Cautela financiera

Los mercados financieros espa?oles respondieron con cautela ante la sorprendente decisi¨®n del Banco de Espa?a de bajar en medio. punto el precio del dinero. Los operadores se?alaban que el mercado estaba agotado por los movimientos del d¨ªa anterior y que casi todo el mundo se ha limitado a seguir la tendencia impuesta desde el exterior. La Bolsa, en una sesi¨®n de volatilidad relativa, reaccion¨® bien inicialmente y lleg¨® a ganar hasta 6,68 puntos, un 2,05%, pero la repetici¨®n de tipos de inter¨¦s en Alemania forz¨® un retroceso general al que no pudo sustraerse el mercado espa?ol. La apertura a la baja de Wall Street complic¨® las cosas moment¨¢neamente, pero al cierre la Bolsa ganaba 4,65 puntos, un 1,43%.El mercado de deuda mostr¨® un tono m¨¢s firme desde su apertura, que respond¨ªa a la consideraci¨®n de sobrevendido en que quedaba al cierre del mi¨¦rcoles. La bajada de tipos de inter¨¦s, totalmente inesperada para analistas y operadores, apenas tuvo influencia alguna en el desarrollo de la sesi¨®n, ya que tambi¨¦n este mercado es m¨¢s sensible a la inercia externa que a las valoraciones propias. A¨²n as¨ª, los precios de la deuda p¨²blica recuperaron posiciones hasta casi anular la ca¨ªda del d¨ªa anterior. La rentabilidad de las obligaciones a 10 a?os qued¨® en el 8,75% (frente al 9% del mi¨¦rcoles), los bonos a cinco en 8,1 % (frente al 8,%) y los t¨ªtulos a tres a?os en el 8,08% (frente al 8,4%.

Los operadores se?alaron la falta de decisi¨®n del Tesoro p¨²blico al renunciar a la subasta de deuda a medio y largo plazo cuando el banco emisor apuesta en firme por la reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s. El mercado de divisas tampoco tuvo una reacci¨®n l¨®gica. El precio medio al cierre de la sesi¨®n fue de 140,027 pesetas por d¨®lar, con una depreciaci¨®n de la peseta de 17 c¨¦ntimos.