Las petroleras impulsan al 45% el aumento del resultado neto de las grandes empresas

El resultado neto de las empresas no financieras espa?olas creci¨® un 45% en los nueve primeros meses en relaci¨®n con igual periodo de 1999, seg¨²n datos de la Central de Balances del Banco de Espa?a. Lo llamativo del incremento no impidi¨® al director general de la entidad, Jos¨¦ Luis Malo de Molina, poner en duda su relevancia (se debe a la escalada del precio del crudo y a los efectos de la crisis financiera de 1998 en los resultados del a?o siguiente), al tiempo que advert¨ªa que en los datos del tercer trimestre de 2000 hay "s¨ªntomas de desaceleraci¨®n de la actividad".

Jos¨¦ Luis Malo de Molina, en la presentaci¨®n de los resultados de las empresas no financieras en 1999 y hasta septiembre de 2000 de la Central de Balances, explic¨® que los s¨ªntomas de desaceleraci¨®n de la actividad en el tercer trimestre respecto a los dos trimestres precedentes "no se reflejan en la variaci¨®n nominal del valor a?adido bruto (VAB) del agregado total de las empresas" consideradas en esta encuesta (unas 775, que representan el 14,7% del total de la actividad del sector) "por la influencia que en ella tiene la elevada tasa de crecimiento del VAB de las empresas de refino". Ese valor a?adido bruto creci¨® un 8% hasta septiembre, "por lo que si se eliminaran del total de la muestra las industrias de refino de petr¨®leo, la evoluci¨®n trimestral se reducir¨ªa en tres puntos y, adem¨¢s, mostrar¨ªa una paulatina desaceleraci¨®n (6,2%, 5,2% y 4,2% son las tasas de crecimiento de este agregado en el primer, segundo y tercer trimestre de 2000 respecto al mismo periodo de 1999).- Beneficios. Un razonamiento similar sirvi¨® a Malo de Molina para poner en cuarentena el citado incremento del 45% en los beneficios netos de los nueve primeros meses. A final de 2000, cuando se consideren los datos anuales de la Central de Balances que recogen una muestra mucho m¨¢s amplia de empresas (unas 6.000) y m¨¢s representativa (incluye a medianas y peque?as empresas y no s¨®lo a las grandes corporaciones), y cuando las repercusiones del alza de los precios del petr¨®leo empiece a repercutir -lo est¨¢ haciendo desde el verano- en la actividad y en los resultados de las comercializadoras de carburantes, la tasa de crecimiento del beneficio neto ser¨¢ significativamente menor. A esta minoraci¨®n contribuir¨¢ tambi¨¦n la inclusi¨®n del conjunto del a?o 1999 como referencia para calcular el incremento de beneficios, dado que en el ¨²ltimo trimestre del pasado a?o hubo un sustancial incremento de la actividad.

Para evitar estas distorsiones, el Banco de Espa?a, en las baterias de cuadros informativos que regularmente proporciona la Central de Balances relativos a resultados trimestrales, proporciona exclusivamente la evoluci¨®n porcentual del resultado neto en relaci¨®n al valor a?adido bruto.

- Empleo. Ha crecido un 2% hasta septiembre, frente al 3,5% en 1999. Las cifras de cierre del pasado ejercicio est¨¢n incrementadas por la inclusi¨®n en la muestra de peque?as y medianas empresas, que generan m¨¢s empleo que las grandes. Hecha esta salvedad, en conjunto se observan s¨ªntomas de desaceleraci¨®n en el proceso de creaci¨®n de empleo en el tercer trimestre.

En consonancia con el crecimiento del empleo, los gastos de personal aumentaron de forma notable en 1999 y 2000. El pasado ejercicio, seg¨²n la Central de Balances, las remuneraciones medias se mantuvieron en valores moderados, con una tasa del 1,6%, reflejo de que las nuevas incorporaciones suponen salarios inferiores a la media. En los nueve primeros meses se ha producido un notable incremento influido por las revisiones de convenios por causa de la inflaci¨®n.

- Margen de explotaci¨®n. El resultado econ¨®mico bruto creci¨® un 2,2% en 1999 y un 9,8% en los tres primeros trimestres de 2000, gracias a la recuperaci¨®n de las industrias manufactureras y al crecimeinto de las empresas refineras de crudo.

- Gastos financieros. Los datos de 2000 muestran un cambio de tendencia acorde con la evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s y los procesos de expansi¨®n emprendido por las empresas. Los gastos han dejado de caer, y en los nueve primeros meses se han incrementado en un 20,1% .