La llegada del fondo Bicycle insufla esperanzas a las ¡®start-ups¡¯ latinoamericanas

Lo que va del a?o ha supuesto una sequ¨ªa de fondos para las empresas de tecnolog¨ªa y start-ups en Am¨¦rica Latina, pero un par de noticias recientes tiene entusiasmado al sector. Primero, en abril, el fondo Kaszek de financiamiento de riesgo, conocido como venture capital, logr¨® recaudar casi 1.000 millones de d¨®lares. Despu¨¦s, un exejecutivo de SoftBank anunci¨® la apertura de su propio fondo llamado Bicycle Capital, que se espera invierta 500 millones de d¨®lares.

Ambos est¨¢n tienen el prop¨®sito de financiar empresas de tecnolog¨ªa latinoamericanas, en b¨²squeda del pr¨®ximo negocio burs¨¢til multimillonario, lo que los coronar¨ªa como un ¡°unicornio¡±. La regi¨®n que vio nacer a Rappi, Kavak y The Not Company, entre otros unicornios ya conocidos, conf¨ªa en que la sequ¨ªa haya llegado a su fin.

¡°Este fondo de Marcelo Claure y compa?¨ªa, todos ex Softbank, es un eslab¨®n que estaba perdido en la cadena del capital a emprendedores en Latinoam¨¦rica¡±, dice Diego Noriega, veterano del sector. Noriega ha fundado 23 empresas, algunas directamente de tecnolog¨ªa, otras de financiamiento, como es Newtopia, fondo del que es socio gerente. Claure, por su parte, es fundador y CEO de Claure Group, una multimillonaria empresa de inversi¨®n global que abarca sectores desde las telecomunicaciones y medios hasta bienes ra¨ªces y deportes. Boliviano, Claure cuenta la historia en sus redes sociales de ser un trabajador incansable que empez¨® vendiendo tel¨¦fonos m¨®viles de la cajuela de su auto en Estados Unidos, hasta construir una empresa de telecomunicaciones tan rentable que la vendi¨® a SoftBank. Despu¨¦s, se convirti¨® en su consejero delegado.

El financiamiento de empresas consideradas de riesgo se divide en etapas que van en este orden: pre-semilla, semilla, serie A, B y C, de acuerdo con qu¨¦ tan avanzada est¨¢ la idea, el modelo de negocio o la empresa. Bicycle es un fondo de crecimiento, es decir, que entrar¨ªan a financiar a partir de series B, cuando hist¨®ricamente Latinoam¨¦rica ha tenido m¨¢s que nada concentraci¨®n entre semilla y series A, asegura Noriega. Inversionistas estadounidenses y de otras partes del mundo est¨¢n interesados en financiar ideas latinoamericanas y es mucho m¨¢s probable que lo hagan cuando tienen un socio local, agrega Noriega. ¡°Se sabe que los de Bicycle o nosotros en Newtopia entendemos la regi¨®n, los avances que hay en los pa¨ªses en donde ellos ven oportunidades¡±, dice el empresario, en una videollamada.

Lo que han vivido las start-ups latinoamericanas en los ¨²ltimos dos a?os ha sido, primero, un viaje a la cima y, despu¨¦s, una estripitosa ca¨ªda. En 2021, cuando la Reserva Federal de los EE UU inyect¨® una cantidad de recursos sin precedentes en los mercados financieros, muchos de esos recursos terminaron financiando empresas de tecnolog¨ªa nuevas en Am¨¦rica Latina. Doce empresas latinoamericanas se convirtieron en ¡®unicornios¡¯ ese a?o, marcando un r¨¦cord para esta regi¨®n.

Su suerte cambi¨® cuando la inflaci¨®n empez¨® a subir r¨¢pidamente, obligando a la Fed a revertir su curso. Adem¨¢s, la bancarrota de un banco de tama?o medio en EE UU, el cual se especializaba en financiar a Silicon Valley, present¨® otro golpe en la confianza de los inversionistas. Unos 7.400 millones de d¨®lares se invirtieron en la regi¨®n en el segundo trimestre de 2021, un trimestre r¨¦cord, de acuerdo con la firma de an¨¢lisis CBInsights. La cifra m¨¢s actual, para el primer trimestre de este a?o, es de solo 600 millones. De acuerdo con un reporte de 2019 del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Latinoam¨¦rica y el Caribe invierte siete d¨®lares per c¨¢pita en start-ups por a?o. ¡°Eso es una sombra de lo que otros pa¨ªses invierten en innovaci¨®n empresarial¡±, dice el reporte. Israel invierte 117 veces m¨¢s per c¨¢pita que Am¨¦rica Latina, Estonia 42 veces m¨¢s, Irlanda 17 veces m¨¢s y China siete veces m¨¢s.

Esto no refleja el potencial. Solo el sector conocido como fintech, que refiere a empresas de finanzas digitales, puede impulsar el Producto Interno Bruto (PIB) de pa¨ªses emergentes en 3.700 millones de d¨®lares para 2025, seg¨²n la consultora McKinsey. Esto equivale a un aumento de 6%, agregando 2.100 millones de d¨®lares de nuevo cr¨¦dito, creando 95 millones de nuevos puestos de trabajo y atrayendo a 1.600 millones de personas al sistema financiero.

¡°Yo soy muy optimista¡±, dice Sergio Fogel, uruguayo y co-fundador de la empresa de tecnolog¨ªa de pagos dLocal, la cual se especializa en mercados emergentes. El clima financiero actual con altas tasas de inter¨¦s, no es el m¨¢s propenso para recaudar capital, pero hay muchos ejemplos de start-ups que lo han logrado. Entre ellos est¨¢ la plataforma de comercio electr¨®nico uruguaya Nocnoc, la cual recaud¨® 14 millones de d¨®lares para financiar su expanci¨®n a M¨¦xico y otros pa¨ªses de la regi¨®n hace un par de semanas. ¡°Al fin del d¨ªa, los emprendedores son los que encuentran ineficiencias y las resuelven y Am¨¦rica Latina est¨¢ llena de ineficiencias¡±, dice Fogel, al tel¨¦fono.

Noriega tambi¨¦n se muestra entusiasmado. Dice que, seg¨²n sus estimaciones, la inversi¨®n en venture capital para Latinoam¨¦rica ha crecido 100 veces en los ¨²ltimos 12 a?os. ¡°Cuando viene un emprendedor hoy y me dice que est¨¢ todo mal, que no hay inversiones y dem¨¢s, me da una mezcla de bronca y l¨¢stima¡±, dice Noriega, ¡°porque si ahora no hay capital, no ten¨¦s una idea lo que era antes. Esa es la raz¨®n de ver la tendencia y ver un crecimiento m¨¢s all¨¢ de la burbuja 2020-2021. La evoluci¨®n es muy positiva¡±.

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