Acuerdo secreto de los 'siete' para permitir al d¨®lar fluctuar un 5%

Los ministros de Finanzas de los pa¨ªses miembros del denominado 'grupo de los siete' (Estados Unidos, Canad¨¢, Jap¨®n, Reino Unido, RFA, Francia e Italia) establecieron un acuerdo secreto en su reuni¨®n del pasado diciembre para dejar fluctuar el d¨®lar en una banda m¨¢xima del 5% sobre la cotizaci¨®n que ten¨ªa en dicho momento, seg¨²n la informaci¨®n que publicar¨¢ hoy una revista confidencial especializada en asuntos financieros, como recoge France Press.La revista, editada por el grupo brit¨¢nico Lloyd's, exporte la teor¨ªa de su economista jefe, Patrick Foley, seg¨²n la cu¨¢l el acuerdo establec¨ªa las bandas de fluctuaci¨®n del d¨®lar en 122/134 con relaci¨®n al yen japon¨¦s y 1,57/1,73 con respecto al marco alem¨¢n. La cotizaci¨®n preferida por los ministros de Finanzas era, sin embargo, de un d¨®lar a 128 yenes japoneses y de 1,65 marcos alemanes. Sobre esta base, el acuerdo secreto permitir¨ªa fluctuaciones m¨¢ximas de un 5% al alza y a la baja.

Patrick Foley reconoce que su hip¨®tesis es especulativa, ya que no se basa en informaci¨®n directa de los miembros del 'grupo de los siete'. Pero a?ade que su teor¨ªa se basa en un an¨¢lisis informatizado de las intervenciones que han realizado los bancos centrales de los 'siete' desde entonces.

Debilidad del marco

Para el economista del Lloyd's, la relativa debilidad del marco alem¨¢n desde el mes de junio, que hizo que el d¨®lar iniciara una fuerte subida en los mercados internacionales, provoc¨® la intervenci¨®n de los bancos centrales europeos, del Banco de Jap¨®n y del Sistema Federal de la Reserva, a efectos de impedir un deslizamiento superior al 5%. A?ade que las fluctuaciones del pasado junio fueron la causa inmediata de la subida de los tipos de inter¨¦s por parte de la Rep¨²blica Federal de Alemania.El economista ingl¨¦s descarta, como infundados, los rumores que han circulado estos ¨²ltimos d¨ªas en los mentideros financieros en torno a la existencia de un pacto secreto entre Washington y Tokio para permitir una mayor apreciaci¨®n del d¨®lar.

La subida de la moneda norteamericana, por el contrario, se debe a la debilidad mostrada por el marco alem¨¢n que, a su juicio, puede tener su origen en la incertidumbre que presenta la econorn¨ªa germana, con un Gobierno interesado en contener las presiones inflacionistas y el sobrecalentamiento en la actividad.

Por esta raz¨®n, concluye el economista, el margen del 5% en la intervenci¨®n de los bancos centrales puede perder, a corto plazo, su eficacia al restringirse los m¨¢rgenes de flotaci¨®n. No obstante, es previsible, a finales de a?o, una recuperaci¨®n del marco, que podr¨ªa dar paso a una reestructuraci¨®n monetaria dentro del Sistema Monetario Europeo (SME).