Discreto renacer de la demanda

Las reuniones burs¨¢tiles de ayer presentaron un perfil discretamente m¨¢s favorable que sus antecesoras inmediatas, observ¨¢ndose algunas nuevas recuperaciones en sectores como el bancario, el de alimentaci¨®n o el sider¨²rgico, que no han hecho sino poner a¨²n m¨¢s de manifiesto el escaso nivel de beligerancia que vienen presentando los vendedores, a la vez que resalta las posibilidades de mejora que presentan un buen n¨²mero de valores contando s¨®lo con la intenci¨®n compradora de unos cuantos especialistas.En definitiva, y seg¨²n la opini¨®n m¨¢s generalizada, lo que se produjo en la ma?ana de ayer fue el inicio de las jornadas burs¨¢tiles veraniegas. Estas reuniones acostumbran a caracterizarse por la escasa importancia del negocio que se genera, as¨ª como por las mejoras que acostumbran a registrar valores de segundo orden, precisamente al amparo de la desinhibici¨®n que acostumbran a mostrar los vendedores en esta ¨¦poca.

Por otra parte, estas euforias artificiales acostumbran tambi¨¦n a ser aprovechadas por los responsables de valores de mayor entidad, para acumular unas mejoras que les permitan administrar las bajas que por costumbre se producen en los ¨²ltimos d¨ªas del mes de septiembre.

Esta era la interpretaci¨®n que se daba a las mejoras en los chicharrillos que ayer se observaron. Y precisamente de esta mejor disposici¨®n aparente del mercado se aprovechaban los valores el¨¦ctricos y bancarios para generar avances en sus cotizaciones que les permit¨ªan disimular de alguna manera sus penurias anteriores.

En todo este decorado ha tenido bastante que ver, por tanto, el tibio comportamiento de la demanda como factor de potenciaci¨®n de las expectativas alcistas. Y de esta forma los especialistas han comenzado a dotar a sus juicios sobre la posible evoluci¨®n del mercado de un cierto matiz m¨¢s optimista, que apoyan precisamente en la inherente tendencia alcista veraniega.

Con todo, la mayor sorpresa de la jornada la constituy¨® le evoluci¨®n positiva de las empresas sider¨²rgicas. Aqu¨ª es posiblemente donde se ha podido apreciar con una mayor claridad estos componentes de sesi¨®n veraniega que se comentaban. Porque, conforme se apuntaba en algunos c¨ªrculos, el que se vayan a reconducir una serie importante de fondos p¨²blicos a la modernizaci¨®n de algunas de las instalaciones de Altos Hornos de Vizcaya resulta una fase excesivamente fr¨¢gil como para soportar una mejora del 45% en los precios de sus acciones como representa el avance de 4,5 puntos en su cotizaci¨®n que se registr¨® en el mercado de valores bilba¨ªno.

Por otra parte, los derechos de suscripci¨®n de Hidroel¨¦ctrica Espa?ola sufrieron un recorte de 1,50 pesetas en el mercado madrile?o. Al cierre de las operaciones contaba con una presencia mayoritaria de partidas vendedoras, y en general parece comenzarse a producir un proceso de reajuste a la baja en sus precios, que hab¨ªa sido esperado por los especialistas, a la vista de las importantes diferencias en los precios existentes entre las acciones de nueva suscripci¨®n y los t¨ªtulos viejos.

En el sector bancario se observaron saldos positivos en Bilbao, Central y Banesto, que eran respondidos con mejoras en sus precios, mientras que el Hispano, con 6.540 t¨ªtulos de diferencia formal vendedora, era la entidad aparentemente m¨¢s ofertada.