El BCE mantiene los tipos en el 3,75% y niega que Europa est¨¦ al borde de la recesi¨®n

El Banco Central Europeo (BCE) opt¨® ayer por mantener el precio del dinero en el 3,75% y neg¨® que Europa est¨¦ al borde de una recesi¨®n, en contra de lo que sostiene el comisario europeo de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios, Pedro Solbes. Tras la decisi¨®n, el euro volvi¨® a cotizar por debajo de los 90 centavos de d¨®lar, su nivel m¨¢s bajo desde el 11 de septiembre. El presidente del BCE, Wim Duisenberg, que dej¨® entreabierta la puerta para una futura bajada de tipos, aclar¨® adem¨¢s que 'no ser¨ªa sabio' dejar la presidencia del BCE el pr¨®ximo a?o.

La reuni¨®n del consejo del BCE, celebrada en Viena, fue la primera acompa?ada de una rueda de prensa desde el 30 de agosto, cuando en Francfort se presentaron los billetes del euro y se decidi¨® una primera bajada de tipos del 0,25%, a la que luego seguir¨ªa otra, del 0,5%, el 17 de septiembre, d¨ªa de la reapertura de la Bolsa de Nuea York tras los atentados terroristas. Optar 'tan poco despu¨¦s' por un nuevo movimiento, no servir¨ªa para 'restaurar la confianza' de los actores econ¨®micos, seg¨²n el consejo de Gobierno, tradicionalmente m¨¢s cauteloso que la Reserva Federal estadounidense en aflojar las riendas de la pol¨ªtica monetaria.

Tampoco la coyuntura econ¨®mica hace imprescindible bajar tipos, seg¨²n el BCE, que niega que Europa 'est¨¦ al borde de una recesi¨®n', tal y como afirm¨® el martes el comisario europeo Pedro Solbes. Seg¨²n los datos de la oficina europea de estad¨ªsiticas, Eurostat, el PIB de la zona euro y la UE registr¨® en el segundo trimestre de 2001 un crecimiento del 0,1% respecto al mismo periodo del a?o anterior.

La decisi¨®n de mantener los tipos de inter¨¦s hab¨ªa sido prevista por los mercados, pero los buenos datos de inflaci¨®n en Alemania y Espa?a conocidos ayer abr¨ªa una puerta a esa posibilidad. Ello provoc¨® que el euro cotizara temporalmente por debajo de los 90 centavos por d¨®lar. Por la tarde, sin embargo, volvi¨® a superar este nivel, el m¨¢s bajo desde los ataques terroristas.

En su an¨¢lisis de la situaci¨®n, Duisenberg reconoci¨® que el crecimiento de la zona euro 'ya se ha desacelerado y seguir¨¢ siendo muy bajo este a?o'. Tan s¨®lo 'quiz¨¢', esta tendencia cambiar¨¢ a principios del pr¨®ximo a?o con un 'crecimiento relativamente modesto'. Ante este trasfondo -y el de unas 'benignas' perspectivas para la estabilidad de precios-, el holand¨¦s dej¨® entreabierta la posibilidad de una nueva bajada de tipos en el futuro.

Poco margen

Duisenberg constat¨® que 'los acontecimientos se est¨¢n sucediendo muy r¨¢pido', por lo que el BCE prefiere 'no disparar de una sola vez toda su p¨®lvora'. El holand¨¦s reconoci¨® que la disciplina fiscal demostrada hasta ahora deja un margen 'muy d¨¦bil' de maniobra a la autoridad monetaria. Analistas como Kenneth Wattret, de BNP Paribas en Londres, y Christoph Balz, del Commerzbank en Francfort, pronosticaron ayer que el BCE pronto podr¨ªa volver a bajar el precio.

Duisenberg, sorpresivamente, insinu¨® ayer que, 'al menos en los 12 pr¨®ximos meses' no dejar¨¢ la presidencia del BCE. En vista de los tiempos que corren, 'no ser¨ªa sabio', dijo. La sucesi¨®n del holand¨¦s es un debate candente desde el momento mismo de su elecci¨®n, en 1998, cuando -seg¨²n informaciones nunca confirmadas oficialmente- el presidente franc¨¦s, Jacques Chirac, logr¨® un pacto de caballeros con el canciller alem¨¢n, Helmut Kohl, en el sentido de que Duisenberg ser¨ªa relevado por un franc¨¦s cuando se cumpliera la mitad del mandato.

Dado que a finales de mayo de 2002 el vicepresidente del BCE, Christian Noyer, dejar¨¢ su cargo, Par¨ªs tendr¨ªa que nombrar a su candidato para suceder a Duisenberg. ?ste, no obstante, es el ¨²nico que puede decidir cu¨¢ndo se marcha.