El presidente de Red El¨¦ctrica, contra la, actuaci¨®n bancaria en las el¨¦ctricas

La intensa ofensiva protagonizada por las principales entidades financieras espa?olas con la adquisici¨®n de acciones de el¨¦ctricas est¨¢ m¨¢s all¨¢ de las conversaciones de fusiones, seg¨²n Jorge Fabra Utray, presidente de Red El¨¦ctrica, la empresa que gestiona la red de alta tensi¨®n. Fabra, para quien estas compras masivas responden a la intenci¨®n de los bancos de no perder un negocio tradicional, cree que la banca no debe condicionar el mapa el¨¦ctrico. El Banco Hispano, se ha destinado 4.000 millones de pesetas a comprar el¨¦ctricas.

El presidente de Red El¨¦ctrica, empresa en la que participan todas las compa?¨ªas el¨¦ctricas espa?olas, cree que los grandes desembolsos que han realizado la mayor parte de los bancos no van a poder ser rentabilizados. La ¨²nica explicaci¨®n estar¨ªa en la compensaci¨®n que supone mantener cr¨¦ditos cautivos. Para Fabra, lo normal es que las participaciones bancarias sean como han sido hasta ahora por la propia caracter¨ªstica de estos valores, de car¨¢cter estable y de remuneraci¨®n a largo plazo. Fabra se?ala que las inversiones no pueden tener un coste superior a los beneficios.La inc¨®gnita, de todos modos, se centra en la fiebre de fusiones que vive el sector, en el que la banca, en efecto, ha tenido tradicionalmente el control con unas participaciones menores del 10% del capital. Para Fabra, es un error pensar que con la construcci¨®n de unas empresas superiores se va a ganar en eficiencia. "Otra cosa es la racionalizaci¨®n de algunas zonas, como 14 catalana o el compartir inversiones conjuntas para lo que ya existen asociaciones".

Su opini¨®n, al contrario, es que con la dimensi¨®n actual las el¨¦ctricas son suficientemente competitivas por la existencia de un sistema ¨²nico en el que vierten todas las empresas sus producciones en la red. En cualquier caso, subraya, "la banca no debe condicionar el mapa el¨¦ctrico, que tiene que basarse en la b¨²squeda de energias y en mejorar y hacer m¨¢s eficaz la producci¨®n".

Eso, sin embargo, no significa para el presidente de la empresa p¨²blica -el INI tiene la mayor¨ªa- que las empresas deben fusionarse. "Existe una evidente falta de reflexi¨®n sobre la conveninencia de esas integraciones. Que yo sepa, nadie ha dado una justificaci¨®n de por qu¨¦ son necesarias. Entiendo que lo haga la banca, porque reduce costes de intermediaci¨®n y puede afrontar mayores cr¨¦ditos; pero en el sector el¨¦ctrico eso no concurre".

Sobre las conversaciones existentes entre algunas empressas del sector, no es optimista, "porque aunque entre Iberduero e Hidrola acaparen una franja superior a la mitad de Espa?a con frontera con Francia y Portugal, no dejar¨¢n de verter sus producciones al sistema que controla Red El¨¦ctrica, que es la que tiene las interconexiones".

Precisamente, algunas voces del sector se han levantado contra la existencia de esta empresa y se han pronunciado a favor de la de nacionalizaci¨®n de la red. Esta posibilidad, que es bastante remota, producir¨ªa una revoluci¨®n. Seg¨²n Fabra "ser¨ªa imposible y, en caso de hacerlo, la tendr¨ªan que volver a inventar".

Adquisiciones

Mientras tanto, en el sector se han seguido produciendo compras de t¨ªtulos por parte de las entidades financieras. El banco Hispano, el ¨²ltimo de los grandes en incorporarse a la fiebre adquisitiva tras decidir su equipo directivo la conveniencia de no perder su posici¨®n, continuaba ayer comprando hidrolas despu¨¦s ole haber, finalizado confenosas y sevillanas.

En suma, el banco que preside Claudio Boada ha destinado a esta ofensiva m¨¢s de 4.000 millones de pesetas. Cuando acabe con las compras de Hidrola, tendr¨¢ una participaci¨®n de alrededor del 5 %, un porcentaje similar al de Uni¨®n Fenosa, seg¨²n ha asegurado una fuente del banco. En Sevillana, la participaci¨®n es menor, del 3%. Tambi¨¦n tiene el 0,5% de Fecsa, en la que no ha hecho nuevas compras.

Adem¨¢s del Hispano, tambi¨¦n han estado muy activos el Banco Central y el BBV. El banco vasco tiene la posici¨®n de dominio en Sevillana, con cerca del 12%, y en Iberduero, con cerca del 8%. El banco que preside Esc¨¢mez participa en estas dos compa?¨ªas, adem¨¢s de Uni¨®n Fenosa, Sevillana y Fecsa. Banesto y Santander, se han mantenido al margen de las compras.