EE UU apoyar¨¢ el d¨®lar pese a la desconfianza de los mercados

El Gobierno norteamericano est¨¢ decidido a actuar para el fortalecimiento, del d¨®lar pese a la manifiesta desconfianza de los mercados en la moneda estadounidense. Expertos y autoridades de este pa¨ªs coinciden en que los ataques contra el d¨®lar en los ¨²ltimos d¨ªas son de naturaleza b¨¢sicamente especulativa, y que la intervenci¨®n de la Reserva Federal frenar¨¢ su ca¨ªda.

"Un d¨®lar fuerte se corresponde con nuestros intereses nacionales. Por eso hemos actuado en los mercados en concierto con otros. La Administraci¨®n continuar¨¢ su trabajo para fortalecer los fundamentos econ¨®micos, incluidas nuevas reducciones del d¨¦ficit presupuestario", ha anunciado el secretario del Tesoro, Robert Rubin, despu¨¦s de la jornada del viernes, en la que el d¨®lar sufri¨® una ca¨ªda hist¨®rica para situarse a 93,75 yenes,. el m¨ªnimo desde la posguerra, y 1,42432 marcos.Esta es la declaraci¨®n m¨¢s rotunda hecha por los responsables econ¨®micos norteamericanos en muchos meses. Estados Unidos ha empleado ' casi 800.n¨²llones de d¨®lares en el auxilio de su moneda en los dos ¨²ltimas sesiones de esta semana, y parece dispuesto a seguir utilizando sus reservas en lugar de optar por una actitud pasiva que pudiera depreciar m¨¢s al d¨®lar y alimentar la inflaci¨®n.

La actual crisis del d¨®lar es, en t¨¦rminos generales, una anomal¨ªa ajena al propio desarrollo de la econom¨ªa norteamericana, Eso hace la crisis menos preocupante, en cuanto que no es s¨ªntoma de graves problemas internos. Pero, por otro lado, tambi¨¦n m¨¢s dif¨ªcil de combatir, en la medida en que responde a razones -la situaci¨®n en M¨¦xico y las condiciones financieras en Europa y Jap¨®n- que se escapan al control completo de EE UU.

Concentr¨¢ndose s¨®lo en las circunstancias estrictamente norteamericanas, *este pa¨ªs podr¨ªa actuar en tres frentes: el de los tipos de inter¨¦s, el del d¨¦ficit presupuestario y el del d¨¦ficit comercial. El resto del panorama econ¨®mico (producto interior bruto -+4,5% en 1994-, desempleo -5,7%-, inflaci¨®n -2,7%-) es saludable.

Tipos de inter¨¦s: Un nuevo aumento d e los tipos a corto plazo podr¨ªa servir para darle m¨¢s valor a la moneda norteamericana.

Pero, despu¨¦s de siete subidas con secutivas en el plazo de un a?o, esa no es la tendencia que se observa en la actualidad. De hecho, la impresi¨®n de que el periodo de aumentos de tipos ha concluido, y que hasta es posible su reducci¨®n en los pr¨®ximos meses, ha contribuido a la debilidad del d¨®lar.

D¨¦ficit comercial: El d¨¦ficit de 1994 fue de m¨¢s de 100.000 millones de d¨®lares, lo que supone un, aumento de m¨¢s de 30.000 millones sobre el del a?o anterior. Pero se ha observado una tendencia positiva con una disminuci¨®n del d¨¦ficit de diciembre pasado, respecto, al mes anterior en casi 3.000 millones de d¨®lares. Los recientes acuerdos comerciales con Jap¨®n y China, los pa¨ªses con mayor super¨¢vit frente a Estados Unidos, pueden ayudar a una mayor reducci¨®n. El aspecto m¨¢s perjudicial es la revaluaci¨®n de la moneda norteamericana frente al peso de M¨¦xico y el d¨®lar de Canad¨¢.

D¨¦ficit presupuestario: Tanto el Gobierno como la oposici¨®n republicana se han fijado el objetivo de equilibrar el presupuesto el a?o 2002. Existe un fuerte te pol¨ªtico sobre c¨®mo llegar a esa meta, pero la sensibilidad es m¨¢s alta que en los ¨²ltimos a?os y la tendencia apunta a no seguir agrandando el d¨¦ficit actual.