Err¨¢tica Meloni

Los bandazos en la pol¨ªtica econ¨®mica de Giorgia Meloni, que ha pasado de anunciar por sorpresa un impuesto a los beneficios extraordinarios de la banca italiana a retirar su propuesta inicial y plantear un modelo impositivo mucho m¨¢s moderado, han sacudido esta semana a la banca europea, que, contagiada por el derrumbe en la Bolsa de las principales entidades financieras del pa¨ªs transalpino, ha sufrido notables ca¨ªdas en el continente. En Espa?a, el movimiento s¨ªsmico tambi¨¦n se ha notado, aunque menos que en Italia, cuyos bancos llevan a?os despertando dudas.

Este movimiento de los mercados anuncia la poca tolerancia que los inversores temerosos tienen ante las decisiones err¨¢ticas de los gobernantes. Sin llegar a los extremos de las extravagantes propuestas fiscales de la brit¨¢nica Liz Truss, la sacudida ha sido suficiente para hacer recular a un Gobierno que no destaca por su desempe?o en materia econ¨®mica: el PIB de Italia entr¨® en terreno negativo en el segundo trimestre, mantiene una inflaci¨®n del 6% y una posici¨®n fiscal complicada. Con un objetivo de d¨¦ficit para 2023 que se sit¨²a en el 4,35% del PIB, y una deuda p¨²blica del 144% del PIB, Meloni anunci¨® una rebaja en las cotizaciones sociales, en el impuesto sobre sociedades y una reformulaci¨®n del impuesto sobre la renta, con vistas a establecer, en el futuro, una tarifa plana donde todos los tramos de renta pagar¨ªan el mismo tipo. Medidas todas ellas dirigidas no a reducir, sino a incrementar su desfase fiscal, que solo pod¨ªa corregir buscando nuevas fuentes de ingresos ¡ªel impuesto a la banca¡ª o recortando gastos, algo que ha hecho apuntando a los m¨¢s d¨¦biles, al eliminar el derecho al ingreso m¨ªnimo para las familias m¨¢s desfavorecidas.

Los anuncios y rectificaciones del Gobierno italiano sobre un tema tan sensible como los beneficios de la banca no son sino una prueba m¨¢s de un Ejecutivo sin un proyecto claro, algo que suele alarmar a los mercados: la prima de riesgo italiana (la diferencia entre los intereses que paga su deuda y la del pa¨ªs m¨¢s seguro, Alemania) se sit¨²a en los 167 puntos, por encima de la espa?ola o la portuguesa.

Las econom¨ªas del sur de Europa comparten fragilidades, incluyendo una baja productividad, un estancamiento de los niveles de vida y una alta vulnerabilidad fiscal. Sin embargo, existen alternativas diferentes para el tratamiento de estos males, y todo parece indicar que los caminos que han tomado otros pa¨ªses del Mediterr¨¢neo apuestan por la previsibilidad, la responsabilidad fiscal y la seguridad jur¨ªdica, incluso cuando se trata de subir impuestos. Italia sigue enfangada en su camino de decisiones err¨¢ticas e improvisadas, una muy mala se?al ante los dif¨ªciles a?os que vienen, con los tipos de inter¨¦s del BCE frenando la econom¨ªa y con la reactivaci¨®n de las reglas fiscales de la Uni¨®n a la vista. Deberemos estar atentos para evitar contagios injustificados.