Efecto derivado
El comportamiento del mercado de valores en esta ¨²ltima sesi¨®n ha resultado positivo por una serie de razones de interpretaci¨®n variable. Para la mayor¨ªa de los observadores es el vencimiento mensual de los mercados de futuros el aut¨¦ntico responsable del tir¨®n de las cotizaciones, concentrado en los valores financieros y de comunicaciones.
Los m¨¢s veteranos achacaban una buena parte de la responsabilidad de esta subida al comportamiento de Telef¨®nica, que pretende ofrecer una imagen de aceptaci¨®n total por parte de los accionistas de las cuentas del gestor. Incluso el supuesto consenso del n¨²cleo estable, con impl¨ªcita renuncia al ingreso de unos 2.000 millones de pesetas per c¨¢pita en un ejercicio de resultados inciertos, parec¨ªa poco cre¨ªble en el parqu¨¦.
Los intermediarios cargaron las tintas en los grandes valores del mercado, lo que redund¨® en beneficio del negocio, que alcanz¨® los 186.629 millones de pesetas en el mercado continuo.
En conjunto, los mercados de valores europeos se orientaron al alza. Wall Street ten¨ªa algunos problemas para consolidar el nivel de los 9.000 puntos, aunque al cierre de la sesi¨®n parec¨ªa conseguirlo, con un avance del ¨ªndice Dow Jones de 14,94 Puntos (0,17%), para quedar en 9.056,05.
El comportamiento de este mercado confirmaba el recelo de muchos analistas sobre el car¨¢cter del ¨²ltimo recorte de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos y se relacionaba con algunos c¨¢lculos sobre el impacto que tendr¨¢ sobre el consumo interno el final del flujo de fondos procedentes de los beneficios burs¨¢tiles.
Hace a?os, cuando los mercados eran m¨¢s simples, se consideraba que cuantas m¨¢s versiones hab¨ªa sobre un mismo hecho, en este caso el comportamiento de la Bolsa, m¨¢s evidente era que hab¨ªa problemas cuyo control escapaba a la mayor¨ªa. Esa idea recupera actualidad, lo que indica que los inversores no se mueven con tranquilidad en este entorno.
Esta tarde se producir¨¢ el vencimiento en los mercados de opciones y futuros y todo el mercado estar¨¢ volcado en ellos, con lo que hay que esperar al lunes para tomar decisiones.
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