Villalonga y los directivos de Terra ganaron en unas horas 16.000 millones con sus "stock options"

Los directivos de Terra son los grandes beneficiarios de la exitosa colocaci¨®n de la compa?¨ªa en Bolsa. Al precio que cerraron ayer las acciones en Madrid (37 euros, 6.156 pesetas), un grupo no especificado de ejecutivos, que obtuvo opciones sobre acciones (stock options) a un precio especial (2,16 euros, en lugar de los 11,81 de colocaci¨®n) ha ganado m¨¢s de 16.200 millones de pesetas, aunque todav¨ªa no haya vendido su parte. Mart¨ªn Velasco, consejero de Terra y amigo personal del presidente de Telef¨®nica, Juan Villalonga, y que se asegur¨® acciones por otro mecanismo, gana m¨¢s de 10.360 millones.

El presidente de Terra, Juan Perea, dijo ayer que es "totalmente falso" que los directivos de Terra hayan "pegado un pelotazo".El plan de opciones sobre acciones para los directivos de Terra es un misterio. No se conoce la identidad ni el cargo de los beneficiario y, adem¨¢s, el grupo se ha dividido en dos categor¨ªas distintas (opciones de clase A y B). Por si fuera poco, Terra ha enviado distinta informaci¨®n a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y a la Securities Exchange Commision. Seg¨²n el PSOE, Juan Villalonga, presidente del grupo Telef¨®nica, se encuentra entre los beneficiarios.

En principio, los directivos de Terra podr¨¢n hacer tangibles sus ganancias a partir del segundo a?o de la salida a Bolsa de la compa?¨ªa (noviembre del a?o 2001) y a raz¨®n de un tercio de las opciones sobre acciones concedidas por a?o, aunque no sigan trabajando en la empresa.

Las opciones se han ofrecido a dos precios distintos. Los beneficiarios de la clase A son los que ayer recibieron una satisfacci¨®n mayor. El Consejo de Administraci¨®n de Terra reserv¨® para este grupo un 20% de las acciones comprometidas para el programa de stock options, 2,8 millones de acciones, a un precio de 2,16 euros (359 pesetas). Ayer, los beneficiarios de la clase A contaban ya con una ganancia de 16.231 millones de pesetas, ya que habr¨ªan pagado 1.005 millones por sus derechos y al precio fijado por los t¨ªtulos en la Bolsa espa?ola (37 euros, 6.156 pesetas) percibir¨ªan 17.236 millones de pesetas.

Los directivos beneficiarios del plan B tienen adjudicadas alrededor de 11,2 millones de acciones al precio de salida a Bolsa (11,81 euros). Como el precio que han pagado inicialmente (11,81) es mayor que el reservado al grupo privilegiado de ejecutivos (2,16euros), su ganancia es proporcionalmente menor, pero muy abultada, porque son muchos m¨¢s directivos: 46.960 millones de pesetas.

En total, los directivos de Terra, que no han tenido que someterse al prorrateo (concurso) realizado para los inversores comunes, pueden contar con una plusval¨ªa de 63.190 millones de pesetas.

Otro caso distinto es el de Mart¨ªn Velasco, consejero de la operadora y amigo personal de Juan Villalonga. Velasco, que vendi¨® a Telef¨®nica la firma Ol¨¦ por 2.000 millones de pesetas antes de que se integrara en Terra, recibi¨® 1,9 millones de acciones de Terra a un precio de 4,23 euros (703 pesetas). Seg¨²n el precio fijado ayer en Bolsa por Terra, Velasco puede obtener unas plusval¨ªas superiores a 10.360 millones de pesetas, ya que habr¨ªa de desembolsar 1.335 millones de pesetas y percibir¨ªa m¨¢s de 11.696 millones.

Pr¨®ximas modificaciones

Pese a la magnitud de las cifras que se barajan en la c¨²pula de Terra, su presidente, Juan Perea, asegur¨® ayer que es "totalmente falso" que los directivos de Terra hayan "pegado un pelotazo". En su opini¨®n, las plusval¨ªas de los ejecutivos de la compa?¨ªa son las mismas que puede hacer cualquier inversor. Perea, que tambi¨¦n es consejero del grupo Telef¨®nica, asegur¨® que el programa tambi¨¦n se extender¨¢ a la plantilla de Terra. "En Terra todos los empleados van a participar del proyecto, es decir, en el capital, pero ning¨²n empleado de Terra ha pegado un pelotazo", asegur¨®.No obstante, el plan de acciones sobre acciones puede terminar en una crisis en la compa?¨ªa, si como ha afirmado Telef¨®nica, el Consejo de Adminsitraci¨®n de la operadora va a modificar todos los planes de stock options en todo el grupo el pr¨®ximo d¨ªa 24.

En lo que afecta a Terra, un portavoz de Telef¨®nica asegur¨® que los directivos tendr¨¢n que pagar las opciones al precio de salida a Bolsa (11,81 euros), pero el problema est¨¢ en que los contratos de adquisici¨®n ya se han firmado y que muchos ejecutivos han empleado sus stock options como aval en otras operaciones.

Por el momento, Telef¨®nica ha reservado un 5% del capital de Terra al plan de stocks options, aunque por ahora est¨¢ en manos de la Caixa y el Banco Zaragozano hasta que los ejecutivos las ejecuten. La matriz se reserva un 69,6% de la filial de Internet. Ol¨¦-Infosearch tendr¨¢ el 1,76%. Adem¨¢s son socios estrat¨¦gicos Bidasoa (M¨¦xico, con un 6,8%; MLSP de Brasil, con el 0,3%; CTC Mundo, de Chile, con el 1,2%; Telef¨®nica de Per¨² (0,9%) e IDT (EEUU, 0,5%).