Los ministros de Hacienda de los 'doce' reval¨²an un 3% el marco y el flor¨ªn y un 2% el franco belga

Los ministros de Hacienda de los doce pa¨ªses de la Comunidad Europea (CE), reunidos ayer en Bruselas durante m¨¢s de diez horas, decidieron ajustar el Sistema Monetario Europeo (SME) con la revaluaci¨®n de tres divisas: un 37. para el marco alem¨¢n y el flor¨ªn holand¨¦s y un 2% para el franco belga-luxemburgu¨¦s. El compromiso, promovido por la presidencia belga de CE, fue anunciado minutos antes de que terminara la sesi¨®n, a las 2,00 de esta madrugada, con un repaso de las consecuencias del ajuste para la pol¨ªtica agr¨ªcola.Las conversaciones de los ministros, iniciadas a las 15 horas del domingo, estuvieron bloqueadas hasta la madrugada a causa del empe?o de B¨¦lgica, Dinamarca e Irlanda, moderada mente respaldadas por Bonn, de conseguir una revaluaci¨®n de sus monedas, a lo que se negaba especialmente Par¨ªs. La intensidad de las discusiones incit¨® al ministro luxemburgu¨¦s de Finanzas, Jacques Poos, a comentar que no descartaba por completo que los mercados europeos de divisas permaneciesen cerrados hoy lunes a la espera de la decisi¨®n del Consejo ministerial.

La decisi¨®n final adoptada por los ministros ha supuesto un relativo ¨¦xito del Gobierno galo que se hab¨ªa negado en rotundo a aceptar una depreciaci¨®n de su moneda. El argumento franc¨¦s era que el alza de la divisa alemana no es achacable a la debilidad del franco, provocada por la ola de huelgas que padece Francia sino al car¨¢cter del marco como divisa-refugio ante la baja del d¨®lar y a los altos tipos de inter¨¦s reales del mismo. Aunque desde el principio estaban de acuerdo sobre la necesidad de modificar la paridad de marco en el, SME sin tocar la del franco, la discusi¨®n entre los ministros, entre los, que figuraba el titular espa?ol de la cartera de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, se prolong¨® a causa de las divergencias existentes sobre cuestiones secundarias.

Una reuni¨®n sin acuerdo

En contra de lo esperado por capitales como Roma y Par¨ªs, la convocatoria del encuentro de los ministros fue necesaria ayer al no lograrse un compromiso en las 11 horas de reuni¨®n que celebr¨® el s¨¢bado el Comit¨¦ Monetario de la Comunidad Europea (CE), integrado por los directores generales del Tesoro y los subgobernadores de los bancos centrales. Espa?a estuvo representada por Pedro Mart¨ªnez M¨¦ndez, director general del Tesoro, y Jos¨¦ Antonio Ruiz de Alda, subgobernador del Banco de Espa?a.En el consejo ministerial de ayer, el titular alem¨¢n de Finanzas, Gerhard Stoltenberg, se resist¨ªa, seg¨²n anticip¨® ayer la edici¨®n dominical del diario alem¨¢n Die Welt, a revaluar su moneda en m¨¢s de un 3%. Tambi¨¦n la de legaci¨®n holandesa rechazaba cualquier incremento de la paridad asignada al flor¨ªn superior a ese porcentaje. Stoltenberg, que interrumpi¨® su participaci¨®n en la campa?a electoral para desplazarse a Bruselas, tem¨ªa las consecuencias de una fuerte revaluaci¨®n, que puede perjudicar a las exportaciones alemanas, dos semanas antes de los comicios legislativos en la RFA.

Algunos expertos independientes sospechan que la revaluaci¨®n del 3% de esas dos monedas puede no ser suficiente para apaciguar las tensiones surgidas en el mercado la semana pasada, que, seg¨²n fuentes comunitarias, provocaron la mayor intervenci¨®n de los bancos centrales europeos -gastaron 780.000 millones de pesetas- en un per¨ªodo de tiempo tan corto.

Los mecanismos del SME, en vigor desde hace ocho a?os, obligan a los bancos centrales a sostener las monedas de los dem¨¢s pa¨ªses miembros cuando alcanzan su cotizaci¨®n m¨¢s baja permitida, que se sit¨²a en un 2,25% por debajo de la paridad que les ha sido fijada. Para la divisa francesa, esta cotizaci¨®n m¨ªnima era hasta el viernes de 3,003 francos por un marco.

El otro gran punto en discusi¨®n en la reuni¨®n ministerial fue la m¨®dica revaluaci¨®n del 1 % en la corona de Dinamarca y la del 2% en el franco belga-luxemburgu¨¦s, deseada por los respectivos Estados miembros tanto por motivos de ¨ªndole pol¨ªtico como a causa de la importancia de sus intercambios comerciales con la Rep¨²blica Federal de Alemania y Holanda, respectivamente.

Oposici¨®n francesa

La delegaci¨®n gala se opuso en¨¦rgicamente a esta petici¨®n por razones tambi¨¦n pol¨ªticas, argumentando que la paridad de todas las dem¨¢s monedas del SME deb¨ªa permanecer inalterada para que quedase puesto de manifiesto que s¨®Io la especulaci¨®n al alza sobre el marco y el flor¨ªn hab¨ªa obligado a revaluarlos y que el reajuste acordado nada ten¨ªa que ver con los conflictos sociales en Francia.Desde un punto de vista estrictamente econ¨®mico, la pretensi¨®n belga de conseguir una m¨®dica revaluaci¨®n parec¨ªa a los expertos relativamente justificada porque la balanza de pagos de B¨¦lgica es excedentaria y su inflaci¨®n es m¨ªnima. Adem¨¢s el franco belga-luxemburgu¨¦s se enderez¨® r¨¢pidamente a mediados de semana, despu¨¦s de que el banco central. decidiese incrementar ligeramente los tipos de inter¨¦s belga La exigencia danesa parec¨ªa algo exagerada por su d¨¦ficit, su inflaci¨®n mediterr¨¢nea y sus devaluaciones en cadena.