Ambiente negativo

Ha concluido la primera quincena de agosto en los mercados de valores, en medio de un ambiente francamente negativo, consecuencia directa de las ¨²ltimas medidas monetarias adoptadas por el Banco de Espa?a. El previsible aumento de los tipos de inter¨¦s en el mercado interbancario, va a originar, si no lo ha hecho ya, un trasvase de fondos que puede producir en las bolsas unos niveles de contrataci¨®n a¨²n m¨¢s bajos.Durante la sesi¨®n del jueves qued¨® sin tomar una cantidad importante de t¨ªtulos en el sector bancario, que hac¨ªa suponer que para ayer habr¨ªa todav¨ªa un saldo vendedor abultado. Esta suposici¨®n se vi¨® superada por la realidad, ya que los siete grandes registraron un aumento en su saldo global de 28.000 t¨ªtulos, sumando un total de 158.000 t¨ªtulos a la venta. Esta cifra sigue sin ser importante en s¨ª misma, pero teniendo en cuenta la escasa actividad que registran en estas fechas los mercados de valores, hay que considerarla como bastante fuerte. Del total del saldo hay que descontar la cifra que presentaba el Banco Hispano, 613 t¨ªtulos, que era casi simb¨®lica, y del resto la parte del le¨®n le correspond¨ªa nuevamente al Banesto, que acaparaba ¨¦l s¨®lo el 30% del saldo del grupo, contando los dem¨¢s componentes con unos saldos normales que oscilaban entre 17.000 y 3.600 t¨ªtulos. Es previsible, viendo las cantidades que se retiraron -entre el 20% y el 50%-, que tras el puente que nos brinda este fin de semana, contin¨²e habiendo una cantidad similar de papel a la venta.

La situaci¨®n de este sector en los otros mercados fue casi igual, a pesar de no conocerse las cantidades de t¨ªtulos que se pusieron a la venta.

Tambi¨¦n era igual la evoluci¨®n en los dem¨¢s sectores. Los valores el¨¦ctricos, por ejemplo, cedieron a la baja casi sin excepciones, destacando en el mercado madrile?o la p¨¦rdida de tres cuartos de HIDROLA, que al final hizo algo que se hab¨ªa podido evitar durante un buen n¨²mero de sesiones, perder el 50%. Hay que destacar igualmente la fuerte p¨¦rdida de Reunidas de Zaragoza, siete enteros, coincidiendo con la desaparici¨®n, una vez m¨¢s, de los rumores de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n. Donde s¨ª que se sigue centrando la atenci¨®n de la inversi¨®n a corto plazo en este sector, es en ENHER y ENDESA, a ra¨ªz del anuncio de la compra por parte de esta ¨²ltima de todas las participaciones del INI en empresas el¨¦ctricas. La raz¨®n es, l¨®gicamente, la posibilidad de una oferta de compra sobre el resto de las acciones de ENHER que quedan en el mercado, raz¨®n ¨¦sta que se est¨¢ convirtiendo en el estribillo obligado de todos los movimientos especulativos que se vienen dando a lo largo de todo el a?o.

Las empresas constructoras tampoco se libraron de la corriente vendedora, que fue m¨¢s fuerte en la bolsa de Barcelona, afectando sobre todo a los principales valores de cada sector. Pero quien realmente se llev¨® la palma en cuanto a las p¨¦rdidas, fue el grupo de las sider¨²rgicas, con FASA como principal protagonista y Duro Felguera en el papel secundario. En el mercado madrile?o, este sector acumul¨® a lo largo de la semana p¨¦rdidas por un total de veinte puntos, con lo que pierde la cota del 200% que tan extra?a parec¨ªa para un sector en reconversi¨®n.

Las bolsas quedan al cierre en una situaci¨®n de debilidad casi absoluta, aunque hay que decir que al final fue apareciendo dinero para algunos valores destacados. El fin de semana servir¨¢ para medir bien el alcance de la situaci¨®n y el martes, ser¨¢ otro d¨ªa.