El dinero, para no ser menos, tambi¨¦n est¨¢ de vacaciones

Definitivamente, el dinero, como las personas, est¨¢ de vacaciones, y no parece suficientemente importante una ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s de los pagar¨¦s del Tesoro para hacer que abandone sus tranquilos refugios veraniegos, incluso sabiendo que la renta variable le est¨¢ esperando con los biazos abiertos. En los d¨ªas que han transcurrido de este mes se ha intentado casi todo para obligar a este componente tan necesario de las sesiones de bolsa a volver hasta operaciones en las que ha sido posible duplicar la inversi¨®n inicial en el plazo de 30 d¨ªas, pero incluso as¨ª el dinero se ha mostrado remol¨®n y deben de haber sido muy pocos los capitales que han crecido en esa proporci¨®n. Varios m¨ªnimos consecutivos se hicieron la semana anterior, y en ¨¦sta est¨¢n aumentando las posibilidades de batir este r¨¦cord, incluso teniendo un d¨ªa menos de contrataci¨®n.Aun contando con esta ausencia tan notable se insiste en la recuperaci¨®n de los mercados para la semana pr¨®xima, pero antes los tipos de inter¨¦s de los pagar¨¦s deber¨¢n orientarse definitivamente en uno u otro Sentido, ya que su trayectoria durante este mes es, cuando menos, confusa. El pacto de recompra entre 8 y 15 d¨ªas es el que tiene un volumen de negocio m¨¢s alto, y sus tipos han oscilado desde el 11% anual del d¨ªa 1 hasta el 13,875%, para caer despu¨¦s hasta el 12,500% y recuperar ayer parte del terreno al negociarse 2.706 millones con unos tipos m¨ªnimos y m¨¢ximos del 12% y el 13% respectivamente. Con un plazo de recompra de hasta 30 d¨ªas se negociaron 1.387 millones, con tipos similares a los anteriores, y con un plazo de hasta tres meses tan s¨®lo se hicieron 131 millones, con unos; tipos algo m¨¢s ajustados: entre el 12,627%. y el 12,798%.

En circunstancias normales la respuesta del mercado de acciones ser¨ªa sin duda diferente, pero en el dif¨ªcil d¨ªa a d¨ªa de agosto hay un hecho que empieza a tomar forma, y es la consolidaci¨®n de una base firme que ni ?siquiera los suaves y constantes goteos a la baja han'conseguido horadar. La cota de resistencia parece establecerse en torno a 110 del ¨ªndice general, pero en casos particulares tambi¨¦n ha aparecido ese dinero tan escaso a unos precios determinados. Esto ha sucedido con algunos valores el¨¦ctricos y con Telef¨®nica, cuya recuperaci¨®n no ha pasado inadvertida.

Estos datos han llevado a pensara algunos operadores que la semana pr¨®xima ser¨¢ importante para los mercados de valores, coincidiendo en la opini¨®n de que deber¨¢ definirse la situaci¨®n con m¨¢s claridad, debido a la proximidad de septiembre, mes en el que se reanudar¨¢n algunas conversaciones pendientes que est¨¢n.en el pensamiento decasi todos los inversionistas. Por el momento, las posiciones se mantienen con poco esfuerzo econ¨®mico, y pese a la irregularidad de algunas lesiones, como sucedi¨® ayer, los altibajos se van compensando unos a otros. Durante estos d¨ªas la diferencia m¨¢xima registrada por un ¨ªndice general ha sido de 79 cent¨¦simas, abundando, sin embargo, las diferencias menores de 30. Una de las lecturas que se puede hacer de estos datos es la de que los mercados permanecen inactivos, pero hay quien prefiere pensar que la estabilidad se est¨¢ imponiendo incluso con un negocio bajo.