Casi un delito

En los tiempos que corren la liquidez en las bolsas es casi un delito. En un libelo de antieconom¨ªa financiera, Galbraith escribi¨® recientemente que el drama del inversor en los mercados es que ¨¦stos son cajas de resonancia con suma cero. Es decir, para que uno pueda vender otro tiene que comprar, y viceversa. De este modo, acudir a las acciones para obtener altas rentabilidades sin conocer el futuro es una pura temeridad. El conocido profesor olvidaba -conscientemente claro- el detalle de las ampliaciones. De la misma forma que en el mercado nunca hay la misma cantidad de dinero porque la decisi¨®n de invertir es pol¨ªtica, y se toma desde fuera a partir de factores tanto ex¨®genos como end¨®genos, tampoco existe la misma cantidad de papel. Las emisiones de todo tipo, desde los convertibles a las simples ampliaciones de capital ordinarias, var¨ªan constantemente la proporci¨®n relativa en la que oferta y demanda entrelazan peri¨®dicamente sus intereses.La inversi¨®n interior inici¨® ayer mismo un largo fin de semana. El esp¨ªritu de mayor riesgo nacido horas antes en Nueva York -reforzamiento del Dow Jones- no alcanz¨® los mercados de la Europa meridional.