Marcelino Elos¨²a: "Mercasa dar¨¢ a la empresa la estabilidad que necesita"

Marcelino Elos¨²a de Juan, nieto del fundador de Elos¨²a, SA, una de las pocas empresas aceiteras de capital totalmente espa?ol, se ha convertido en pocos d¨ªas, junto a Mercasa y el Banco Pastor, en el mascar¨®n de proa de una operaci¨®n empresarial y financiera dise?ada para poner fin a las crecientes divisiones en el seno de la propiedad. A sus 33 a?os, este economista y soci¨®logo leon¨¦s, MBA por la universidad de Stanford, casado y padre de dos hijos, se perfila como uno de los art¨ªfices de este proceso de cambio, cuyo prop¨®sito es lograr enderezar la gesti¨®n de la compa?¨ªa y apoyar su consolidaci¨®n, adem¨¢s de intentar recuperar las deterioradas relaciones con la familia Pont, con la que los Elos¨²a decidieron en 1985 iniciar una andadura com¨²n que termin¨® con la adquisici¨®n conjunta de Carbonell

Pregunta. ?C¨®mo ha evolucionado econ¨®micamente Elos¨²a a lo largo de los ¨²ltimos a?os, y, en concreto, en el ejercicio de 1988?Respuesta. Tenemos que remontarnos al a?o 198 1, en que se produce el s¨ªndrome t¨®xico y se inicia un progresivo despegue de las empresas de aceites que cuentan con marcas de confianza y prestigio entre los consumidores. De 1981 a 1985 las ventas y los beneficios se multiplican por cuatro. En 1985 y 1986 los resultados superan los 1.100 millones de pesetas, aunque en los dos a?os siguientes se frena esta tendencia, a pesar de disminuir el gasto publicitario, reducirse las amortizaciones y subir los precios. As¨ª, los resultados de Elos¨²a en el sector de aceites al t¨¦rmino de 1988, antes de beneficios at¨ªpicos, han sido muy inferiores a los que cab¨ªa esperar en esta actividad.

P. Elos¨²a, una empresa de estructura netamente familiar, decide en 1987 salir a cotizar a los mercados de valores. ?Qu¨¦ es lo que impulsa a la compa?¨ªa a dar este paso, y qu¨¦ le ha aportado?

R. La salida a bolsa constituye un paso m¨¢s en el proceso de desfamiliarizaci¨®n de la empresa, que se ha visto culminado con la reciente entrada en el accionariado de Mercasa. La decisi¨®n de acudir a los mercados burs¨¢tiles se tom¨® con el objetivo de aumentar los recursos propios de Elos¨²a, que en ese momento -en comparaci¨®n con las cifras de ventasestaban muy bajos, porque durante los a?os anteriores el crecimiento de la empresa no se hab¨ªa visto acompa?ado con aumentos de capital significativos, para no diluir la participaci¨®n familiar. Por otro lado, se daba liquidez auna serie de accionistas, en el caso de que quisieran deshacer posiciones en la empresa.

P. La compra de Carbonell ha dado entrada en escena a la familia Pont...

R. La compra de Carbonell es un proyecto que inicialmente impulsa mi padre y que tras su muerte en 1984 yo apoyo decid?damente. El objetivo era el de potenciar y favorecer la puesta en marcha de un gran grupo espa?ol de aceites. Para materializar ese proyecto se cre¨® Aceites Espa?oles, sociedad en la que el grupo Pont posee un 22% del capital, y que durante el tiempo en el que participan ellos activamente en la gesti¨®n logra un extraordinario impulso.

Conflictos

P. Pero entonces empiezan a surgir los conflictos...

R. S¨ª. En el oto?o de 1986 se constituye un comit¨¦ ejecutivo compuesto por Andr¨¦s y Jos¨¦ Manuel Elos¨²a Rojo, Juventino Pertejo y yo mismo. Este comit¨¦, que asume las competencias conferidas al consejero delegado, decidi¨® suprimir el comit¨¦ de direcci¨®n de Aceites Espa?oles, donde participaban los hermanos Pont. A lo largo de 1987 la participaci¨®n de ¨¦stos en la gesti¨®n de esa empresa se va recortando.

P. Y empieza la guerra de ampliaciones de capital.

R. En efecto, en mayo de 1988 se plantea una ampliaci¨®n en Aceites Espa?oles para ir acumulando fondos con objeto de devolver en agosto de 1989 el cr¨¦dito oficial de 4.500 millones de pesetas concedido por el Ban-co de Cr¨¦dito Agr¨ªcola. La posici¨®n de los Pont es la de no aumentar el capital y buscar soluciones alternativas de refinanciaci¨®n de la deuda, y proponen que Aceites Espa?oles siga sin pagar dividendos. La propuesta es rechazada, fundamentalmente porque Elos¨²a, SA necesitaba los 300 millones que iba a obtener por este concepto para nutrir la cuenta de resultados de 1988, que se cerr¨® con unos beneficios cercanos a los 600 millones.

P. ?C¨®mo reaccionan ante ellos los Pont?

R. La familia Pont decide entonces no acudir a la ampliaci¨®n, argumentando que es innecesaria y que se les ha apartado de la gesti¨®n. Lo que s¨ª piden es que, de seguir adelante el desdoble, se haga con una prima o con un valor del derecho de suscripci¨®n que les compense. Poco despu¨¦s proponen la compra de la participaci¨®n de Elos¨²a en Aceites Espa?oles (el 78%), ofreciendo por ella 8.000 millones de pesetas. La oferta es rechazada, y es entonces cuando se desata toda una serie de procedimientos civiles y penales promovidos por los abogados de ambas partes.

P. ?C¨®mo se fragua la entrada de Mercasa en Elos¨²a?

R. La concesi¨®n del cr¨¦dito oficial para la compra de Carbonell fue el primer paso de la Administraci¨®n espa?ola para potenciar un gran grupo en un sector tan estrat¨¦gico como es el aceitero. Este proyecto se ha ido deteriorando con el tiempo por los enfrentamientos con la familia Pont y por la mejorable direcci¨®n que ten¨ªa Elos¨²a. De alguna forma esa preocupaci¨®n ha sido entendida por una empresa como Mercasa.

P. ?Se produjo previamente un pacto para la entrada?

R. La decisi¨®n de Mercasa fue completamente aut¨®noma. No ha sido dependiente de ning¨²n acuerdo, lo que no quita para que una vez dentro haya sintonizado mejor con el proyecto empresarial que tiene el Banco Pastor y el grupo nuestro, Consejeros Empresariales Espa?oles.