El Banco de Espa?a recorta los tipos de inter¨¦s por sexta vez en el a?o y los deja en el 4,75%

Por sexta vez en lo que va de a?o, el Banco de Espa?a decidi¨® ayer rebajar el precio del dinero 0,25 puntos, situ¨¢ndolo en el 4,75%. Rota la barrera psicol¨®gica del 5%, el tipo de inter¨¦s oficial se sit¨²a en el nivel m¨¢s bajo de la historia. Desde enero de 1996, que estaba en el 9%, se ha reducido casi a la mitad. Con el recorte mencionado, el banco central contin¨²a la estrategia de acercamiento lento a la media de tipos de la Uni¨®n Monetaria que fue expuesta el pasado mes de octubre en el Congreso por el Gobernador del Banco de Espa?a, Luis ?ngel Rojo. El banco central no reduc¨ªa el precio oficial del dinero desde el pasado 3 de octubre, cuando aprob¨® un recorte igual que el de ayer (un cuartillo en el argot financiero). En lo que va de a?o, la reducci¨®n global ha sido de 1,5 puntos.Luis ?ngel Rojo est¨¢ aplicando al pie de la letra la estrategia avanzada en octubre en el Congreso y que se puede resumir as¨ª: acercar el precio del dinero a la media de la Uni¨®n Europea tal y como exige el proceso de convergencia, pero sin caer en la tentaci¨®n de las prisas, lo que, seg¨²n dijo, podr¨ªa producir una evoluci¨®n econ¨®mica "demasiado tensa, demasiado acelerada".

Esa prudencia adelantada por Rojo, acorde con la evoluci¨®n de los precios (aumentaron dos d¨¦cimas en noviembre), explica que en contra de lo pronosticado por algunos expertos, que auguraban futuras bajadas de hasta medio punto, el recorte haya sido una vez m¨¢s 25 puntos b¨¢sicos. Las seis bajadas registradas en el a?o han sido de la misma cuant¨ªa.

Pese a la prudencia del banco emisor, algunos analistas se mostraban ayer sorprendidos por la decisi¨®n de reducir tipos una vez m¨¢s antes de fin de a?o, ya que apostaban porque las autoridades monetarias esperar¨ªan a una mayor clarificaci¨®n de las expectativas en la UE. En cualquier caso, todos los especialistas coinciden en se?alar que el mercado ha asumido que la convergencia de inter¨¦s en Europa se realizar¨¢ en tomo al 4% -algo insinuado por el propio Rojo en octubre-, lo que al final se ha traducido en presi¨®n a la baja del mercado sobre el tipo de inter¨¦s oficial.

Din¨¢mica de convergencia

Queda fuera de toda duda, seg¨²n las fuentes consultadas, que la bajada responde a la din¨¢mica de convergencia. Con los datos aislados de la evoluci¨®n econ¨®mica nacional -crecimiento en tomo al 4% y r¨¢pida evoluci¨®n del cr¨¦dito entre otros factores-, no ser¨ªa descabellado pensar en que la evoluci¨®n de los tipos deber¨ªa ser justo la contraria a la que se registra.Conocida la decisi¨®n del Banco de Espa?a, el vicepresidente econ¨®mico, Rodrigo Rato, la calific¨® de "buena noticia" y destac¨® que beneficiar¨¢ tanto a las empresas como a las familias, adem¨¢s de potenciar la creaci¨®n de empleo y el crecimiento econ¨®mico. Rato se?al¨® que el Gobierno contribuir¨¢ al mantenimiento y el control de precios por el que vela la autoridad monetaria cumpliendo los presupuestos y llevando a cabo reformas estructurales para liberalizar la econom¨ªa. En este sentido, dijo que el d¨¦ficit p¨²blico ser¨¢ inferior al 3% del PIB este a?o "y quiz¨¢s se sit¨²e por debajo del 2,9%".

Sindicatos y organizaciones de consumidores acogieron tambi¨¦n favorablemente la rebaja, pero en sus valoraciones aprovecharon para introducir matizaciones. As¨ª, tanto CC OO como UGT pidieron que el descenso de tipos redunde en la creaci¨®n de empleo m¨¢s estable y de mayor calidad. Para CC OO, la decisi¨®n del Banco de Espa?a deja en manos de los empresarios "toda la responsabilidad para invertir y crear empleo estable". La central UGT, que calific¨® la bajada de "moderada", destac¨® que no se puede "demorar m¨¢s que el buen comportamiento de la econom¨ªa repercuta en mayor y mejor empleo, porque no tiene sentido que los buenos resultados econ¨®micos beneficien. siempre a los mismos".

Por parte de la patronal CEOE, su presidente, Jos¨¦ Mar¨ªa Cuevas, asegur¨® ayer en C¨®rdoba, informa que la bajada sigue la l¨ªnea de las decisiones tomadas a lo largo de 1997, y es una tendencia que deber¨¢ continuar en 1998 hasta que se alcancen tipos me dios en torno al 4%, previsibles en el marco de la uni¨®n monetaria. Cuevas calific¨® de "buena noticia" para la inversi¨®n y el consumo esta bajada de tipos si se sigue controlando la inflaci¨®n, pero advirti¨® que si los salarios crecen por encima del 1,3% que crecer¨¢ la media europea "se perder¨¢ competitividad". El presidente de la patronal indic¨® a los sindicatos que "cuanto m¨¢s quieran subir los salarios menos empleo se crear¨¢".

Traslado al consumo

Las entidades financieras se mostraron tambi¨¦n satisfechas. La Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorros (CECA) se?al¨®, adem¨¢s, que las cajas siempre han trasladado ¨¢gilmente a sus clientes las reducciones. El habitual desfase entre las bajadas de tipos y su traslado efectivo a los clientes sirvi¨® ayer a la Organizaci¨®n de Consumidores y Usuarios (OCU) para solicitar una vez m¨¢s a los bancos que "trasladen la bajada cuanto antes a los particulares, lo que no suele ocurrir con mucha celeridad". La Uni¨®n de Consumidores (UCE) destac¨® que las entidades tienen todav¨ªa margen suficiente para rebajar el inter¨¦s que aplican y especialmente en los cr¨¦ditos hipotecarios. Nueva Izquierda pidi¨® que el Gobierno presione para que la banca baje los tipos, mientras quiere que aumente la inversi¨®n p¨²blica.

Ayer, buena parte de las principales entidades, anunciaron rebajas de un cuarto de punto en los tipos de inter¨¦s que aplica a sus principales clientes (tipos preferenciales). Fue el caso por ejemplo del Banco Centro Hispano (rebaj¨® su preferencuial al 6,75%); Bankinter (4,75% ); Banco Zaragozano (6%); Banco Santander (6,50%); Argentaria (6,25%) o la Caixa de Catalunya (6%). Esta ¨²ltima entidad inform¨® que estudia tambi¨¦n trasladar la rebaja al rest de su oferta y a determinadas operaciones hipotecarias.