Banesto emiti¨® deuda subordinada por 130 millones de d¨®lares

El Banco Espa?ol de Cr¨¦dito (Banesto) efectu¨® en agosto una emisi¨®n de capital subordinado por 130 millones de d¨®lares en los mercados internacionales. El capital subordinado es deuda que, por su plazo de vencimiento y sus condiciones jur¨ªdicas, es considerada como recursos propios por el Banco de Espa?a.

Los bonos son a cinco a?os con un inter¨¦s del 5,25% con opci¨®n de canje por acciones de Banesto mediante warrants. Esta es la segunda emisi¨®n de capital subordinado que hace la entidad. En octubre de 1988 sali¨® al mercado por 200 millones de marcos alemanes a cinco a?os con warrants y un cup¨®n con un inter¨¦s del 2,5%. Ambas operaciones tuvieron como agente al banco de inversiones Morgan Stanley.

Corporaci¨®n industrial

Tres asesores financieros internacionales que operan habitualmente con la entidad de cr¨¦dito se?alaron que Banesto "est¨¢ sobrado de recursos propios". Uno de ellos dijo que en contactos recientes con el banco se le se?al¨® que tras la concreci¨®n de la Corporaci¨®n Industrial, que se formar¨¢ por escisi¨®n de su cartera, Banesto considerar¨ªa la posibilidad de hacer una colocacion p¨²blica de los t¨ªtulos resultantes. Sin embargo, esta alternativa, sobre la que no hay decisi¨®n tomada seg¨²n fuentes de Banesto, "deber¨¢ esperar a que se concrete la escisi¨®n".La idea central de la Corporaci¨®n es colgar los activos industriales de este hold¨ªng. Esta operaci¨®n supondr¨¢, en materia de coeficientes sobre activos propios, pasar de consumir el 33% de sus recursos como en la actualidad a inmovilizar s¨®lo el 16% de los mismos, ya que dejar¨ªa de ser una inversi¨®n directa en activos industriales para ser una inversi¨®n en una Corporaci¨®n de la cual depender¨ªan los activos. Quedan pendientes de decisi¨®n administrativa los beneficios fiscales de la escisi¨®n, cuyo volumen solicitado por el banco es de 44.767 millones de pesetas. Seg¨²n fuentes pr¨®ximas a Banesto no se espera una decisi¨®n sobre este tema antes de las pr¨®ximas elecciones generales.

Independientemente de esos beneficios la operaci¨®n supondr¨ªa una fuerte reducci¨®n de coeficientes, mientras que el canje de acciones de las sociedades filiales de Banesto en las que est¨¢n los activos industriales por acciones de la Corporaci¨®n no tributar¨¢ mientras no se realicen plusval¨ªas sobre ellas por su venta a terceros.