Los alimentos permitieron de nuevo contener la inflaci¨®n, que quedo en el 1,6% en junio

El ¨ªndice de precios al consumo (IPC) no registr¨® incremento alguno en el mes de junio gracias al buen comportamiento de los alimentos, que compens¨® la presi¨®n alcista de los servicios. Debido a que en el mismo mes de 1996 los precios bajaron una d¨¦cima, la inflaci¨®n de los ¨²ltimos 12 meses sube al 1,6% frente al 1,5% de mayo. Espa?a se sit¨²a as¨ª entre los pa¨ªses europeos con los precios m¨¢s estables, pese a que su econom¨ªa crece por encima de la media comunitaria. Los sindicatos aprovecharon el buen dato para reclamar un presupuesto "selectivamente expansivo " para 1998.

La inflaci¨®n acumulada en el primer semestre del ejercicio se mantiene en el 0,5%, por lo que hay margen de sobra para cumplir el nuevo objetivo del 2,2% fijado para todo el a?o por el Gobierno. Es m¨¢s, la mayor¨ªa de los analistas da por hecho que la tasa de inflaci¨®n se situar¨¢ incluso por debajo del 2%.Entre enero y junio de este a?o, el IPC ha descendido 1,6 puntos. Una correcci¨®n que ha coincidido adem¨¢s con una notable recuperaci¨®n de la demanda interna. Han sido de nuevo los dos componentes m¨¢s vol¨¢tiles de la inflaci¨®n los que contribuyeron el mes pasado a mantener los precios bajo control.

El buen comportamiento de los alimentos, tanto elaborados como no elaborados, y la ca¨ªda en los mercados internacionales de los precios del petr¨®leo han contribuido de forma decisiva a esta espectacular reducci¨®n.

Baja la carne de cerdo

El pescado y la carne de ave, cuyos precios se dispararon en los primeros meses de 1996 por ser sustitutivos del vacuno durante la crisis de las vacas locas, son los que m¨¢s moderan sus precios. La carne de cerdo, que hab¨ªa subido en los ¨²ltimos meses a causa de la peste porcina cl¨¢sica, baj¨® en junio. La ca¨ªda del precio del aceite de oliva contribuy¨® un mes m¨¢s a la moderaci¨®n general de los precios, aunque no de forma tan intensa como en los meses precedentes.En una nota hecha p¨²blica ayer, el Gobierno atribuye el leve repunte de la tasa de inflaci¨®n en junio -una d¨¦cima- precisamente a que el efecto de estos factores extraordinarios est¨¢ perdiendo algo de fuerza.

Adem¨¢s, hay riesgo de que los precios de las materias primas importadas, que en su mayor¨ªa se pagan en d¨®lares, repunten en los pr¨®ximos meses a causa de la constante apreciaci¨®n de la divisa estadounidense. De hecho, el caf¨¦ y el cacao, que se compran con d¨®lares, aumentaron con fuerza (2,3%) el mes pasado.

El servicio de estudios del BCH considera que la apreciaci¨®n del d¨®lar -ayer cotizaba por encima de 149 pesetas cuando a principios de a?o costaba 130- puede presionar al alza los precios m¨¢s de lo previsto. Tambi¨¦n el crecimiento del consumo dificultar¨¢ la moderaci¨®n de los precios. La inflaci¨®n subyacente, que no tiene en cuenta la evoluci¨®n de los alimentos y de la energ¨ªa, y refleja por tanto la tendencia de fondo de los precios, ya muestra una clara resistencia a seguir bajando. En junio se mantuvo por tercer mes consecutivo en el 1,9%.

Si bien los bienes industriales no energ¨¦ticos siguen evolucionando de forma moderada -subieron una d¨¦cima y en tasa interanual ¨¦l 1,91%-, el sector de servicios sigue mostrando una clara resistencia. El precio medio de los servicios aument¨® tres d¨¦cimas en junio y su tasa de inflaci¨®n de los ¨²ltimos 12 meses se mantuvo en el 3,3%, igual a la registrada el mes anterior y apenas tres d¨¦cimas inferior a la del final de 1996.

El Gobierno se?ala que "todav¨ªa las tasas m¨¢s representativas del n¨²cleo de la inflaci¨®n espa?ola est¨¢n por encima de las de nuestros competidores europeos" y pide a los agentes econ¨®micos y sociales que se adapten m¨¢s r¨¢pidamente a este nuevo entorno "de inflaci¨®n baja y mercados cada vez m¨¢s amplios y competitivos".En la misma idea insisti¨® el director general del Banco de Espa?a, Luis Malo de Molina, quien desde Almer¨ªa advirti¨® que "no se puede mantener el actual desajuste entre los salarios y la inflaci¨®n". La subida salarial media pactada en los convenios colectivos firmados hasta mediados de a?o es del 3,1%.

Reformas estructurales

Los sindicatos, sin embargo, consideran que el IPC de junio demuestra que los aumentos salariales pactados no est¨¢n entorpeciendo el control de los precios. UGT y CC OO piden al Gobierno que mantenga la vigilancia sobre los sectores que, a pesar de la moderaci¨®n salarial, elevan sus precios "injustificadamente".El PSOE inst¨® tambi¨¦n al Gobierno a aplicar en los sectores m¨¢s inflacionistas las reformas estructurales necesarias. IU coincide con UGT y CC OO al reclamar al Ejecutivo la aplicaci¨®n de pol¨ªticas "selectivamente expansivas" que contribuyan a la creaci¨®n de empleo. Adem¨¢s de pedir una rebaja de los tipos de inter¨¦s, considera necesario que los Presupuestos. Generales de 1998 incrementen los recursos para "la inversi¨®n p¨²blica, los gastos sociales y la remuneraci¨®n de los funcionarios".

Aunque el IPC de junio sigue dejando margen al Banco de Espa?a para reducir sus tipos de inter¨¦s, los analistas descartan que la autoridad monetaria tome esta decisi¨®n el pr¨®ximo d¨ªa 15. El banco central optar¨¢ probablemente por la cautela, dada la recuperaci¨®n del consumo privado, la fortaleza del d¨®lar y la resistencia a la baja de los servicios. Los expertos del BBV no creen que la rebaja se produzca hasta despu¨¦s del verano.