Las 'telecos' temen por su futuro
Los distintos informes destacan la incertidumbre sobre la recuperaci¨®n del sector
Tras el varapalo que supuso la burbuja tecnol¨®gica, que dej¨® un reguero de deuda y p¨¦rdidas multimillonarias, el mercado de las telecomunicaciones inici¨® hace dos a?os una firme recuperaci¨®n. Pero varios informes alertan que ese relanzamiento tiene mas que ver con el recorte de inversi¨®n y costes que con un crecimiento firme de los ingresos. La saturaci¨®n del mercado del m¨®vil y la imparable ca¨ªda de la telefon¨ªa fija, s¨®lo frenada por la banda ancha, siembran incertidumbres sobre el futuro.
Los beneficios se atribuyen a la reducci¨®n de gastos m¨¢s que al crecimiento de las ventas
Un reciente informe de KPMG sobre los resultados financieros en el sector de las telecomunicaciones en Europa, ha concluido que los ¨ªndices de crecimiento en los ¨²ltimos a?os se muestran poco significativos. Seg¨²n sus datos, desde el a?o 2002 las empresas han visto mermado el crecimiento de sus ventas con una ca¨ªda del 7% al 2,2% en 2004. La mayor parte del crecimiento se debe a las operaciones de telefon¨ªa m¨®vil, mientras los ingresos de las l¨ªneas fijas contin¨²an descendiendo.
Otros indicadores como los del crecimiento de beneficios antes de impuestos y los cash flows obtenidos en un periodo, se atribuyen principalmente a la reducci¨®n de gastos y la aplicaci¨®n de pol¨ªticas de eficiencia de costes, m¨¢s que a la evoluci¨®n de los ingresos por ventas.
"Teniendo en cuenta la inflaci¨®n, los indicadores del crecimiento de los ingresos resultan, cuanto menos, poco atractivos. Las exigencias del servicio de la deuda absorben la mayor¨ªa de la modesta generaci¨®n de cash flow [generaci¨®n de caja] de las compa?¨ªas", explica Roc¨ªo Campos, socia responsable del sector de Telecomunicaciones de KPMG en Espa?a.
"Aunque hay algunos signos positivos de nuevas l¨ªneas de ingresos relacionadas con servicios de Tecnolog¨ªas de la Informaci¨®n y banda ancha que ofrecen algunos operadores tradicionales de l¨ªneas fijas, como BT y Deutsche Telekom, las empresas en Europa no son eficientes en el lanzamiento de nuevos productos y servicios. El sector no tiene control sobre su rentabilidad".
Para KPMG, una recuperaci¨®n adecuada significar¨ªa duplicar los beneficios hasta sobrepasar los 60.000 millones de euros y generar caja por 50.000 millones. "Dado que las probabilidades de conseguir estos resultados de manera aislada son escasas, el enfoque m¨¢s inmediato requiere concentrarse en la reducci¨®n de costes y la reestructuraci¨®n general del sector", se?ala.
En Espa?a, el panorama es muy similar. Seg¨²n el informe anual de la Comisi¨®n del Mercado de las Telecomunicaciones, las empresas del sector de las telecomunicaciones duplicaron su beneficio en 2004 hasta los 3.360 millones de euros. Pero pese a ese importante aumento de los beneficios, la inversi¨®n s¨®lo creci¨® un 2,7%, mientras que los ingresos lo hicieron en un 8%. Es decir, que hubo recorte de costes y de inversi¨®n. Por eso, el presidente de la CMT, Reinaldo Rodr¨ªguez, calific¨® el a?o precedente como "de consolidaci¨®n con estancamiento de las inversiones".
AETIC, la patronal del sector, tambi¨¦n apunta en la misma l¨ªnea. Su informe de 2004 confirma un incremento del mercado tecnol¨®gico espa?ol del 9%, pero alerta del desigual crecimiento seg¨²n los segmentos que lo componen, con la telefon¨ªa m¨®vil concentrando el 44% de los ingresos, e Internet tirando de la la telefon¨ªa fija.
France T¨¦l¨¦com, Xfera, los 'virtuales' y otros agravios regulatorios
Telef¨®nica mantiene oficialmente unas relaciones "inmejorables" con el regulador (Gobierno y CMT). Pero, en petit comit¨¦, se reconocen algunas disidencias. La reciente adquisici¨®n de Amena por France T¨¦l¨¦com -bendecida por el Ministerio de Industria y la CMT- ha puesto de manifiesto que las reglas no son las mismas para todos.
El ex monopolio franc¨¦s puede venir a Espa?a y comprar libremente la tercera compa?¨ªa de m¨®viles (o Telef¨®nica, si se le antoja), pero ninguna empresa espa?ola puede entrar en el capital de FT, blindada por el Estado, que posee el 34,9%. El agravio es mayor si se tiene en cuenta que Telef¨®nica financia sus inversiones con su negocio o recurriendo al mercado bancario, mientras que FT puede permitirse operaciones como la ¨²ltima ampliaci¨®n de capital por 15.000 millones, de las que el erario p¨²blico aport¨® 9.000 millones, y que est¨¢ siendo investigada por Bruselas por si fuera una ayuda p¨²blica encubierta.
El car¨¢cter privado de Telef¨®nica no le exime de afrontar en solitario las cargas del llamado servicio universal asegurando que el tel¨¦fono llega a sitios no rentables. Pese a que la ley prev¨¦ la creaci¨®n de un fondo sufragado proporcionalmente por todos los operadores, la CMT no ha considerado necesario su creaci¨®n ni ninguna compensaci¨®n para Telef¨®nica.
La operadora tambi¨¦n se las promet¨ªa muy felices cuando el ¨²ltimo Gobierno del PP le garantiz¨® que en 2005 hab¨ªa libertad de tarifas para la telefon¨ªa fija. Pero ahora se queja de que no ha habido tal y protesta de que una de las principales ocupaciones de la CMT es elaborar peri¨®dicas listas de prohibiciones para las ofertas comerciales de Telef¨®nica, incluyendo las rebajas de precios para los consumidores.
En el m¨®vil, tampoco han hecho mucha gracia las ¨²ltimas concesiones. Telef¨®nica y Amena han tenido que comprometer m¨¢s de 800 millones de inversiones para conseguir unas frecuencias residuales mientras que Xfera -el operador de ACS- tiene ociosas las suyas y supuestamente ha incumplido todos sus compromisos de inversi¨®n.
Pero la ¨²ltima y m¨¢s preocupante pesadilla es la amenaza de una regulaci¨®n que imponga los llamados operadores m¨®viles virtuales, compa?¨ªas que no tienen red y viven de revender minutos que le compran al por mayor a las compa?¨ªas establecidas, con un suculento margen garantizado por el regulador. Xfera podr¨ªa tambi¨¦n apuntarse a ese carro.
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