El Popular ampl¨ªa un 7% el capital para financiar el tir¨®n del negocio

El Popular anunci¨® ayer que reforzar¨¢ sus recursos propios mediante una ampliaci¨®n del 6,9% del capital, valorada en 820 millones. La operaci¨®n supondr¨¢ la emisi¨®n de 15,7 millones de acciones. El objetivo es "apoyar un crecimiento del negocio mayor de lo esperado", seg¨²n la entidad. La cotizaci¨®n, que estuvo suspendida varias horas, cay¨® un 3,35% porque los analistas temen que se podr¨ªa recortar el dividendo.

El Banco Popular fue ayer el protagonista del mercado. Antes de que se abriera la sesi¨®n, la entidad hizo p¨²blico un comunicado en el que anunciaba la ampliaci¨®n del 7% del capital, destinado s¨®lo a inversores institucionales espa?oles y extranjeros, por lo que el valor estuvo suspendido dos horas y media, hasta las 11.30 horas de la ma?ana.

Los nuevos fondos se utilizar¨¢n para "apoyar un crecimiento mayor de lo esperado en ¨¢reas de mayor rentabilidad, aprovechando su mejor capacidad de captaci¨®n de pr¨¦stamos comparado con el sistema bancario espa?ol", y que seguir¨¢ respaldado en una expansi¨®n de sucursales, afirm¨® la entidad en un comunicado. Entre los negocios citados se encuentran el de pymes en Espa?a y Portugal, cr¨¦ditos al consumo y tarjetas de cr¨¦dito, "disminuyendo progresivamente" el peso del negocio hipotecario, seg¨²n el banco. Tras la operaci¨®n, el Popular tendr¨¢ el mejor ratio core capital, es decir, el ratio que refleja la proporci¨®n entre capital y reservas sobre el riesgo asumido, de la gran banca espa?ola. Este ratio baja cuando los activos -entre ellos, los cr¨¦ditos- crecen m¨¢s que los recursos, circunstancia generalizada en la banca espa?ola en los ¨²ltimos tres a?os debido a la pujanza del cr¨¦dito hipotecario.

Perspectiva a la baja

La colocaci¨®n se llevar¨¢ a cabo en el plazo m¨¢ximo de dos d¨ªas una vez se inscriba el correspondiente folleto de emisi¨®n en los registros de la CNMV, y de su ejecuci¨®n se encargar¨¢ el banco de inversi¨®n Goldman Sachs.

La entidad copresidida por Angel Ron y Javier Valls Taberner anuncia esta operaci¨®n un mes despu¨¦s de que la agencia de calificaci¨®n de riesgo Standard & Poor's cambiara de estable a negativa la perspectiva del banco por "la tendencia bajista en los beneficios y el capital b¨¢sico en los ¨²ltimos a?os". De hecho, el Popular cerr¨® 2004 con el peor ratio de solvencia de los cinco ¨²ltimos a?os, el 10,15%, si bien tiene las mejores calificaciones de la gran banca espa?ola.

Adem¨¢s de reforzar la solvencia del banco, la ampliaci¨®n supone reducir el coste de la financiaci¨®n para el Popular ya que no se ver¨¢ obligado a realizar emisiones de bonos o titulizar cr¨¦ditos hipotecarios.

Sin embargo, tambi¨¦n pasar¨¢ factura. Entre los aspectos negativos destaca que el banco deber¨¢ dar dividendo a las 15,7 millones de acciones nuevas, lo que supondr¨¢ un desembolso de 55,3 millones de euros m¨¢s, que se detraer¨¢n del beneficio. Los analistas resum¨ªan que, dado que el banco no ha anunciado un mayor beneficio por esta operaci¨®n, se mantienen las perspectivas anteriores. Cabe pensar, por ello, que se puede ver afectado el dividendo y que se diluir¨¢ el beneficio por acci¨®n, en torno a un 5%.