Telef¨®nica presentar¨¢ una oferta de 80.000 para la compra del 51% de Telmex

Telef¨®nica de Espa?a tiene de plazo hasta el pr¨®ximo d¨ªa 15 de noviembre para la presentaci¨®n de su propuesta de compra sobre Tel¨¦fonos de M¨¦xico (Telmex), la compa?¨ªa operadora mexicana actualmente en proceso de privatizaci¨®n. La operaci¨®n supone una inversi¨®n de 80.000 millones de pesetas, de los que Telef¨®nica est¨¢ dispuesta a asumir 10.000 millones. La compa?¨ªa espa?ola negocia actualmente la formaci¨®n de un grupo inversor con presencia de socios locales mexicanos y entidades financieras internacionales que est¨¦n dispuestos a completar el resto de la oferta.

El Gobierno mexicano que preside Carlos Salinas de Gortari ha emprendido la recta final en el programa de privatizaci¨®n de Telmex, empresa operadora de la red telef¨®nica de este pa¨ªs y compa?¨ªa que cotiza actualmente en la bolsa de Nueva York. El proyecto del Gobierno mexicano contempla la venta en sucesivas fases de hasta un 51% de las acciones ordinarias de esta sociedad.A diferencia de los anteriores proyectos de inversi¨®n materializados por Telef¨®nica en Latinoam¨¦rica, la nueva aventura internacional de la operadora espa?ola tropieza en esta ocasi¨®n con un obst¨¢culo a?adido, derivado del propio atractivo que tiene Telmex. Las expectativas de rentabilidad que ofrece la compa?¨ªa mexicana ha provocado una afluencia masiva de potenciales compradores, que dificultar¨¢n la candidatura de Telef¨®nica. Entre estos competidores destacan las operadoras norteamericanas Bell South, NYNEX y Southwestern Bell, as¨ª como la japonesa NTT, la italiana Stet, la compa?¨ªa gala France Cable + Radio y la Singapur Telephone Company.

La operaci¨®n que se dibuja constituye, por otra parte, el mayor reto de Telef¨®nica en su estrategia internacional. No en vano, Telef¨®nica Internacional -en su calidad de brazo ejecutivo del monopolio para la compra de participaciones en el exterior- acumula actualmente unas inversiones de 45.000 millones de pesetas, lo que viene a ser poco m¨¢s de la mitad de los recursos que exige ahora la compra de Telmex. El precio de las acciones de Telmex puestas a la venta asciende a 80.000 millones, seg¨²n fuentes de Telef¨®nica. No obstante, dichas fuentes se?alan que el riesgo m¨¢ximo que est¨¢ dispuesta a asumir la compa?¨ªa espa?ola es de 10.000 millones de pesetas.

En consecuencia, la compa?¨ªa que preside C¨¢ndido Vel¨¢zquez-Gaztelu deber¨¢ estructurar su inversi¨®n dentro de un grupo multinacional que, previsiblemente, estar¨¢ participado tambi¨¦n por alguna de las grandes instituciones financieras que ya han mostrado inter¨¦s por sumarse al proyecto, como es el caso del Chase Manhattan Bank y la J P. Morgan. Asimismo, las bases del concurso establecen que todas las propuestas deber¨¢n incluir la presencia de empresas locales mexicanas.

Al igual que en los casos de Chile y de Argentina, la aspiraci¨®n de la compa?¨ªa espa?ola en M¨¦xico no es otra que asegurar el control de la gesti¨®n sobre la red telef¨®nica de aquel pa¨ªs. La pol¨ªtica internacional constituye uno de los ejes fundamentales en la actuaci¨®n de Telef¨®nica, que trata de compensar fuera de nuestras fronteras la p¨¦rdida de mercado que implicar¨¢ el actual proceso de liberalizaci¨®n en el sector de las telecomunicaciones.

Adem¨¢s de la oferta sobre la compania mexicana, Telef¨®nica estudia tambi¨¦n la viabilidad de asumir la gesti¨®n de la Puerto Rico Telephone Company, sin descartar tampoco la compra de alguna participaci¨®n accionarial en otras empresas operadoras europeas. Todas estas inversiones obligar¨¢n a grandes esfuerzos financieros, para lo cual Telef¨®nica maneja la alternativa de incorporar a sus socios institucionales -bancos y cajas de ahorro- al capital de Telef¨®nica Internacional.