Expertos alemanes consideran inviable la unificaci¨®n monetaria europea

Dos ¨®rganos de an¨¢lisis financiero de la Rep¨²blica Federal de Alemania han puesto en cuesti¨®n la viabilidad del sistema monetario europeo surgido de la conferencia de Bremen, el pasado verano, y que, seg¨²n el canciller Helmut Schmidt, deber¨¢ constituirse formalmente en enero pr¨®ximo. Seg¨²n los cinco institutos econ¨®micos de Alemania occidental y el consejo cient¨ªfico del Ministerio alem¨¢n de Econom¨ªa, existen graves inconvenientes que desaconsejan una puesta en marcha inmediata de esta ambiciosa iniciativa del canciller Schmidt y del presidente Giscard, de Francia.

En sendos informes, el consejo cient¨ªfico y cinco sabios, como se conoce en la RFA a los cinco institutos de an¨¢lisis econ¨®mico, est¨¢n de acuerdo en que Alemania Federal podr¨ªa importar inflaci¨®n a cambio de una cuestionable estabilidad monetaria en Europa. Los ¨ªndices de encarecimiento de la vida en la CEE oscilan entre el 2 y el 12%. Los analistas se preguntan si bastar¨ªa para lograr la ansiada estabilizaci¨®n fijar en un t¨¦rmino medio de ¨ªndice de inflaci¨®n, para lo cual, seg¨²n los acuerdos de Bremen, tendr¨ªa que ponerse en juego la quinta parte de las -reservas bancarias de los pa¨ªses que integren la nueva serpiente monetaria. De entrada, esto significar¨ªa, para la RFA, incrementar su bajo ¨ªndice de inflaci¨®n.

El inter¨¦s del canciller Schmidt en mantener el 1 de enero pr¨®ximo como punto de partida para la nueva alianza monetaria, hace dif¨ªcil el establecimiento de medidas para ayudar a los pa¨ªses menos dispuestos a incorporarse al fondo a que decidan en este sentido. Estos piden ayudas generosas de los pa¨ªses m¨¢s s¨®lidos, a la cabeza de ¨¦stos la RFA. Pero otorgar un amplio margen crediticio a estos pa¨ªses menos afortunados significar¨ªa tambi¨¦n crear m¨¢s inflaci¨®n. En consecuencia, seg¨²n los expertos. es urgente establecer las condiciones para el otorgamiento de cr¨¦ditos, de modo que estas ayudas sirvan efectivamente para acomodar a las nuevas exigencias de la alianza monetaria a los pa¨ªses m¨¢s deprimidos y no para gravar a¨²n m¨¢s sus econom¨ªas.