El dinero empieza a costar m¨¢s caro

La subida de los tipos de inter¨¦s, que se inici¨® en junio, no afecta s¨®lo a las nuevas hipotecas. Las que se revisen a partir de enero tambi¨¦n sufrir¨¢n ligeros aumentos de cuotas si se mantiene la subida de tipos, que los expertos dan por segura.El encarecimiento se debe a que la principal referencia de las hipotecas, el indicador mibor a un a?o, cay¨® al 2,656% en mayo, ha subido al 3,233% en agosto y se mueve en torno al 3,300 en septiembre. Todas las hipotecas se hicieron desde enero a tipos m¨¢s bajos que los actuales y, cuando les toque revisar, ser¨¢ al alza.

La mayor¨ªa de las hipotecas se acuerdan en base al mibor (el precio al que los bancos se cruzan los pr¨¦stamos) m¨¢s un diferencial que oscila entre 0,75 y 1,50 puntos. En diciembre, el mibor a un a?o alcanz¨® el 3,240% y fue cayendo hasta el 2,656% cinco meses despu¨¦s. Por tanto, si la subida se mantiene, todas las revisiones ser¨¢n m¨¢s caras desde enero, ya que los bancos se est¨¢n cruzando pr¨¦stamos al 3,300%.

El Banco de Espa?a ha dado a conocer el viernes el mibor hipotecario definitivo del pasado mes de agosto. El ¨ªndice llega al 3,233%. Eso significa 0,677 puntos por encima del de mayo.

El impacto de las revisiones, sin embargo, ser¨¢ peque?o y depender¨¢ del momento de la toma del pr¨¦stamo. Con los datos actuales, quienes tengan que revisar en enero apenas lo notar¨¢n. Para los que hicieron hipotecas en los meses siguientes el impacto ser¨¢ algo mayor. Por ejemplo, una hipoteca a 15 a?os hecha en base a un mibor del 2,656% en mayo y que al ser revisada sufra un encarecimiento de 0,50 puntos pagar¨ªa unas 240 pesetas m¨¢s al mes por cada mill¨®n tomado en pr¨¦stamo, seg¨²n se desprende de las tablas de amortizaci¨®n de la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola.

El presidente de esta asociaci¨®n, Gregorio Mayayo, explica que el cr¨¦dito hipotecario est¨¢ creciendo a fuerte ritmo debido a la bonanza econ¨®mica y a los precios reducidos de estos pr¨¦stamos. Durante el primer semestre del a?o el saldo hipotecario ha crecido seis billones de pesetas, un 21,9%, explica Mayayo, y el total acumulado llega a 33 billones. Mayayo recalca que Espa?a "es el pa¨ªs con los tipos hipotecarios m¨¢s bajos de la Uni¨®n Europea, en torno a medio punto menos que la media".

Los expertos creen que la subida de los tipos de inter¨¦s continuar¨¢. El principal motivo que impulsar¨¢ la subida es la recuperaci¨®n econ¨®mica en Europa, que a medio plazo puede mover al Banco Central Europeo a subir los tipos de inter¨¦s.

Los inversores a largo plazo ya notan esta subida con mayor intensidad que a corto. La rentabilidad de las obligaciones del Estado a 10 a?os -la referencia fundamental de los tipos de inter¨¦s a largo- est¨¢ subiendo desde junio. Aunque el viernes tuvo un ligero descenso y se movi¨® entre el 5,315% y 5,340%, estos t¨ªtulos acumulan una subida de 0,50 puntos en tres meses.

Antonio Villarroya, economista de Merryll Lynch, explica que la tendencia de los tipos es al alza. "Lo importante es que el mercado descuenta una subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE)", afirma, "aunque no inmediatamente".

La primera raz¨®n para esta subida de tipos es el mayor crecimiento econ¨®mico en Europa y el temor a un repunte de la inflaci¨®n. La segunda es la evoluci¨®n del precio del petr¨®leo, que ha alcanzado un m¨¢ximo de 23 d¨®lares por barril la pasada semana.