El d¨®lar quiebra la recuperaci¨®n de la peseta

El d¨®lar y las monedas europeas m¨¢s d¨¦biles, entre ellas la peseta, no lograron consolidar la recuperaci¨®n iniciada el mi¨¦rcoles gracias al apoyo verbal que les prestaron las autoridades monetarias de Estados Unidos y Alemania. Los mercados piden ahora que tras las palabras de aliento lleguen los hechos en forma. de subida de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos o de bajada en Alemania. Tambi¨¦n contribuy¨® a agotar la tregua el efecto negativo que tuvieron sobre el d¨®lar la nueva ca¨ªda del peso mexicano y la cr¨ªtica situaci¨®n financiera de Argentina, reconocida hasta por su. ministro de Econom¨ªa, Domingo Cavallo.En medio de una fuerte volatilidad, el d¨®lar retom¨® su camino a la baja, arrastrando consigo a la peseta, la lira, la libra y el franco. La ca¨ªda fue moderada a la espera de las cifras de creaci¨®n de empleo en Estados Unidos hoy, un dato que puede dar pistas sobre la posibilidad de que suban los tipos de inter¨¦s en este pa¨ªs, lo que ayudar¨ªa al d¨®lar. De haberse apreciado hasta los m¨¢ximos de la semana (1,4105 marcos) por la ma?ana, la moneda estadounidense cerr¨® en Europa a 1,3935. La peseta subi¨® por la ma?ana hasta las 90,70 unidades por marco, pero cerr¨® a 91,95 (92,08 el mi¨¦rcoles). En Nueva York sigui¨® la misma tendencia que en los mercados europeos, pero el d¨®lar se enderez¨® a ¨²ltima hora y cerr¨® a 129 pesetas frente a las 128,35 del d¨ªa anterior.

Un movimiento similar experimentaron las otras divisas europeas que. siguen la suerte del d¨®lar frente al marco. Ni siquiera el franco franc¨¦s, que el mi¨¦rcoles recibi¨® el apoyo de su banco central con una subida de dos puntos en los intereses a un d¨ªa, aguant¨®: de 3,5302 pas¨® a 3,5572 unidades por marco. Y es que el Banco de Francia se resisti¨® a trasladar este aumento a su tasa de intervenci¨®n oficial, que ayer dej¨® en el 5%.

Nuevo m¨ªnimo de la Bolsa

Las subidas de las bolsas europeas por la ma?ana tambi¨¦n perdieron fuelle cuando las expectativas de recuperaci¨®n del d¨®lar se vinieron abajo. La Bolsa espa?ola, que abri¨® la sesi¨®n con un avance de 1,91 puntos y un volumen de negocio muy corto, marc¨® al cierre un nuevo m¨ªnimo anual tras caer otro 1,46% (hasta los 265,43 puntos). El mercado de valores espa?ol acumula ya un descenso del 6,5% en las ¨²ltimas cinco sesiones. Francfort y Par¨ªs pasaron de ganar entre 15 y 12 puntos a ceder al cierre 23 y 29 puntos, respectivamente, el 1, 16% para la Bolsa alemana y el 1,69% para la francesa. El mercado de deuda espa?ol tambi¨¦n perdi¨® las ganancias de la v¨ªspera. La rentabilidad del bono a diez a?os subi¨® hasta el 12,58%, ampli¨¢ndose el diferencial con Alemania -que mide la prima de riesgo que se exige a Espa?a- hasta 5,16 puntos (Italia est¨¢ en los6,16).

Sobre la bolsa y la deuda espa?olas pesan, al margen de la situaci¨®n global de los mercados, el temor de los inversores a pensar que el Banco de Espa?a suba m¨¢s del medio punto esperado los tipos de inter¨¦s oficiales la pr¨®xima semana. En principio, se barajaba la posibilidad de que el Banco de Espa?a sit¨²e le precio del dinero en el 8,55%, nivel en el que est¨¢ interviniendo ahora en el mercado. Sin embargo, el aumento decidido el pasado mi¨¦rcoles por el Banco de Francia puede obligar al banco emisor espa?ol a situar el tipo de inter¨¦s de referencia al menos en el 9%. Este temor es una de las causas de la mayor debilidad de la Bolsa espa?ola frente a las dem¨¢s. La Bolsa espa?ola ha perdido un 6,86% desde que comenz¨® este ejercicio y un 8,49% desde el nivel m¨¢s alto alcanzado el pasado d¨ªa 6 de febrero.

La calma apenas ha durado 24 horas. Los inversores esperan ahora que las autoridades monetarias internacionales, cuyo silencio en los ¨²ltimos d¨ªas hab¨ªa provocado que el d¨®lar rebasara consecutivamente sus m¨ªnimos hist¨®ricos sumiendo al Sistema Monetario Europeo en la peor crisis de los ¨²ltimos 19 meses, pasen a la acci¨®n. "Si los apoyos verbales no se materializan en medidas concretas, el d¨®lar volver¨¢ a caer a los m¨ªnimos hist¨®ricos que hemos visto esta semana", afirma C¨¦sar Cantalapiedra, de Analistas Financieros Internacionales.

Un dato muy positivo de creaci¨®n de empleo en Estados Unidos confirmar¨ªa que la econom¨ªa crece todav¨ªa a un fuerte ritmo y abrir¨ªa la posibilidad de que la Reserva Federal en la reuni¨®n del pr¨®ximo d¨ªa 28 decida aumentar el precio del dinero para contener esta expansi¨®n.

Si el dato, por el contrario, confirma el enfriamiento de, la econom¨ªa, el aumento ser¨¢ menos probable, pues, opinan los economistas, la Reserva Federal se arriesgue a frenar en exceso el crecimiento. EE UU tambi¨¦n tiene limitado el margen a subir sus tipos por la delicada situaci¨®n mexicana, ya que esta medida acentuar¨ªa la salida de capital del pa¨ªs vecino hacia el d¨®lar.

Mientras, en el mercado comienza a consolidarse la expectativa de que Alemania baje sus intereses, una decisi¨®n que frenar¨ªa la subida del marco y dar¨ªa un respiro a las monedas europeas. Ayer, el presidente del Bundesbank, Hans Tietmeyer, no descart¨® esta posibilidad y dijo que el banco central alem¨¢n estudiar¨¢ un cambio en su pol¨ªtica monetaria en la pr¨®xima reuni¨®n del jueves. La fortaleza de la moneda alemana -se ha apreciado un 10% frente al d¨®lar y el yen y en torno a un 7% frente a la mayor¨ªa de las monedas de sus socios europeos- abarata las importaciones y, por tanto, contribuye a contener la inflaci¨®n, la principal preocupaci¨®n del Bundesbank. Pero el acuerdo salarial alcanzado con IG Metall -que prev¨¦ un 4%-, se?alan otros analistas, podr¨ªa impedir al banco central esta rebaja.

Para el presidente de la Comisi¨®n Europea, Jacques. Santer, la inestabilidad cambiar¨ªa que vive Europa hace m¨¢s necesaria que nunca la moneda ¨²nica, informa France Presse. Ante un grupo de empresarios, Jacques Santer declar¨® en Bruselas que no es normal que las monedas europeas dependan tanto del d¨®lar, seg¨²n recoge el diario belga La Libre Belgique.

Mientras, el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Enrique Iglesias, afirm¨® ayer en Palma de Mallorca que las instituciones internacionales "deben poner en marcha medidas para frenar a los especuladores", informa Patricio Cand¨ªa.