El Gobierno crea una nueva Bolsa para empresas de Internet y de alto riesgo

El Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda ha aprobado la creaci¨®n de un nuevo mercado burs¨¢til en el que cotizar¨¢n las empresas con alto potencial de crecimiento, tambi¨¦n llamadas de "alto riesgo", seg¨²n informan fuentes del departamento. En este Nuevo Mercado, como se le ha bautizado, cotizar¨¢n las llamadas "empresas tecnol¨®gicas", cuyas caracter¨ªsticas de mayor riesgo y volatilidad hacen que no se adapten a los mercados tradicionales, y obligan a revisar los criterios de salida a Bolsa de las compa?¨ªas.

Este mercado, que ya existe en otros pa¨ªses y que ha sido autorizado a trav¨¦s de una orden ministerial, funcionar¨¢ como "un segmento especial de negociaci¨®n" en las actuales Bolsas de valores espa?olas. Debido a estas caracter¨ªsticas especiales, la orden ministerial modifica los actuales requisitos de admisi¨®n y negociaci¨®n de estas empresas, y habilita a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para que establezca qu¨¦ criterios deben cumplir estas empresas para ser negociadas en el nuevo mercado. Este tipo de mercados -vinculados a las empresas de tecnolog¨ªas de la informaci¨®n y de Internet- ya existe en otros pa¨ªses, como ocurre en Estados Unidos, que cuenta con el m¨¢s importante de todos, el Nasdaq, aunque tambi¨¦n posee uno la Bolsa alemana (Neuer Markt) o la francesa (Nouveau March¨¦).

Fuentes de Econom¨ªa se?alan que, hasta fechas muy recientes, en Espa?a no se hab¨ªa sentido la necesidad de crear este tipo de mercado, en el que podr¨¢n cotizar empresas de alto potencial de crecimiento, pertenecientes a sectores de tecnolog¨ªa punta, pero expuestas a mayores dosis de riesgo en su evoluci¨®n.

Este tipo de empresas no se adaptan a los mercados burs¨¢tiles donde cotizan las empresas tradicionales, y que se rigen por criterios de negociaci¨®n y de evoluci¨®n m¨¢s estrictos. Esta situaci¨®n se puso de manifiesto con la salida a Bolsa de la filial de Internet de Telef¨®nica Terra Network que, con sus fuertes oscilaciones en los precios, oblig¨® a la Bolsa a autorizar un l¨ªmite de fluctuaci¨®n superior al habitual 15%.

La orden ministerial exige a las empresas que coticen en este mercado una mayor transparencia e informaci¨®n que las que se negocian en las Bolsas tradicionales, y que suponen un menor riesgo para el inversor. La nueva norma tambi¨¦n se preocupa de la tutela de los inversores, de forma que obligar¨¢ a las empresas de alto riesgo a hacer una menci¨®n especial de que van a cotizar en el Nuevo Mercado, tanto en el folleto informativo, como en sus cuentas peri¨®dicas y anuales.

Econom¨ªa ha modificado, por otra parte, la orden ministerial de junio de 1997 al flexibilizar los requisitos que deben cumplir las empresas para salir a Bolsa. La anterior orden ministerial ya contemplaba que algunas empresas que no cumpl¨ªan todos los requisitos -como obtener beneficios en un periodo determinado- pudieran cotizar en Bolsa. Ahora, el requisito de obtenci¨®n de beneficios podr¨¢ obviarse si la empresa se compromete a informar sobre la evoluci¨®n de sus beneficios en los ejercicios venideros. El Nuevo Mercado, seg¨²n Econom¨ªa, ofrecer¨¢ a determinadas empresas espa?olas una nueva v¨ªa de financiaci¨®n y de obtenci¨®n de recursos, con lo que podr¨¢n mejorar su competitividad.