios de Pol¨ªtica Econ¨®mica para el pr¨®ximo a?o, el d¨¦ficit fiscal bajar¨¢ a 3% del PIB ¡ªel nivel recomendado¡ª en 2025. Sin embargo, analistas coinciden en que, para lograr esta meta, se requerir¨¢ que la pr¨®xima presidenta haga un fuerte recorte en obras e inversi¨®n social. M¨¦xico Eval¨²a calcula que, para disminuir el d¨¦ficit de 5,9% a 3,5% el recorte del gasto p¨²blico tendr¨¢ que ser, aproximadamente, de 516.100 millones de pesos, monto similar al presupuesto que recibi¨® este a?o la Secretar¨ªa de Bienestar.

El especialista advierte de que de concretarse la reforma al sistema judicial en M¨¦xico, el entorno de las finanzas p¨²blicas podr¨ªa agravarse a¨²n m¨¢s a partir del siguiente a?o debido a una contracci¨®n de la inversi¨®n privada y, por ende, un menor crecimiento econ¨®mico. D¨ªaz Infante, indica que para lograr la reducci¨®n del d¨¦ficit fiscal al 3% del PIB se requiere de una reforma fiscal que aumente los ingresos tributarios y as¨ª no recurrir a m¨¢s gasto financiado con deuda. ¡°Las necesidades de inversi¨®n en infraestructura, salud, educaci¨®n y seguridad, adem¨¢s del incremento en el pago de intereses de la deuda creciente, hacen prever que ser¨¢ necesaria una reforma fiscal que eleve los ingresos. Y es que, no es previsible que estos vayan a aumentar por un mayor crecimiento del PIB y menos con la incertidumbre que generar¨ªa la posible aprobaci¨®n de la reforma al Poder Judicial¡±, zanja.

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