Los consejos de administraci¨®n del Bilbao y el Vizcaya aprueban la fusi¨®n de las dos entidades vascas

Los consejos de administraci¨®n de los Bancos de Bilbao y de Vizcaya aprobaron en las reuniones que mantuvieron ayer las l¨ªneas generales del proceso de fusi¨®n entre ambas entidades que deber¨¢ culminar dentro de cuatro a?os. Los dos bancos crear¨¢n al 50%, una sociedad filial que actuar¨¢ como cabeza del holding financiero, cuya c¨²pula estar¨¢ formada por un consejo de administraci¨®n en el que se integrar¨¢n los consejos de los dos bancos y cuya presidencia, ser¨¢ ocupada durante los dos primeros a?os por Jos¨¦ ?ngel S¨¢nchez Asia¨ªn, y los dos siguientes por Pedro Toledo.Al t¨¦rmino de estos cuatro a?os, cuando la fusi¨®n est¨¦ culminada, el consejo del holding elegir¨¢ a la persona que ser¨¢ su presidente de forma m¨¢s estable. La operaci¨®n de fusi¨®n pasa necesariamente por acercar el valor de las cotizaciones de las acciones de los bancos y por una aproximaci¨®n del conjunto de recursos propios de cada uno de los bancos, ya que la operaci¨®n se concibe como el intercambio de una acci¨®n de la nueva sociedad holding por cada una de las acciones de los dos bancos.

Los consejos de administraci¨®n de los dos bancos vascos acordaron ayer dar el primer paso de la fusi¨®n, empezada a negociar por los presidentes de las dos entidades el pasado d¨ªa 2 de enero. Ahora se inicia el proceso formal, que debe culminar en un plazo m¨¢ximo de seis meses. Las juntas generales que celebrar¨¢n los dos bancos en el mes de febrero, el Vizcaya el 6 y el Bilbao el 20, deber¨¢n ratificar los acuerdos tomados por los consejos de administraci¨®n de las dos entidades y proceder a autorizar las necesarias ampliaciones de capital de las dos entidades para que se puedan llegar a cambiar una acci¨®n del nuevo holding Banco de Bilbao-Vizcaya Holding por cada acci¨®n de las los dos bancos que desaparecer¨¢n.

Las ampliaciones de capital no ser¨¢n especialmente significativas, ya que el valor de los dos bancos es muy similar y se har¨¢n liberadas para los accionistas Las diferencias que existen se deben al mayor nominal de los t¨ªtulos del Vizcaya, que casi se compensan por el mayor n¨²mero de acciones que hay en circulaci¨®n del Bilbao: La sociedad filial que se crea ahora para que act¨²e como cabeza del nuevo grupo financiero podr¨¢ adquirir acciones de los dos bancos con el objetivo de facilitar liquidez mientras se lleva a cabo la operaci¨®n de desaparici¨®n de los dos bancos.

Estructura de poder

Salomon Brothers y First Boston, que han intervenido asesorando al Banco de Bilbao y al de Vizcaya, respectivamente, junto con Arthur Andersen, han entregado informes a ambas entidades en las que se?alan que "el valor de los dos bancos es pr¨¢cticamente similar", y por eso las ampliaciones de capital que se van a proponer tendr¨¢n m¨¢s un valor contable que efectivo.

La estructura de poder en la nueva sociedad ser¨¢ compartida en los cuatro primeros a?os que dura la fusi¨®n. Tanto el consejo de administraci¨®n, como la comisi¨®n ejecutiva y la directiva ser¨¢n paritarias para que no haya problemas de qui¨¦n se coloca por encima de qui¨¦n. Incluso la presidencia ser¨¢ compartida por los presidentes de los dos bancos, aunque en los dos primeros a?os el primus inter pares ser¨¢ Jos¨¦ ?ngel S¨¢nchez Asia¨ªn y en los dos ¨²ltimos lo ser¨¢ Pedro Toledo.

Uno de los factores que se ha dejado claro desde el primer momento es que el nuevo Banco Bilbao-Vizcaya, y la sociedad holding que detentar¨¢ las acciones de estas entidades, seguir¨¢n teniendo una identidad vasca al mantener los nombres, celebrar los actos significativos en Bilbao y mantener aqu¨ª la sede social.