OPA de 4.300 millones para crear el mayor banco luso

El Banco Comercial Portugu¨¦s (Millenium BCP), segundo mayor en ingresos del pa¨ªs y due?o del 25% de la cuota del mercado financiero luso, lanz¨® ayer una oferta por 4.330 millones de euros por la totalidad de la cuarta entidad bancaria privada nacional, el Banco Portugu¨¦s de Investimento (BPI). De cuajar la OPA, cuyo anuncio hizo subir ayer un 26% los t¨ªtulos del BPI (hasta los 6,03 euros, por encima de los 5,7 que oferta el BCP), la fusi¨®n dar¨ªa como resultado el mayor banco portugu¨¦s por activos y capitalizaci¨®n burs¨¢til.

El BPI tiene entre sus accionistas a dos grandes grupos espa?oles, La Caixa, que ostenta un 16% (el segundo mayor tras el banco brasile?o Ita¨²), y el Santander, con un 5,6%, mientras que el Banco Sabadell, que est¨¢ participado por el BCP, es tambi¨¦n accionista suyo, con un 3,12%, aunque no estaba al corriente de la OPA.

La Caixa, Banco Ita¨², hasta hace poco participado por la caja, y el Grupo Allianz suman cerca del 40% del BPI y se inclinan por no vender su participaci¨®n, aunque no han formalizado su decisi¨®n, seg¨²n fuentes financieras. La Caixa considera estrat¨¦gica su inversi¨®n en el banco portugu¨¦s como v¨ªa para continuar la expansi¨®n en el mercado ib¨¦rico. Una de las bazas con que juegan es la limitaci¨®n de los derechos de voto al 12,5% en el banco opado. Har¨ªa falta un 75% del capital para cambiar dicha limitaci¨®n.

Fuentes pr¨®ximas al Sabadell, participado por La Caixa, subrayaron positivamente la prima ofrecida para crear el primer banco de Portugal. Los analistas financieros lusos consideran que la OPA, que seg¨²n el portal digital del diario econ¨®mico Jornal de Negocios, no fue acordada con el BPI y por lo tanto es hostil, supone un movimiento de estrategia defensiva frente a una hipot¨¦tica adquisici¨®n del BCP por una gran entidad extranjera, posiblemente espa?ola.

En las ¨²ltimas semanas se ha especulado en Portugal con que el BBVA podr¨ªa estar interesado en adquirir el BCP y, seg¨²n esa l¨®gica, cuanto m¨¢s mercado y m¨¢s capitalizaci¨®n bolsista tenga el BCP, menos riesgo tendr¨¢ de ser absorbido.

Pero la enorme subida de las acciones del BPI ayer en Lisboa (y la significativa bajada de los t¨ªtulos de BCP, que cayeron un 4% hasta los 2,43 euros) hacen pensar a algunos analistas que una segunda OPA, o contra OPA, no debe descartarse. "El mercado cree que puede haber m¨¢s movimientos", dijo Pedro Rodrigues, consultor de Finivalor, a la agencia Bloomberg. Y el BBVA y el Banco de Sabadell pueden estar interesados en el BPI, a?adi¨®. Otros observadores, que recuerdan que el presidente del BCP, Paulo Teixeira Pinto, viaj¨® a Barcelona hace algunas semanas, subrayan que la OPA ha debido contar "forzosamente" con el conocimiento previo de La Caixa.

El BCP tiene m¨¢s de 3,5 millones de clientes, una cuota de mercado del 25% y 909 sucursales. Con el BPI, aumentar¨ªa en 503 agencias. En 2005, el BCP gan¨® 735,5 millones y el BPI, 250,9 millones.