Elegir el plan de pensiones por la comisi¨®n

La comisi¨®n que cobran las gestoras y custodios del fondo es un factor m¨¢s, aunque no el ¨²nico, para elegir el plan de pensiones. Regalos y promociones ocasionales ocultan muchas veces una gesti¨®n cara que acabar¨¢ mermando el dinero que finalmente reciba el ahorrador. Un punto m¨¢s en el cobro de comisiones supondr¨¢ recibir 24.000 euros menos en el momento de la jubilaci¨®n.

A plazo de 5 a?os la rentabildad media de los fondos de pensiones es del 0,65% anual, inferior a la comisi¨®n que han percibido los gestores

Pocos productos financieros fidelizan m¨¢s a la clientela que los planes de pensiones, aunque la ley contemple la posiblidad de cambiar de una gestora a otra cuantas veces se quiera. Tal vez, s¨®lo las hipotecas tienen ese mismo efecto de cautividad por el que la relaci¨®n entre la entidad financiera y el cliente se prolonga por decenas de a?os. Y las cifras son importantes, ya que hay 6,8 millones de espa?oles que tienen un plan individual de pensiones que mov¨ªan a cierre del pasado mes de octubre 33.167 millones de euros.

Ha comenzado ya la anual campa?a de comercializaci¨®n de los planes de pensiones y los m¨¢s variopintos regalos para atraer clientes y mantener a los actuales compiten con aportaciones gratuitas que realizan las entidades financieras siempre que el cliente se comprometa a mantener el plan por un periodo de tiempo determinado.

El oropel de los regalos y de las aportaciones gratuitas llevan a muchos ahorradores a olvidarse de otros aspectos determinantes a la hora de elegir un plan de pensiones u otro. "Criterios como la edad del aportante, la calidad y la consistencia de la pol¨ªtica de gesti¨®n, las comisiones o el asesoramiento recibido a la hora de planificar y elegir los productos m¨¢s adecuados deber¨ªan ser las variables m¨¢s importantes. Sin embargo, parece que el principal reclamo, y sin duda el m¨¢s f¨¢cil, para que el inversor tome sus decisiones de ahorro de cara a la jubilaci¨®n son los regalos que permiten completar el ajuar dom¨¦stico a un coste aparentemente nulo", apunta Gadea de la Viuda responsable de marketing de Abante Asesores.

La rentabilidad conseguida a?os atr¨¢s es un argumento de m¨¢s peso para decantarse por un plan de pensiones que la planitud de una pantalla televisiva regalada. Y adem¨¢s, ya existen fondos de larga andadura (hasta quince a?os) para comprobar la pericia de los gestores. Tiempo suficiente con bolsas en m¨¢ximos, fuertes crisis y cambios significativos en los tipos de inter¨¦s. La evoluci¨®n de los ¨²ltimos a?os en cuanto a rentabilidad ha sido decepcionante para el conjunto de planes de pensiones. Tomando como referencia la media del sector, la rentabilidad anual a cinco a?os es de s¨®lo el 0,65% anual, mientras que a tres a?os se reduce hasta 0,40% por ejercicio. Y eso, por la evoluci¨®n negativa de los fondos de pensiones de Bolsa y por los bajos tipos de inter¨¦s. Ganancias muy inferiores a las comisiones que han cobrado los gestores de los fondos por mover el dinero de sus clientes.

A 15 a?os, sin embargo, la rentabilidad es ya mucho m¨¢s razonable y la media de fondos han obtenido cada a?o una ganancia del 7,11%. De este plazo, los peores son los de Bolsa, que deben conformarse con sumar cada a?o una ganancia del 3,82%.

Tambi¨¦n el ahorrador debe adecuarse al perfil de riesgo, en el que cobran gran importancia los a?os que restan hasta la jubilaci¨®n, momento en el que empezar¨¢ a percibir el dinero ahorrado junto con los intereses que se han generado. Cuanto m¨¢s cerca est¨¦ el ahorrador de jubilarse, menos riesgo debe asumir para que no se esfume la ganancia acumulada durante a?os. Los fondos de pensiones de menos riesgos son los de renta fija a corto plazo y los garantizados. Los de renta fija a largo plazo, los mixtos, los de renta variable mixta y los de renta variable incorporan m¨¢s posibilidades de ganancia, pero tambi¨¦n de p¨¦rdida. As¨ª, los m¨¢s adecuados para los ahorradores m¨¢s j¨®venes son los ligados a la Bolsa.

Pero otra de las claves en la elecci¨®n del fondo es la comisi¨®n que cobran anualmente y que, l¨®gicamente, se refleja en la rentabilidad que finalmente ofrecen a los inversores. Es decir, en la ganancia que publican estos fondos se est¨¢ incluyendo ya la comisi¨®n que perciben. Los dos principales costes de un fondo de pensiones son la comisi¨®n de gesti¨®n y la del depositario. En Espa?a existe libertad de comisiones, pero se establecen unos techos. En el caso de la comisi¨®n de gesti¨®n, el m¨¢ximo que pueden cobrar las gestoras es el 2% del patrimonio que mueven anualmente, mientras que la m¨¢xima permitida en custodia es el 0,6%. As¨ª, un fondo de pensiones puede perfectamente partir cada a?o con 2,5 puntos menos de rentabilidad que, seg¨²n la situaci¨®n actual de los tipos de inter¨¦s -caso de los fondos de renta fija-, hace dif¨ªcil una ganancia apeteticible. En el ¨²ltimo a?o, los fondos de renta fija a corto plazo acumulan una rentabilidad del 1,27%. En este caso, con tipos al 2,5%, la comisi¨®n es determinante en el resultado final.

Pues bien, los efectos de los costes de gesti¨®n se hacen m¨¢s patentes con el paso de los a?os. En un plazo de 25 a?os, periodo frecuente en esta industria de los planes de pensiones, cobrar cada a?o 1 punto m¨¢s comisi¨®n puede representar mucho dinero para el part¨ªcipe del fondo. Por ejemplo, en el supuesto de una rentabilidad anual del 7% (la que actualmente ofrecen los fondos de media en 15 a?os) un ahorrador que hubiera soportado una comisi¨®n anual del 1,5% e invirtiera 5.000 euros al a?o, tendr¨ªa 318.577 euros para su jubilaci¨®n. Ese mismo ahorrador, soportando una comisi¨®n del 2,5%, ver¨ªa la cuant¨ªa dismunuida hasta los 274.830 euros. Es decir, percibir¨ªa 44.000 euros menos. Una cantidad nada despreciable para disfrutar.

Siguiendo el mismo ejemplo, y un plazo de 20 a?os, el ahorrador dispondr¨ªa finalmente de 30.000 euros, seg¨²n los datos facilitados por Abante Asesores.

El regalo paga

Por ¨²ltimo, el ahorrador debe tambi¨¦n tener en cuenta que los regalos o las aportaciones aparentemente gratuitas con los que las gestoras quieren captar su fidelidad deben pasar por el tamiz de Hacienda.

En el caso de regalos (remuneraciones en especie) el importe a integrar lo calcula la entidad, incrementando el precio de coste en un 20%. Si se trata de una bonificaci¨®n dineraria, se integrar¨¢ el importe bruto como rendimiento de capital mobiliario y se deducir¨¢ en cuota la retenci¨®n practicada por la entidad, el 15%.

En cuanto a las bonificaciones dinerarias, la pr¨¢ctica habitual es su ingreso en la cuenta corriente del cliente (ya que el promotor de un plan del sistema individual no puede realizar aportaciones a favor de los part¨ªcipes), siendo en algunos casos obligatorio destinar estas cantidades a aportaciones futuras.