El Gobierno vuelve a autorizar el pago anticipado de deuda exterior

La Comisi¨®n Interministerial de Financiaci¨®n Exterior (CIFEX) ha vuelto a autorizar la amortizaci¨®n anticipada de deuda exterior durante el pr¨®ximo trimestre y por valor de 600 millones de d¨®lares (m¨¢s de 105.000 millones de pesetas). La autorizaci¨®n supone que, en el conjunto del a?o, el endeudamiento exterior de la econom¨ªa espa?ola se situar¨¢ en 26.000 millones de d¨®lares, 3.600 millones menos que un a?o antes.La CIFEX celebr¨® el pasado jueves una reuni¨®n en la que volvi¨® a autorizar la amortizaci¨®n anticipada de cr¨¦ditos exteriores, tras un par¨¦ntesis de dos meses, como consecuencia del exceso de peticiones anteriores que provoc¨® un importante descenso del nivel de reservas de divisas. Una vez que empieza el per¨ªodo de mayor afluencia de turistas, lo que implica una mayor entrada de divisas, se vuelven a autorizar los pagos anticipados porque no hay peligro de que se produzca un deterioro de reservas.

Los c¨¢lculos de la CIFEX estiman que el volumen de endeudamiento neto, sin contar las amortizaciones anticipadas, descender¨¢ en 300 millones de d¨®lares en 1985 en relaci¨®n a un a?o antes. Hasta el mes de julio los pagos anticipados suman ya una devoluci¨®n de 2.700 millones de d¨®lares. Las nuevas autorizaciones a?aden 600 millones de d¨®lares m¨¢s a esta reducci¨®n del endeudamiento exterior. La evoluci¨®n de reservas en los meses de verano ser¨¢ la base para que, en el pr¨®ximo mes de septiembre, se tome una decisi¨®n acerca de nuevas autorizaciones o su congelaci¨®n definitiva.

Las peticiones de pago anticipado de deuda exterior, dados los tipos de inter¨¦s interiores y el tipo de cambio de la peseta, superan los 600 millones de d¨®lares ahora autorizados. Por ello la CIFEX dar¨¢ luz verde a las operaciones de pago anticipado en funci¨®n del vencimiento de las operaciones que se quieren cancelar y del coste de las mismas. Cuanto m¨¢s cercano sea el vencimiento mayores posibilidades tendr¨¢n de ser autorizadas, porque de esta forma se alarga el plazo medio de la deuda exterior. Cuanto m¨¢s, caras sean estas operaciones tambi¨¦n tendr¨¢n prioridad, porque ello significa un mayor ahorro en la carga de intereses.

Emisi¨®n en Estados Unidos

El Tesoro, ante el desbloqueo de las operaciones de cancelaci¨®n decidido ahora, realizar¨¢ una emisi¨®n de t¨ªtulos a corto plazo en el mercado de Estados Unidos por valor de 200 millones de d¨®lares, que ser¨¢n utilizados para cancelar pr¨¦stamos anteriores conseguidos en peores condiciones de financiaci¨®n. La emisi¨®n de papel comercial, a seis meses, negociables a su vencimiento hasta convertirse en un pr¨¦stamo a medio plazo, estar¨¢ dirigida por First Boston -entidad financiera que se encarg¨® de las gestiones para que se pudiera acudir a este tipo de mercado muy restrictivo en cuanto a los emisores- y por Merrill Lynch, sociedad financiera muy activa en este tipo de emisiones.