Els cinc grans bancs encara tenen 100.000 milions de risc en el totxo

Despr¨¦s de vuit anys de crisi i malgrat la millora del mercat immobiliari, els cinc grans bancs ¡ªPopular, BBVA, CaixaBank, Sabadell i Santander¡ªacumulen m¨¦s de 100.000 milions en risc brut en el totxo. Les 12 entitats m¨¦s rellevants sumen 122.327 milions, un 7% menys que fa un any. El Popular ¨¦s el que m¨¦s n'acumula amb 32.024 milions, per la qual cosa la seva prioritat ¨¦s reduir aquesta partida, com tamb¨¦ ho ¨¦s per a altres. Els experts creuen que aquesta situaci¨® demostra que la crisi financera no ha acabat i recorden que aquests actius llastren la rendibilitat perqu¨¨ no aporten ingressos per¨° s¨ª costos financers.

Quan va comen?ar la crisi, al desembre del 2007, la banca tenia prestats 457.000 milions entre el sector immobiliari i el constructor. Aquesta era la magnitud del problema amb qu¨¨ es va arribar a la recessi¨®, que es va emportar el 70% de les caixes. Despr¨¦s va arribar la Sareb, el banc dolent, que es va empassar 51.000 milions d'actius dolents de Bankia, BMN, Catalunya Banc, Novagalicia, Banc de Val¨¨ncia i Liberbank.

Des de llavors, el sector ha aprovisionat per uns 282.000 milions per pal¡¤liar el dany del totxo en els seus balan?os, per¨° no el dissolt. Al desembre del 2015, vuit¨¨ any de crisi, encara queden 213.000 milions entre actius dubtosos i adjudicats. D'ells, 84.000 milions corresponen a embargaments, que han augmentat un 1% el 2015. Per¨° el pitjor d'aquesta partida s¨®n els 32.000 milions procedents d'inversions en s¨°l, el m¨¦s dif¨ªcil de vendre, encara que es recuperi el cicle immobiliari.

Com apunta el catedr¨¤tic de la Universitat de Val¨¨ncia, Joaqu¨ªn Maudos, ¡°amb aquestes dades, la veritable taxa de mora del negoci a Espanya ¨¦s del 15,5%¡± enfront del 10% de taxa oficial.

Si es mira en detall, apareixen difer¨¨ncies importants entre uns bancs i uns altres. Carmelo Tajadura, exalt directiva banc¨¤ria i experta en an¨¤lisi del sector, sost¨¦ que la crisi no ha concl¨°s i considera que els actius del totxo ¡°baixen amb m¨¦s lentitud en unes entitats que en unes altres. Si a aix¨° li unim que el resultat d'explotaci¨® recurrent (sense operacions financeres) en vuit de les 14 entitats supervisades per el BCE est¨¤ prop del 0,50% sobre el total d'actius, ens porta a una seriosa preocupaci¨® que explica la crida del Banc d'Espanya a les fusions¡±.

El professor de direcci¨® financera d'IE Business School, Manuel Romera, tamb¨¦ admet que la difer¨¨ncia ¨¦s notable dins del sector. ¡°El BBVA i el Santander han passat aquesta crisi millor gr¨¤cies al seu negoci internacional. Per a uns altres, la situaci¨® ¨¦s pitjor, com es veu en els gr¨¤fics. El Popular est¨¤ afectat de forma important i CaixaBank encara arrossega el fet d'haver tingut en el seu grup a Colonial¡±.

Per Romera, la sortida d'aquesta situaci¨® passa per les fusions ¡°sobretot perqu¨¨ ¨¦s l'¨²nica situaci¨® en la qual tothom, incl¨°s els sindicats, accepten realitzar fortes reduccions d'ocupaci¨®¡±. Jos¨¦ Luis Su¨¢rez, professor d'IESE, no creu que l'acumulaci¨® de totxo improductiu desencadeni fusions: ¡°Hi haur¨¤ raons estrat¨¨giques que pesin m¨¦s, com la falta de rendibilitat i la projecci¨® internacional, que ser¨¤ un element clau¡±.

Antoni Garrido, catedr¨¤tic de la Universitat de Barcelona, ¨¦s optimista i confia que el problema anir¨¤ millorant ¡°a mesura que el cr¨¨dit creixi perqu¨¨ el problema ser¨¤ menor en termes relatius. Se'm fa dif¨ªcil pensar que la situaci¨® empitjori. La millora de la situaci¨® econ¨°mica, suposant que es mantingui, i els baixos tipus haurien de reduir el volum de refinan?ats que passen a morosos. Altra cosa, i indiscutible, ¨¦s que l'her¨¨ncia del passat llastra el compte de resultats en uns casos m¨¦s que uns altres¡±.

Forta venda d'actius

El Popular ¨¦s el que m¨¦s exposici¨® t¨¦ en el sector immobiliari, 32.024 milions, amb una cobertura que est¨¤ entre les m¨¦s baixes. ?ngel Ron, president de l'entitat, ha destacat que ¡°cap al 2016 hi haur¨¤ una reducci¨® significativa dels dubtosos de 4.000 milions¡±.

A m¨¦s, negocia amb diferents fons immobiliaris i fons voltor la creaci¨® d'un vehicle on col¡¤locar uns altres 4.000 milions en actius vinculats al ma¨®. Seria una societat semblant a un banc dolent, fora del balan? del Popular.

Una altra entitat que est¨¤ accelerant vendes ¨¦s CaixaBank. Gonzalo Gort¨¢zar, conseller delegat, va afirmar a l'abril: ¡°Les vendes d'adjudicats ja les estem fent amb beneficis d'un 3% de mitjana, a difer¨¨ncia del que passava abans, ¨°bviament despr¨¦s d'haver fet provisions molt importants¡±.

D'altres entitats, els experts destaquen que Bankia s'ha beneficiat perqu¨¨ va enviar milers d'actius dolents a la Sareb, aix¨ª com l'alt risc que acumula el BBVA es deu, en part, a l'adquisici¨® de Catalunya Banc, encara que la major part d'ells estan aprovisionats. El Sabadell i el Santander tamb¨¦ tenen una gran exposici¨® immobili¨¤ria a Espanya, per¨° el seu pes sobre el total de cr¨¨dits no ¨¦s tan alt i la cobertura de la morositat ¨¦s important. En una situaci¨® molt diferent es troba la nacionalitzada BMN, amb una alta morositat i una baixa cobertura, una barreja explosiva. La crisi no ha acabat.