El petr¨®leo bate r¨¦cords

La Bolsa espa?ola cierra otra semana en negativo debido a la fuerte subida de los precios del petr¨®leo. Los inversores temen que un posible repunte de la inflaci¨®n lleve a una subida de los tipos de inter¨¦s en un momento en el que las acciones compiten en rentabilidad a trav¨¦s de los dividendos.

La subida del precio del petr¨®leo ha batido todos los r¨¦cords en esta semana y ha provocado un movimiento de repliegue en los mercados de valores, al temer los inversores que la presi¨®n se traslade a los precios al consumo y que llegue a provocar una subida de los tipos de inter¨¦s.

El Ibex 35 ha perdido en la semana el 0,71% y queda por debajo de los 9.300 puntos, aunque tres sesiones cerraron con subidas. En la jornada del mi¨¦rcoles se produjo una reacci¨®n en cadena en todas las bolsas y el Ibex 35 cay¨® el 1,64%, la mayor p¨¦rdida desde octubre de 2004. Despu¨¦s, el anuncio de un incremento de la producci¨®n de petr¨®leo consigui¨® calmar a los inversores, pero sin devolverles la confianza, ya que los precios del crudo apenas han descendido desde los niveles m¨¢ximos.

La contrataci¨®n en el Mercado Continuo subi¨® con fuerza, en parte por la obligada absorci¨®n de papel ante las ca¨ªdas del mi¨¦rcoles y, tambi¨¦n, porque el vencimiento de marzo de los contratos de opciones y futuros ha mantenido muy activas a las instituciones. La media diaria de contrataci¨®n fue de 3.305,98 millones de euros, 705 millones m¨¢s que la semana anterior, aunque la actividad en operaciones "abiertas" tan s¨®lo creci¨® en 100 millones diarios, hasta alcanzar una media de 2.276,17 millones de euros.

Uno de los aspectos positivos que ha ofrecido el mercado de valores en estos d¨ªas ha sido una relativa resistencia a la baja de la que, no obstante, se desconf¨ªa. Los inversores saben que no hay muchas alternativas de inversi¨®n y que el dinero seguir¨¢ rondando las bolsas, pero si llegan a subir los tipos de inter¨¦s todo puede cambiar radicalmente, ya que hay muchas inversiones "conservadoras" que han apostado este a?o por la rentabilidad por dividendos, en muchos casos cerca del 4%, un nivel que los tipos a largo pueden alcanzar en breve si las presiones inflacionistas se confirman y el BCE sube los tipos de inter¨¦s.

Los indicadores econ¨®micos estadounidenses han mostrado un panorama en el que predominaban los tonos grises, a veces algo forzados por las desviaciones sobre unas previsiones que casi siempre pecan de voluntaristas. El d¨¦ficit por cuenta corriente creci¨® el 13% en el cuarto trimestre de 2004 y los ¨ªndices de actividad, presente y futura, suben con cuentagotas, cuando no ofrecen un preocupante descenso, mientras que la confianza de los consumidores refleja el desconcierto que generan esos datos.

En la eurozona, sin embargo, se afirma que el crecimiento ser¨¢ lento, pero firme, y como muestra queda la producci¨®n industrial de enero, que sube el 0,5%.