Econom¨ªa vulnerable

La econom¨ªa espa?ola se encuentra en proceso de recuperaci¨®n. Pero esta es tibia y vulnerable. El PIB crecer¨¢ este a?o en torno al 1,3% como anticipan la generalidad de las instituciones, y el pr¨®ximo, en ausencia de perturbaciones externas, puede superar el 1,7% que prev¨¦n la OCDE o el FMI. Son ritmos de expansi¨®n muy distanciados del potencial, y de los mantenidos en los a?os previos al inicio de la crisis, que no permiten echar las campanas al vuelo. En mayor medida si tenemos en cuenta que el impacto de esa senda positiva de crecimiento es bien desigual entre la poblaci¨®n.

Las familias de renta media y baja todav¨ªa no han percibido completamente la superaci¨®n de la crisis. En primer lugar, porque la tasa de paro sigue siendo muy elevada, tanto en t¨¦rminos hist¨®ricos como en comparaci¨®n con otras econom¨ªas avanzadas, facilitando un muy lento crecimiento de las rentas salariales y una precariedad en el empleo creado. En realidad, la renta por habitante, principal indicador de bienestar econ¨®mico, sigue en nuestro pa¨ªs muy por debajo del existente en 2007, con marcadas distancias del promedio de las econom¨ªas de la eurozona. Todo ello coexiste con ampliaciones sin precedentes de la desigualdad en la distribuci¨®n de la renta y de la riqueza. Con datos tales, la persistencia de la d¨¦bil confianza de las familias se explica adem¨¢s por el mantenimiento de niveles de endeudamiento que siguen en m¨¢ximos hist¨®ricos.

Alguna de las vulnerabilidades que todav¨ªa mantiene la econom¨ªa espa?ola las acaba de recordar la propia Comisi¨®n Europea. Son derivadas de los da?os generados por la crisis, pero tambi¨¦n de la insuficiencia de crecimiento en el conjunto de la eurozona. El crecimiento de nuestros principales socios comerciales ¡ªAlemania, Francia, Italia¡ª es inferior al nuestro y seguir¨¢ bordeando el estancamiento el pr¨®ximo a?o. Con el obst¨¢culo a?adido de una tasa de inflaci¨®n excesivamente baja, que no estimula las decisiones de gasto y dificulta enormemente la digesti¨®n del endeudamiento.

El exceso de voluntarismo cotiza mal, econ¨®mica y pol¨ªticamente

Para que la econom¨ªa espa?ola pueda dar por superada su crisis, y fundamentar con rigor cualquier diagn¨®stico es necesario que el empleo crezca a un ritmo m¨¢s intenso y lo haga igualmente su calidad y las rentas correspondientes. Ello exige m¨¢s demanda, m¨¢s confianza de las empresas peque?as y medianas que son las responsables de la ampl¨ªsima mayor¨ªa de la contribuci¨®n al PIB y al empleo. Y, en ausencia de margen de maniobra de las autoridades espa?olas para influir en la demanda agregada son las europeas las que han de facilitar el aumento de la inversi¨®n como el que ha propuesto JC Juncker, y el margen de maniobra que reclama el BCE. Mientras, conviene ser prudente en los diagn¨®sticos: